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| 2009-04-09 作者：社論 來源:中國證券報 |
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G20峰會余音未消，人民幣就向國門外跨出了一大步。國務(wù)院8日決定，在上海和廣東四城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)。此舉將成為人民幣國際化征程的重要一步，并為今后人民幣國際化的推進(jìn)奠定重要基礎(chǔ)。
這意味著人民幣將在國外擔(dān)當(dāng)計價和結(jié)算工具，與中國有貿(mào)易來往的海外非居民也將可以持有人民幣。人民幣不再僅是中國的“通貨”，而變成中國和外國之間的“通貨”。
國際金融危機(jī)是開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的“第一推動力”，受危機(jī)較大沖擊的中國貿(mào)易企業(yè)則是人民幣結(jié)算的“第一受益人”。去年下半年以來，金融危機(jī)下的避險情緒推動美元升值，部分東歐、非洲和亞洲國家貨幣對美元劇烈貶值。而這些國家與中國開展貿(mào)易，都是以美元為中間貨幣進(jìn)行支付。本國貨幣貶值造成這些進(jìn)口國支付能力不足，大批訂單被取消、很多已發(fā)出的貨物被拒絕入境，中國貿(mào)易企業(yè)損失慘重。這也是今年2月中國進(jìn)出口同比增速出現(xiàn)兩位數(shù)下降的重要原因。
為了解決這些國家和中國貿(mào)易企業(yè)的難題，中國央行先后與亞、歐、南美多國簽署了6500億元人民幣互換協(xié)議。中國輸出人民幣，進(jìn)口國以此支付給中國企業(yè)。但這畢竟只能解一時之急。
開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算則可以徹底規(guī)避這樣的匯率風(fēng)險。今后進(jìn)出口貨物可以直接簽署以人民幣標(biāo)價的合同，外國進(jìn)口商也可以直接以人民幣對中國企業(yè)進(jìn)行支付。美元匯率波動不會影響到雙邊貿(mào)易的穩(wěn)定。除了鎖定匯率風(fēng)險外，開展人民幣結(jié)算后，中國企業(yè)還將享受到營運(yùn)成果明晰化、節(jié)省匯兌成本、加快結(jié)算速度等實(shí)惠。
因此，開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，可以看成是中國為了保增長打出的“又一重拳”。在中國力促出口、救助中小企業(yè)的當(dāng)下，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的推出恰好可以解燃眉之急。
從國家發(fā)展戰(zhàn)略上看，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算能有效推動金融業(yè)的發(fā)展和對外開放，銀行結(jié)算、清算收入增長，中間業(yè)務(wù)將迅速崛起；有利于推動上海國際金融中心建設(shè)，提升中國金融業(yè)國際地位等。
從長遠(yuǎn)來看，在周邊國家對人民幣結(jié)算需求大增的背景下，人民幣正好藉此登上國際舞臺。目前中國已是世界第三大經(jīng)濟(jì)體、第二大出口國、第一大外匯儲備國。而人民幣僅能用于國內(nèi)流通結(jié)算，顯然與中國經(jīng)濟(jì)的國際化程度嚴(yán)重不適應(yīng)。
人民幣國際化“分三步走”，具體就是要逐步實(shí)現(xiàn)人民幣用于國際計價結(jié)算、外匯市場交易、各國外匯儲備。開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，意味著人民幣國際化邁出了重要一步。當(dāng)然，未來人民幣國際化進(jìn)程還取決于中國經(jīng)濟(jì)基本面的狀況和世界對中國的信心。
必須看到，在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算大規(guī)模展開后，中國將面對更多新問題，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。
首先，外匯儲備增長將放慢。用人民幣結(jié)算意味著以美元計價的出口減少，結(jié)匯量將減少。這將大大緩解外匯資金運(yùn)用壓力。其次，人民幣匯率市場化將大大提速。人民幣在世界范圍內(nèi)用于跨境結(jié)算，幣值參考范圍和比例將更加優(yōu)化，匯率形成機(jī)制得以完善。再次，央行原有的貨幣投放方式將改變。
此外，人民幣境外債權(quán)債務(wù)問題逐漸凸顯，對人民幣和外匯監(jiān)管提出新挑戰(zhàn)。人民幣境外流通量增加，境外可能形成人民幣市場，如何進(jìn)行管理？人民幣和外匯資金跨境流動增加，如何有效監(jiān)管資金進(jìn)出，保證金融體系穩(wěn)定？這些問題還有待逐步解決。
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