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廉價(jià)的要素不代表更高的生產(chǎn)力,這樣的優(yōu)勢(shì)并不能利用更少的資源來(lái)生產(chǎn)更有價(jià)值的產(chǎn)品,反而低估的要素價(jià)格導(dǎo)致了資源的浪費(fèi)。制度缺陷和技術(shù)停滯是降低生產(chǎn)效率,阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最主要因素。靠制度改進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步來(lái)提高效率,這是我們唯一的出路。
潮落潮起,我們可以質(zhì)疑任何經(jīng)濟(jì)規(guī)律,但有一條除外,那就是經(jīng)濟(jì)的周期性。有衰退必然也有繁榮,在展望下一次的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前,有必要對(duì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素做下總結(jié)。本次全球性的通脹、金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退能告訴我們什么呢？
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以提高生產(chǎn)效率為前提,生產(chǎn)效率就是以最少的資源創(chuàng)造最大的價(jià)值,提高效率有兩種途徑:一種是資源有效配置,另一種靠技術(shù)創(chuàng)新。資源的有效配置就是資源在某種機(jī)制的作用下自發(fā)流到有效率的部門(mén)。制度缺陷造成資源不能有效配置,一方面資源流到了低效率部門(mén),另一方面資源不能流到高效率部門(mén)。以貨幣資金為例:
資金流向低效率的部門(mén),這些部門(mén)得到了與其創(chuàng)造的價(jià)值不相稱(chēng)的貨幣,而高效率部門(mén)得不到很好資金支持,阻礙其創(chuàng)造更多的價(jià)值。于是央行和商業(yè)銀行發(fā)行、創(chuàng)造過(guò)多的貨幣,超過(guò)了創(chuàng)造這些價(jià)值的原本所需,財(cái)富只是名義上的增長(zhǎng),這是通脹的本質(zhì),發(fā)展中國(guó)家一般通脹率偏高大多是這個(gè)原因。
為什么前幾年我國(guó)商業(yè)銀行出現(xiàn)了那么多的壞賬,而中小企業(yè)融資始終很困難？就是因?yàn)橘Y金流向了低效率的壟斷部門(mén),而高效率的、更能滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的中小企業(yè)得不到很好的資金支持。
如果徇私腐敗的尋租導(dǎo)致的資金不能有效配置,那情況會(huì)更糟。以一個(gè)官商勾結(jié)的豆腐渣工程為例,得到工程的承包商為了節(jié)約成本會(huì)使用質(zhì)量差的原材料、技能低的工程隊(duì),這個(gè)過(guò)程中貨幣資金進(jìn)一步流到這些低效率的企業(yè)（同時(shí)這也是這些企業(yè)繼續(xù)生存的基礎(chǔ),客觀上也造成了資源的浪費(fèi)）。
以同樣的眼光觀察整個(gè)世界經(jīng)濟(jì),有一種模式或制度似乎已經(jīng)走到盡頭:美國(guó)提供消費(fèi),中國(guó)提供制造,俄羅斯們提供資源。美國(guó)之所以能這樣做,是因?yàn)槊涝鞘澜缲泿?其似乎可以發(fā)行無(wú)盡的信用;中國(guó)之所以能擔(dān)當(dāng)此重任,是因?yàn)橐詣趧?dòng)力為代表的廉價(jià)要素。但廉價(jià)的要素不代表更高的生產(chǎn)力,也就是這樣的優(yōu)勢(shì)并不能利用更少的資源來(lái)生產(chǎn)更有價(jià)值的產(chǎn)品,反而低估的要素價(jià)格導(dǎo)致了資源的浪費(fèi)。
再看當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)模式,美國(guó)消費(fèi)的貪婪造就了中國(guó)制造的瘋狂,兩者都導(dǎo)致貨幣的瘋狂發(fā)行:美國(guó)為透支型的消費(fèi)濫發(fā)美元,中國(guó)貿(mào)易順差使外匯儲(chǔ)備不斷刷新紀(jì)錄,在當(dāng)前的匯率體制下這些外匯造成人民幣相應(yīng)的發(fā)行。更多的制造需要更多的資源,這造成大宗商品價(jià)格的飆升,過(guò)多的貨幣發(fā)行使得問(wèn)題雪上加霜,全球的通脹因此產(chǎn)生。從這個(gè)角度上講,CPI指數(shù)可以衡量全球經(jīng)濟(jì)秩序的缺陷。次貸危機(jī)本質(zhì)上就是這種過(guò)程難以為繼的后果。
制度缺陷一直存在,但我們同樣可以經(jīng)歷高增長(zhǎng)、低通脹,技術(shù)因素可以解釋這一現(xiàn)象。上文提到的我國(guó)中小企業(yè)曾一度以市場(chǎng)化的定位經(jīng)歷了一段時(shí)間的高速發(fā)展,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的新生活躍力量和高效率部門(mén)。但現(xiàn)在的情況急轉(zhuǎn)直下,并且每況愈下:經(jīng)營(yíng)困難,大面積倒閉,甚至一些知名企業(yè)卷入食品質(zhì)量丑聞,一方面我們感嘆信用的缺失,另一個(gè)反映出來(lái)的問(wèn)題更值得注意:如果這些負(fù)外部性?xún)?nèi)部化,或者說(shuō)這些企業(yè)完全按質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)做的話(huà),這些企業(yè)可能賺不到錢(qián)。問(wèn)題的根本是這些企業(yè)遇到了技術(shù)瓶頸,除了耍小聰明外,僅靠廉價(jià)要素已經(jīng)很難再提高競(jìng)爭(zhēng)力。
技術(shù)進(jìn)步可以掩蓋制度缺陷的問(wèn)題,因?yàn)閯趧?dòng)生產(chǎn)率的提高使得生產(chǎn)部門(mén)可以以更少的資源創(chuàng)造更多的價(jià)值。但當(dāng)技術(shù)創(chuàng)新停滯、勞動(dòng)生產(chǎn)率無(wú)法進(jìn)一步提高時(shí),處于下游的生產(chǎn)環(huán)節(jié)把資源轉(zhuǎn)化為更高價(jià)值商品的能力已經(jīng)發(fā)揮到了極致,已無(wú)潛力可挖,生產(chǎn)企業(yè)只有擴(kuò)大規(guī)模才能保持競(jìng)爭(zhēng)力,而這會(huì)增加對(duì)上游資源的需求,進(jìn)而推升資源價(jià)格,企業(yè)家們會(huì)發(fā)現(xiàn)通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模而降低的生產(chǎn)成本,最終會(huì)被進(jìn)一步提高的資源價(jià)格吞食。鋼鐵行業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大,但毛利率卻連年下降,就是明證。
制度缺陷是通脹的根源,單純的制度缺陷僅造成普通的通貨膨脹,表現(xiàn)為全部商品幾乎同比例的上漲。但如果同時(shí)遇到技術(shù)停滯,那普通的通脹就會(huì)演變?yōu)闇?表現(xiàn)為上游資源類(lèi)商品上漲,下游商品下跌。典型的就是汽車(chē)業(yè),生產(chǎn)汽車(chē)所有的原料都在漲,而整車(chē)卻在降價(jià)。而事實(shí)上我們這個(gè)世界已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有大的技術(shù)革新了,由技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的幾十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遇到了瓶頸。
因此,在目前世界經(jīng)濟(jì)秩序和格局下,貨幣代表的財(cái)富只是一種幻覺(jué),財(cái)富的貨幣回歸之路將通過(guò)兩種方式的蒸發(fā)來(lái)完成:一個(gè)是銀行壞賬,另一個(gè)就是資本資產(chǎn)市場(chǎng)的下跌。次貸危機(jī),其實(shí)不是次貸這種金融形式的危機(jī),其真正的幕后推手是全球經(jīng)濟(jì)秩序的內(nèi)在缺陷以及缺乏技術(shù)進(jìn)步造成的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。所以,以增加流動(dòng)性為主要方式的救市只是飲鴆止渴,只會(huì)雪上加霜,因?yàn)榱鲃?dòng)性就像我們周?chē)目諝?如果你的呼吸系統(tǒng)健康,那你就不會(huì)缺氧,但肺出了問(wèn)題,再好的空氣也會(huì)感到窒息。
這次全球性的通脹、金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退告訴我們,制度缺陷和技術(shù)停滯是降低生產(chǎn)效率,阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最主要因素。好在我們黨和政府意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性,提出了“科學(xué)發(fā)展觀”的思想,科學(xué)的發(fā)展就是靠制度改進(jìn)和技術(shù)進(jìn)步來(lái)提高效率,這是我們唯一的出路。 |