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2008年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行由升轉(zhuǎn)降的一年。這種變化既由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)變化的影響，也由于結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的影響，同時(shí)也是數(shù)年來(lái)宏觀調(diào)控政策效果的綜合體現(xiàn)。可以認(rèn)為，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)折性變化，是內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力巨大，因此只要政策調(diào)整適度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就不會(huì)發(fā)生深度下調(diào)。在此基礎(chǔ)上如果能夠把握時(shí)機(jī)，積極推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，深化改革，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將走上更為穩(wěn)健的發(fā)展軌道。
2008年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)三大特征
首先，經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫的態(tài)勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，開(kāi)始步入下行通道。2008年宏觀調(diào)控政策的累積成效開(kāi)始明顯顯現(xiàn)，再加上外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，出口和投資增幅開(kāi)始趨降或趨穩(wěn)。受需求約束，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率開(kāi)始高位回調(diào)。一季度GDP增長(zhǎng)率為10.6%，上半年為10.4%，一至三季度為9.9%,10月份工業(yè)增加值增長(zhǎng)率（可比價(jià)格）僅為8.2%。經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫的態(tài)勢(shì)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)，開(kāi)始進(jìn)入較快下行的通道。
其次，價(jià)格漲幅由持續(xù)攀高轉(zhuǎn)為持續(xù)降低。2008年，中國(guó)CPI自5月份開(kāi)始同比漲幅持續(xù)回落，從4月份的8.5%回落到10月份的4%；PPI自9月份同比漲幅也開(kāi)始回落，其中9月份為9.1%，較8月份回落1個(gè)百分點(diǎn)，10月份為6.6%，較9月份回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。
第三，美國(guó)金融問(wèn)題發(fā)展引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)走弱。2008年，美國(guó)次貸危機(jī)引起的金融問(wèn)題持續(xù)發(fā)展，對(duì)國(guó)際金融體系的穩(wěn)定、對(duì)美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)的不利影響逐漸顯露。而且種種跡象表明美國(guó)的金融問(wèn)題還在發(fā)展中，其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)的影響也還在發(fā)展中。金融創(chuàng)新曾經(jīng)發(fā)揮了擴(kuò)大需求，特別是房地產(chǎn)需求的作用。綜合看，金融創(chuàng)新引起的金融房地產(chǎn)繁榮，目前正在沿著逆向傳導(dǎo)集中引爆風(fēng)險(xiǎn)，緊縮流動(dòng)性，緊縮虛擬和實(shí)體經(jīng)濟(jì),這將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向蕭條產(chǎn)生強(qiáng)大的推動(dòng)作用。近期各國(guó)政府、中央銀行組織紛紛采取措施，向金融系統(tǒng)注入資金，增加流動(dòng)性，增強(qiáng)信心；向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入資金，擴(kuò)大消費(fèi)與投資。但大量增加財(cái)政支出，會(huì)引起財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大，也可能導(dǎo)致美元進(jìn)一步走弱，由此而引發(fā)世界經(jīng)濟(jì)格局的深刻調(diào)整。
2009年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望
2009年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)很大程度取決于政策的調(diào)整情況。從三大需求分析，應(yīng)該注意以下問(wèn)題：
一是消費(fèi)需求和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)潛伏減慢可能。受股市走弱影響，居民財(cái)產(chǎn)性收入增速減緩；隨著企業(yè)困難增加和勞動(dòng)工資成本的提高，就業(yè)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)也將受到一定影響，并進(jìn)而影響居民收入增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)趨冷的苗頭，可能會(huì)從多方面影響到居民的消費(fèi)信心，改變居民的消費(fèi)預(yù)期。考慮到目前買房需求的變化，燃油稅改革和用車條件的變化對(duì)家庭買車需求的影響等，應(yīng)該注意未來(lái)消費(fèi)需求增長(zhǎng)放緩、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐放緩的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題一旦發(fā)生，其影響鏈條很長(zhǎng)，會(huì)從終端需求逐步向上游產(chǎn)業(yè)傳遞，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整。
二是房地產(chǎn)投資和企業(yè)投資潛伏減慢的可能。2008年全國(guó)城市房屋銷售價(jià)格指數(shù)同比和環(huán)比漲幅均呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢(shì)，深圳等部分特大城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了明顯下降。這一變化引起了普遍的看跌預(yù)期，導(dǎo)致住房銷售量減少。從當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化看，預(yù)計(jì)這一態(tài)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲帶來(lái)了一系列嚴(yán)重問(wèn)題，必須加以控制，但也要注意大漲之后出現(xiàn)大落的可能。如果僅僅由市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)，預(yù)計(jì)未來(lái)住房市場(chǎng)將繼續(xù)低迷，加上貸款緊縮因素，估計(jì)會(huì)有越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)因現(xiàn)金流斷裂而陷入困境，房地產(chǎn)業(yè)有可能進(jìn)入周期性調(diào)整。由于房地產(chǎn)建設(shè)周期比較長(zhǎng)，一般在5年左右，因此調(diào)整一旦開(kāi)始，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。
受生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，勞動(dòng)力工資成本提高，融資困難和融資成本提高，節(jié)能和控制污染排放方面的費(fèi)用增加等因素影響，企業(yè)生產(chǎn)成本增加較為明顯。另一方面，隨著總需求增幅放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)變得越來(lái)越激烈，企業(yè)提高產(chǎn)品銷售價(jià)格轉(zhuǎn)移成本上升壓力的空間有限。2008年家電產(chǎn)品、轎車產(chǎn)品等醞釀的提價(jià)活動(dòng)最后都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，相反，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，價(jià)格水平還有所下降。綜合這兩方面情況，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難比較突出。1-8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.4%，增幅較上年同期降低了近10個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)利潤(rùn)減少，經(jīng)營(yíng)困難加大，可能會(huì)影響到企業(yè)的投資能力，進(jìn)而影響到企業(yè)投資的增長(zhǎng)。
房地產(chǎn)和企業(yè)投資是市場(chǎng)引導(dǎo)投資的主體，其中房地產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的五分之一強(qiáng)，企業(yè)投資占全部投資的比重也較大。這些投資增幅下降，預(yù)計(jì)對(duì)全部投資增長(zhǎng)將產(chǎn)生明顯影響，因此，2009年投資增長(zhǎng)有可能明顯下降。
三是外貿(mào)出口增長(zhǎng)速度可能繼續(xù)降低。受金融問(wèn)題的影響，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在2009年可能顯現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)歐盟和日本經(jīng)濟(jì)也會(huì)呈現(xiàn)走弱態(tài)勢(shì)，甚至可能先于美國(guó)。受此影響，國(guó)際市場(chǎng)需求也將進(jìn)一步疲弱。受財(cái)政赤字?jǐn)U大的影響，美元也可能繼續(xù)走弱。這些都會(huì)對(duì)我國(guó)出口形成不利影響。
經(jīng)過(guò)2008年各類因素變化的洗禮，我國(guó)出口企業(yè)開(kāi)始調(diào)整升級(jí)，并取得一定效果，但出口企業(yè)面對(duì)的困難仍然很多。如果國(guó)際市場(chǎng)需求進(jìn)一步收縮，人民幣繼續(xù)升值，預(yù)計(jì)對(duì)出口仍將形成較大制約，2009年出口增長(zhǎng)速度可能進(jìn)一步減慢。特別在美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大問(wèn)題并帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退過(guò)程時(shí)，預(yù)計(jì)出口增長(zhǎng)下降的幅度將比較大。
綜合對(duì)三項(xiàng)需求變化的分析，如果放任自流，由市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)，則2009年我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能表現(xiàn)為繼續(xù)下調(diào)的趨勢(shì)，若外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生大的變化，與國(guó)內(nèi)諸因素組合，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。
穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策思考
2007年以來(lái)，我國(guó)宏觀管理層對(duì)總需求采取了更為強(qiáng)力的控制措施，特別對(duì)銀行信貸采取額度管理的行政性措施，并對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格采取行政管制，其原因主要不是由于資源環(huán)境方面問(wèn)題加劇，而是居民消費(fèi)價(jià)格漲幅明顯提高。而這些控制信貸進(jìn)而控制各類需求，控制價(jià)格進(jìn)而影響供給的諸項(xiàng)措施，是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回調(diào)的重要原因。
2008年7月份以來(lái)，針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了重大調(diào)整，穩(wěn)健的財(cái)政政策轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極的財(cái)政政策，從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策，財(cái)政投資資金大幅度增加，貸款利率、存款準(zhǔn)備金率快速下調(diào)。在這些政策的支持下，考慮到各方面加快發(fā)展的熱情，考慮到資金、技術(shù)、勞動(dòng)力要素的保障情況，考慮到國(guó)內(nèi)住、行消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來(lái)的市場(chǎng)需求潛力，我認(rèn)為2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)，下半年可能需警惕經(jīng)濟(jì)升溫過(guò)快的問(wèn)題。
2008年即將過(guò)去，在經(jīng)歷了年初的冰雪災(zāi)害、汶川地震、北京奧運(yùn)會(huì)以及CPI高企、人民幣快速升值、全球金融危機(jī)、大宗商品價(jià)格暴漲暴跌、全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體先后步入衰退、保增長(zhǎng)再度成為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要方向等等一系列事件之后，面對(duì)即將到來(lái)的2009年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如何？保增長(zhǎng)的政策目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)？全球金融風(fēng)暴引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)是否會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)？ |