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上市銀行的年報陸續(xù)公布，多數(shù)都在2008年大幅計提了壞賬撥備，對于不良貸款反彈壓力的關(guān)注又突然增強(qiáng)。此前，銀監(jiān)會已經(jīng)把監(jiān)管目標(biāo)從“雙降”改為了“雙控”，更有消息指出將要大幅提高商業(yè)銀行不良貸款撥備覆蓋率到150%。筆者認(rèn)為，對于可能出現(xiàn)的壞賬反彈不必過于憂慮，但應(yīng)當(dāng)提高警惕，早做應(yīng)對。
準(zhǔn)確判斷信貸風(fēng)險需要首先區(qū)分兩種含義的不良貸款。一種是財務(wù)報告上不良貸款的賬面余額，是對當(dāng)時銀行潛在風(fēng)險的計量，需要不斷跟蹤并采取多種方式回收直至最后計入損益。另一種是當(dāng)期未經(jīng)核銷和轉(zhuǎn)讓的銀行在經(jīng)營期間實際發(fā)生的累計壞賬，與經(jīng)濟(jì)周期和銀行的經(jīng)營狀況變化關(guān)系更為密切。壞賬核銷之后，還可以進(jìn)入不良資產(chǎn)市場以最終消化損失和風(fēng)險。
銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2008年底不良貸款余額和不良貸款率均實現(xiàn)了大幅下降，主要是國有商業(yè)銀行不良貸款下降，實際關(guān)鍵在于農(nóng)行剝離約8000億元壞賬的影響，而年報顯示，建行、中行、交行三大行的不良貸款余額都在上升，再剔除銀行核銷、標(biāo)售壞賬的因素，第二種含義的不良貸款余額已經(jīng)上升。
國內(nèi)外經(jīng)驗表明，經(jīng)濟(jì)增長和不良貸款有相關(guān)性，也有滯后期。貸款五級分類所依據(jù)的逾期時間一般是一個季度，中國經(jīng)濟(jì)在2008年第四季度增長率才出現(xiàn)大的下滑和企業(yè)經(jīng)營效益的惡化，所以新增不良貸款可能只是初步的。目前金融危機(jī)尚未結(jié)束，對實體經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn)，更為嚴(yán)峻的考驗是，從外需轉(zhuǎn)向內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整恐非一日之功，經(jīng)濟(jì)放緩程度和持續(xù)時間還難以預(yù)料。相應(yīng)的，信貸風(fēng)險會隨著經(jīng)濟(jì)衰退的加深而逐步暴露。
對不良貸款回升的風(fēng)險，筆者認(rèn)為不必過于憂慮，需要冷靜思考，沉著應(yīng)對。我國現(xiàn)在的銀行體系要遠(yuǎn)比改制之前穩(wěn)健，而不良資產(chǎn)的處置能力也遠(yuǎn)超以前，首要的應(yīng)當(dāng)是協(xié)調(diào)“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、促就業(yè)”的宏觀調(diào)控目標(biāo)和金融風(fēng)險防控目標(biāo)，強(qiáng)化政策的一致性，才能達(dá)到預(yù)期效果。
目前保經(jīng)濟(jì)增長的手段很大程度上借助于信貸的投放，而對于銀行而言，防范信貸風(fēng)險目標(biāo)和保經(jīng)濟(jì)增長的寬松貨幣政策可能有沖突的地方。緊縮環(huán)境下，控制信貸發(fā)放在微觀上是在控制信用風(fēng)險，在宏觀上則可能加劇經(jīng)濟(jì)衰退，導(dǎo)致更大的風(fēng)險；放松信貸則必然意味著信貸條件放松，壞賬率上升。既然不良貸款回升的嚴(yán)重程度在于經(jīng)濟(jì)下行的深度和長度，如果能以短期壞賬率上升換取經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇和穩(wěn)定增長，以避免更大規(guī)模壞賬的出現(xiàn)，那么就是可取的，因為保增長也是保長期的貸款質(zhì)量。
需要注意的是，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)完善商業(yè)銀行的市場化經(jīng)營機(jī)制，而不應(yīng)過多干預(yù)其自主決策。通過在商業(yè)銀行間形成一種競爭關(guān)系，建立激勵和約束機(jī)制，不僅可以鞏固銀行改制成果，也能使得銀行出于競爭的需要積極尋找潛在的優(yōu)質(zhì)客戶、主動擴(kuò)大放貸規(guī)模，這樣才能以最小的成本實現(xiàn)宏觀調(diào)控的目標(biāo)。
從保增長的大局出發(fā)，允許一定的壞賬成本，是可行的，也是必要的。關(guān)鍵是要采取適當(dāng)?shù)膶Σ撸酝瑫r達(dá)到保增長和化解金融風(fēng)險的目標(biāo)。
首先，適當(dāng)放寬銀行壞賬核銷和打折轉(zhuǎn)讓的限制，增強(qiáng)銀行的自主性，使其可以通過自身處置和競價轉(zhuǎn)讓等方式及時有效地消化壞賬，以流量行為化解存量風(fēng)險。其次，推進(jìn)利率市場化改革，拓展銀行的收益空間。第三，培育不良資產(chǎn)市場，完善不良資產(chǎn)的市場化定價和交易機(jī)制。 |