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很多人認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)只是美歐的危機(jī)，但實(shí)際上我們所面臨的是一場(chǎng)自工業(yè)革命以來(lái)最慘重的、幾乎沒有哪個(gè)經(jīng)濟(jì)體能夠“獨(dú)善其身”的全球性金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，美歐危機(jī)只是這場(chǎng)全球危機(jī)的序幕，而中國(guó)身處的亞洲距離一場(chǎng)比上世紀(jì)90年代以來(lái)更加嚴(yán)重的金融風(fēng)暴已經(jīng)為期不遠(yuǎn)。
自1990年以來(lái)，亞洲爆發(fā)過兩次嚴(yán)重的金融危機(jī)。一次是上世紀(jì)90年代初期爆發(fā)的日本金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)；一次是1997~1998年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)。我們可以將當(dāng)前亞洲經(jīng)濟(jì)的危險(xiǎn)程度與上述兩次危機(jī)爆發(fā)前相關(guān)經(jīng)濟(jì)體的危險(xiǎn)程度作簡(jiǎn)要比較。
其一，中國(guó)內(nèi)地、印度、越南等經(jīng)濟(jì)體最近幾年膨脹起來(lái)的股市和樓市泡沫，勝過上世紀(jì)80年代后期的日本和90年代中期的泰國(guó)、馬來(lái)西亞、韓國(guó)、印尼、中國(guó)香港等。就房?jī)r(jià)收入比、房?jī)r(jià)租金比、空置率等指標(biāo)而言，中國(guó)和印度最近幾年的樓市泡沫都是創(chuàng)紀(jì)錄的。
可以這樣講，即使美歐金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)不存在、他們的進(jìn)口不萎縮，亞洲一些國(guó)家的股市和樓市泡沫的破裂也極有可能使亞洲上演第二次區(qū)域性金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
其二，整個(gè)亞洲，包括該區(qū)域所有的經(jīng)濟(jì)體，目前所處的外需環(huán)境比上世紀(jì)90年代初期或中后期要嚴(yán)酷很多。美歐已陷入百年一遇的最嚴(yán)重的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這對(duì)于上世紀(jì)50年代以來(lái)逐步發(fā)展起來(lái)的、過度依賴美歐需求拉動(dòng)的亞洲經(jīng)濟(jì)來(lái)說，是一場(chǎng)前所未有的沖擊。
在上世紀(jì)90年代，美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)的基本面看上去是健康的，因此亞洲經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所依賴的外需是基本穩(wěn)定的。從上世紀(jì)80年代中后期開始，東南亞新興經(jīng)濟(jì)體(先有“四小龍”，后有“四小虎”)用低成本擠占了日本在美歐和全球的市場(chǎng)份額。從90年代中后期開始，中國(guó)和印度又用更低的成本擠占了東南亞其他經(jīng)濟(jì)體在美歐和全球的市場(chǎng)份額。
盡管有亞洲的區(qū)域轉(zhuǎn)移，而且出口能力時(shí)常超出外部需求，但美歐消費(fèi)能力的基本穩(wěn)定為亞洲實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體上的基本穩(wěn)定提供了重要支撐。可現(xiàn)在，美歐陷入百年不遇的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，外需的“蛋糕”將大幅度縮小，亞洲各經(jīng)濟(jì)體很有可能上演一場(chǎng)比1997~1998年更加慘烈的貨幣貶值。
在以上兩方面的問題中，任何一方面的問題，不論是股市、樓市泡沫的破裂，還是美歐需求的急劇萎縮，都會(huì)給亞洲帶來(lái)一場(chǎng)災(zāi)難，而現(xiàn)在是這兩方面問題的疊加。
實(shí)際上，韓國(guó)、印度、菲律賓、馬來(lái)西亞、印尼等絕大多數(shù)亞洲經(jīng)濟(jì)體的貨幣已經(jīng)踏上貶值的路途。年初以來(lái)，韓國(guó)、印度、菲律賓、馬來(lái)西亞貨幣的貶值幅度分別達(dá)到58%、27%、17%和15%；印尼貶值幅度達(dá)到11%。泰國(guó)貨幣從2007年8月就已開始貶值，迄今累計(jì)貶值幅度達(dá)到17%，越南貨幣年初以來(lái)貶值幅度也達(dá)到了7%。尤其值得警惕的是，近期亞洲各種貨幣表現(xiàn)出加速貶值的勢(shì)頭。到目前為止，人民幣依然比較堅(jiān)挺，但進(jìn)入2009年之后，在出口下滑和資本外流等因素的共同沖擊下，人民幣也存在不得不貶值的隱憂。
樓市和股市就更不用說了，全面下挫的趨勢(shì)十分明顯。年初以來(lái)，中國(guó)和越南股市的跌幅一直位居全球前列。印度股市現(xiàn)有的跌幅不及中國(guó)，但趕超中國(guó)是其必然趨勢(shì)。印度和越南等周邊經(jīng)濟(jì)體的房?jī)r(jià)比中國(guó)更早表現(xiàn)出全面下挫的勢(shì)頭；但隨著上海和北京這兩個(gè)房?jī)r(jià)最堅(jiān)挺的城市分別在今年7月和9月顯露出房?jī)r(jià)環(huán)比下降，中國(guó)房?jī)r(jià)全面走低的趨勢(shì)基本上已經(jīng)形成。
更加值得注意的是，進(jìn)入下半年尤其是9月份，中國(guó)財(cái)政收入同比增幅大幅下降到3%。而亞洲其他經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度從今年二季度開始，也表現(xiàn)出普遍下降的勢(shì)頭。
當(dāng)然，從更廣的視角看，亞洲大危機(jī)只是不斷蔓延的全球大危機(jī)的一個(gè)局部，在歐美衰退、亞洲衰退的沖擊和影響下，中東、拉美和非洲的資源出口國(guó)也將滑向痛苦的深淵。
對(duì)于亞洲經(jīng)濟(jì)體而言，除了前面提及的可能為了爭(zhēng)搶美歐市場(chǎng)縮小的蛋糕而再度上演一場(chǎng)貶值競(jìng)賽外，可能導(dǎo)致亞洲貨幣大幅貶值的因素還有不少。熱錢流出、內(nèi)資外逃就是很大的隱患。前幾年賺得盆滿缽滿的熱錢會(huì)像潮水一樣退去，一部分國(guó)內(nèi)資本也會(huì)像前次危機(jī)時(shí)那樣，跟著撤出。
另外，像1998年亞洲金融危機(jī)中曾經(jīng)出現(xiàn)過的一樣，我們還要警惕在亞洲經(jīng)濟(jì)和股市見底之時(shí)，美歐金融資本和產(chǎn)業(yè)資本涌入亞洲，來(lái)一場(chǎng)廉價(jià)大收購(gòu)。
對(duì)于中國(guó)來(lái)說，如何面對(duì)未來(lái)的亞洲和全球危機(jī)形勢(shì)，從戰(zhàn)略層面謀劃應(yīng)對(duì)之策，已經(jīng)迫在眉睫。
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