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8月25日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)首次審議的刑法修正案（七）草案擬新增條款，嚴(yán)厲追究金融從業(yè)人員“老鼠倉(cāng)”行為的刑事責(zé)任。當(dāng)事人可被處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，將被處5年以上10年以下有期徒刑。筆者以為，這是中國(guó)股市為了健康發(fā)展而治黑治亂的必然選擇，值得鼓而呼之。
基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員，利用因職務(wù)便利獲取的內(nèi)幕信息以及其他未公開的經(jīng)營(yíng)信息，違反規(guī)定從事與該信息相關(guān)的交易活動(dòng)，或者建議他人從事相關(guān)交易，歷來(lái)是股市之大忌、大敵。同時(shí)，亦是海外股市重點(diǎn)打擊嚴(yán)厲懲處的對(duì)象。2月16日，香港行政會(huì)議成員及立法會(huì)議員、東亞銀行主席李國(guó)寶因涉嫌透露內(nèi)幕消息，正式向特首請(qǐng)辭香港行政會(huì)議成員，當(dāng)晚獲批。最終，該案以李國(guó)寶認(rèn)罰810萬(wàn)美元，美國(guó)證交會(huì)對(duì)李“不留案底”為終結(jié)。
公開公正公平乃證券市場(chǎng)的基石和命脈，內(nèi)幕交易、“老鼠倉(cāng)”卻是證券市場(chǎng)的毒瘤，不僅破壞市場(chǎng)交易的公平和效率，損害了上市公司的聲譽(yù)，更嚴(yán)重踐踏了中小投資者的利益。美國(guó)股市比較規(guī)范的秘密所在，正在于用重典對(duì)付資本的貪婪。美國(guó)《內(nèi)幕交易及證券欺詐制裁法》無(wú)須考慮內(nèi)幕交易者是否有“利潤(rùn)所得”，而一概予以罰款處罰，自然人的可處罰金額被提高至10萬(wàn)至100萬(wàn)美元。2002年通過(guò)的《公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法》進(jìn)一步規(guī)定，任何人通過(guò)信息欺詐或價(jià)格操縱、內(nèi)幕交易在證券市場(chǎng)獲取利益，最多可監(jiān)禁25年或處以罰款，并延長(zhǎng)了對(duì)證券欺詐的追訴期。
美國(guó)監(jiān)管部門將各上市公司高管和主要股東的資料、各自的家庭成員、主要朋友圈子等資料全部納入強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫(kù)和監(jiān)控系統(tǒng)，他們能夠根據(jù)異常的交易和股價(jià)波動(dòng)，迅速查找出利用內(nèi)幕消息的非法交易者，并且在丑聞尚未從人們視線中淡出之時(shí)就施以重罰。從2001年起，SEC共提起超過(guò)300件內(nèi)幕交易案件。針對(duì)內(nèi)幕交易口口相傳、難于舉證的特點(diǎn)，可觀的揭黑激勵(lì)構(gòu)建起了美國(guó)強(qiáng)大的市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制。
然而，我國(guó)相關(guān)的法制并不健全，不僅處罰過(guò)輕甚至無(wú)法可依。1994年，IBM公司一女秘書透露公司即將收購(gòu)蓮花公司的內(nèi)幕信息，共有23人從事股票交易而獲利。對(duì)此，美證券委（SEC）歷經(jīng)4年傳訊近千名證人，結(jié)果23人全部被SEC以內(nèi)幕交易罪起訴，
19人都被判有罪，
3人因罰款而破產(chǎn)。我國(guó)對(duì)內(nèi)幕交易者僅沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足3萬(wàn)元的，處以3萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下的罰款，孰輕孰重，不言自明。
因刑法沒(méi)有針對(duì)相關(guān)行為的規(guī)定，所以難以追究當(dāng)事人的刑事責(zé)任。上投摩根基金公司和南方基金公司的基金從業(yè)人員唐某、王某雖因違法違規(guī)投資牟取私利被查處，但證監(jiān)會(huì)僅僅是對(duì)兩人開出罰單并實(shí)行市場(chǎng)禁入。而因?yàn)閷?shí)行舉證倒置，僅此“控方舉證”一條，就足以將絕大多數(shù)內(nèi)幕交易的指控消弭于無(wú)形。
“刑上老鼠倉(cāng)”，為股市治黑鑄就了一把利劍！ |