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8月5日，央行同意調(diào)增本年度商業(yè)銀行信貸規(guī)模，全國(guó)性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%、地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%。然而，在“大幅度調(diào)增”的政策面前，商業(yè)銀行的回應(yīng)卻出奇的平淡。某商業(yè)銀行信貸部負(fù)責(zé)人稱(chēng)，哪怕是真的有這個(gè)額度下來(lái)，銀行也未必會(huì)把錢(qián)放出去，關(guān)鍵問(wèn)題只有一個(gè)，“在市場(chǎng)環(huán)境不斷惡化的局面下，中小企業(yè)尤其是小企業(yè)，已經(jīng)不再是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)！”（8月10日《東方早報(bào)》）
商業(yè)銀行緣何認(rèn)為中小企業(yè)為“非優(yōu)質(zhì)客戶(hù)”，這背后，是一種信息不對(duì)稱(chēng)。在中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)中，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)狀況和投資項(xiàng)目的盈利能力等，都是私人信息，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，這些信息是隱藏的。
銀行與中小企業(yè)，作為兩個(gè)不同的實(shí)體，各自都是以實(shí)現(xiàn)自己的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，但很多時(shí)候，雙方的目標(biāo)并不一致。銀行的目標(biāo)是要求中小企業(yè)還本付息，而中小企業(yè)，則可能不會(huì)按申請(qǐng)貸款時(shí)的項(xiàng)目進(jìn)行投資和及時(shí)還貸，甚至逃廢銀行貸款。在信息不對(duì)稱(chēng)的借貸市場(chǎng)中，銀行一旦觀察不到中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)提高利率或干脆不受理中小企業(yè)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而將貸款放給有保障的大型企業(yè)。商業(yè)銀行的這種逆向選擇行為，必將使中小企業(yè)退出市場(chǎng)。這些年來(lái)，盡管?chē)?guó)家一再提高對(duì)中小企業(yè)的貸款利率，但“中小企業(yè)融資難”似乎一點(diǎn)也沒(méi)有得到緩解，原因也在此。
要彌補(bǔ)中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)，進(jìn)行信號(hào)傳遞與信息甄別的制度設(shè)計(jì)，無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵。沿著信息傳遞和信息甄別這兩條路徑，首先，應(yīng)該充分發(fā)揮審計(jì)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用，完善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和健全中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，并建立中小企業(yè)誠(chéng)信體系，從而改善中小企業(yè)良好的信用形象，形成有借必還、再借不難的良性循環(huán)。其次，正因?yàn)閭鹘y(tǒng)的信貸管理制度阻礙了中小企業(yè)在銀行的融資，就必須在金融工具、金融技術(shù)上尋找突破口，中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、鑒證貸款以及個(gè)人委托貸款等，就是近年來(lái)頗受歡迎的一些信貸制度方面的創(chuàng)新。
顯然，通過(guò)這些微觀方面的制度設(shè)計(jì)，可以在一定程度上消除中小企業(yè)融資過(guò)程中的融資雙方的信息不對(duì)稱(chēng)，但要徹底解決中小企業(yè)融資難，還應(yīng)該在體制改革上有所創(chuàng)新。比如，還應(yīng)該大力發(fā)展民間金融，利用地方中小金融業(yè)的信息成本優(yōu)勢(shì)，給予中小企業(yè)強(qiáng)有力的金融支持。事實(shí)上，民間金融在民營(yíng)企業(yè)發(fā)展過(guò)程中已經(jīng)發(fā)揮了不可替代的作用，在溫州，個(gè)人供給企業(yè)金額占到了43.4%。只是，民間金融還一直處于正式的金融體制之外。毫無(wú)疑問(wèn)，一個(gè)成熟的社會(huì)，一個(gè)有效的政府，不應(yīng)該讓任何一項(xiàng)重大的合理需求長(zhǎng)期游離在體制之外。 |