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        為何股市對(duì)CPI不再敏感
            2008-08-15    作者:譚浩俊    來源:中國證券報(bào)

          如果運(yùn)動(dòng)員在比賽時(shí),能夠像股市對(duì)CPI一樣,任憑風(fēng)浪起,穩(wěn)坐釣魚臺(tái),就一定能夠發(fā)揮出最佳水平,取得最好成績。當(dāng)7月份的CPI數(shù)據(jù)公布以后,股市竟然一反常態(tài),沒有一點(diǎn)反應(yīng),與往年的“極度敏感”相比,判若兩個(gè)世界。

          難道中國股市已經(jīng)成熟到寵辱不驚的最高境界?7月份,CPI同比上漲6.3%,連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)下降的良好態(tài)勢。按照以往的經(jīng)驗(yàn),這樣的消息,對(duì)股市來說,應(yīng)該是一個(gè)利好,會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的積極影響。然而,從股市的實(shí)際反應(yīng)來看,股市猶如一個(gè)得道高僧,成熟到可以不受任何外界因素影響的地步,毫無反應(yīng)。這一切,到底是股市成熟的表現(xiàn),還是股民麻木的表現(xiàn)呢?
          難道股民的心都被奧運(yùn)會(huì)“牽”走了嗎?有人說,由于“奧運(yùn)行情”沒有出現(xiàn),股民反而“冷靜”了下來,干脆放下手中的股票,一門心思地去看奧運(yùn)會(huì)了。不錯(cuò),奧運(yùn)會(huì)在中國舉辦,確實(shí)深深地牽動(dòng)了中國人民的心,許多不喜歡體育的人,也都加入到關(guān)心奧運(yùn)會(huì)的行列。但是,這并不意味著股民們會(huì)放下手中的股票收看奧運(yùn)會(huì)。面對(duì)CPI連續(xù)下降這樣的利好,股民們應(yīng)當(dāng)有所反應(yīng),股市也應(yīng)當(dāng)有所表現(xiàn)。可是,這一切并沒有發(fā)生,其原因到底又是什么呢?
          難道熱錢真的撤離了嗎?有專家分析,在奧運(yùn)會(huì)開幕后的頭兩天中,股市不僅沒有出現(xiàn)預(yù)想中的上漲,反而深幅下跌,可能與熱錢想攪亂中國股市、大量撤離有關(guān)。也正因?yàn)檫@樣,股市才會(huì)在CPI這樣的利好消息面前一反常態(tài),不升反降。我們要問的是,這些熱錢是何時(shí)進(jìn)入的呢?如果是在高位進(jìn)入的,國際投機(jī)者甘心這樣“賠本”嗎?如果是炒底進(jìn)入的,又在什么時(shí)候炒的底呢?因?yàn)椋绻娴娜鐚<宜治龅哪菢樱霈F(xiàn)大量熱錢撤走的問題,此前股市應(yīng)當(dāng)有過明顯的上升反應(yīng)。而事實(shí)上,從去年下半年以來,股市就沒有出現(xiàn)過讓人一笑的時(shí)候,何來熱錢炒底之說呢?沒有熱錢炒底,又何來熱錢撤離之說呢?這一點(diǎn)似乎也不成立。
          面對(duì)CPI連續(xù)下降這樣的利好消息,股市表現(xiàn)出的超凡脫俗的“冷靜”,真的讓人有一種不寒而栗的感覺。我們真的無法想象,這種“冷靜”到底是源于股市的成熟,還是股民信心的喪失。如果是股市的成熟,倒不失為一件好事。而事實(shí)上,這是完全不可能的。唯一的可能,就是股民信心的喪失,是股民對(duì)股市的麻木,這種麻木的嚴(yán)重后果,就是股民對(duì)正面消息、利好消息的反應(yīng)越來越遲鈍、越來越麻木,對(duì)負(fù)面消息、利差消息卻越來越敏感。
          所以,如何采取積極果斷的措施,提升股民的信心,把股民重新“召回”到股市上來,讓股市保持穩(wěn)定,是決策層必須認(rèn)真研究和考慮的問題。

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