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從國際上的金融中心看，一般都是金融市場中心或者資產(chǎn)管理中心的結(jié)合，或者兩者居其一。香港有聯(lián)合交易所作為交易市場，同時，許多共同基金、對沖基金、PE、保險資金等圍繞港交所聚集在香港，形成資產(chǎn)管理中心。很多投資銀行包括商業(yè)銀行也聚集起來，為這些機構(gòu)提供服務(wù)
紐約、倫敦、還有最近發(fā)展較快的新加坡，這些城市既是金融市場中心，也是資產(chǎn)管理中心。這方面我們已經(jīng)落在新加坡之后，在新加坡政府的大力支持下，“獅城”已在亞太地區(qū)資金和資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理方面搶得先機。那么，我們能否奮勇向前，后來居上？
新興市場經(jīng)濟國家經(jīng)濟高速增長導(dǎo)致的居民收入和外匯儲備大量增加，以及中東石油美元的積累，近年來，國際上資金和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，許多新興成長的經(jīng)濟體正是基于資產(chǎn)管理中心建設(shè)才得以攀登國際金融中心的寶座。比如，經(jīng)濟腹地狹小的新加坡之所以能夠在激烈的國際金融中心競爭中脫穎而出，非常重要的一個方面就是其蓬勃發(fā)展全球資金和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在政府的大力支持下，新加坡已在亞太地區(qū)資金和資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理方面搶得先機，目前，全球70%左右的大型私人銀行都在新加坡設(shè)立了區(qū)域總部。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，如今的香港，國際金融中心的地位已躍居至全球第三，僅次于倫敦及紐約，這與香港的資金和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展最為迅速、并極具增長潛力的金融領(lǐng)域分不開。香港有聯(lián)合交易所作為交易市場，同時，許多共同基金、對沖基金、PE（私募股權(quán)基金）、保險資金等圍繞港交所聚集在香港，已成為亞洲首要的資產(chǎn)管理中心，并對香港作為全球資產(chǎn)管理中心的地位也在進一步提升。而蘇黎世、波士頓、愛丁堡等城市也憑借其是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，獲取了全球有競爭力的金融中心美譽。
上海正在積極推進國際金融中建設(shè)，依托金融市場，上海已經(jīng)成為全國金融市場的中心。成為金融市場中心后，在上海建成資金與資產(chǎn)管理的中心，這將對上海國際金融中心的建設(shè)有很大幫助，建設(shè)資金與資產(chǎn)管理中心是作為國際金融中心建設(shè)的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。現(xiàn)在上海建設(shè)資金資產(chǎn)管理中心，已經(jīng)有比較好的基礎(chǔ)。
1.
長三角地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展為上海發(fā)展資金與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了重要的資金來源。
上海處于中國經(jīng)濟最發(fā)達的長三角地區(qū)。到2007年，全市國內(nèi)生產(chǎn)總值達到1.2萬億元，連續(xù)16年保持兩位數(shù)增長，上海整體的經(jīng)濟實力和競爭力不斷提高，上海對區(qū)域經(jīng)濟的帶動作用不斷增強。截至2007年末，長三角地區(qū)金融機構(gòu)存款余額為8.66萬億元，是2002年的1.33倍，占全國的22％。長三角地區(qū)的財富積累速度快于全國平均水平，上海的資金和資產(chǎn)管理機構(gòu)可以從長三角快速財富增長的趨勢中獲得機會。
2.
上海匯聚了一批重要的資金與資產(chǎn)管理機構(gòu)，為發(fā)展資金和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了需求基礎(chǔ)。
金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)需求是資金和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的主要動力。事實上，包括銀行、保險、基金、券商、信托等機構(gòu)在內(nèi)的資產(chǎn)管理部門或中心，都已相繼落戶上海。如國內(nèi)商業(yè)銀行中惟一的持牌資金營運中心——興業(yè)銀行資金營運中心就落戶上海，目前其在上海資金運作規(guī)模已經(jīng)達到3000億元。目前，外資銀行有九成以上選擇上海作為注冊地，上海的外資法人銀行已達到14家。雖然，德意志銀行和摩根大通銀行的法人總部在北京，但資金運營中心也放在上海。
而這兩年，保險業(yè)資金集中管理已形成“9＋1”格局，即９家保險資產(chǎn)管理公司和１家外資保險資產(chǎn)管理中心。而這10家機構(gòu)中，6家選擇落戶上海，其中包括人保、太保、平安等國內(nèi)保險業(yè)巨頭。這些資產(chǎn)管理公司的背后，是龐大資金流的匯集。目前的上海6家保險資產(chǎn)管理公司，管理著保險市場上50％以上的資產(chǎn)。而全國已成立的59家基金公司中，29家總部設(shè)立在上海，上海的基金公司總部，已占全國基金公司總數(shù)的一半。落戶在上海的養(yǎng)老金公司有4家，占全國的六成。6家信托公司雖然占全國信托機構(gòu)總數(shù)的10.7%，管理信托資產(chǎn)卻已約1000億元，占全國的20%左右。
3.
發(fā)達完備的金融市場體系是上海建設(shè)資金與資產(chǎn)管理中心的獨特優(yōu)勢。
上海金融業(yè)發(fā)展已具有一定基礎(chǔ)和比較優(yōu)勢，已形成以資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、黃金、產(chǎn)權(quán)交易、保險市場等主要內(nèi)容的現(xiàn)代金融市場的金融體系，為資金和資產(chǎn)管理提供了很好的運作平臺。隨著市場交易規(guī)模也日益擴大，許多全國性金融機構(gòu)已將其主要運營中心、資本交易中心、票據(jù)中心、離岸業(yè)務(wù)中心、授信評審中心、數(shù)據(jù)處理中心、研發(fā)中心等放在上海。
如今，銀行間市場、外匯市場、黃金市場等接軌國際的金融市場，已吸引了許多對沖基金、共同基金等聚集，在小陸家嘴地區(qū)就聚集了50多家私募股權(quán)機構(gòu)。
而風(fēng)險投資機構(gòu)看好國內(nèi)外資本市場的退出渠道，也紛紛聚集到上海，僅在張江就有60多家風(fēng)險投資機構(gòu)。例如，落戶在陸家嘴、獨立掌管2.8億美元的投資機構(gòu)“今日資本”，成功投資中華英才網(wǎng)，在全球最大的招聘網(wǎng)站“美國巨獸”以5000萬美元收購中華英才網(wǎng)40%股份后，獲得的投資回報在百倍以上。
由此可見，在上海建設(shè)資金與資產(chǎn)管理中心具有較好的有利條件，且有了良好的開端。但是,上海作為國際金融中心的地位相比，尚有一定差距。
1.
上海的資金與管理機構(gòu)在了解國家金融政策信息上有一定的不便。目前，一行三會（即中國人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會）等中央金融政策制定及監(jiān)管部門都不在上海，遠離金融監(jiān)管機構(gòu)，政策信息的滯后是不可避免的。
2.
上海的資金與管理機構(gòu)為掌握資源和資金的大型機構(gòu)服務(wù)有一定的不便。國內(nèi)一些大型的集中了很多資源的企業(yè)不在上海，如能源、電信等企業(yè)，不靠近這些大型客戶，會給幫助這些企業(yè)進行資產(chǎn)管理帶來不便。
3.
不少大型金融機構(gòu)因“總部效應(yīng)”將總部放在北京，在一定程度上影響更多資金與資產(chǎn)管理機構(gòu)在上海扎根。國有大型銀行以及相當(dāng)數(shù)量的商業(yè)銀行總部都不在上海，甚至一些大型國有保險公司，他們的總部也都不在上海。
4.
缺少具有吸引力的稅收及優(yōu)惠政策。在國際上，資產(chǎn)管理機構(gòu)為了降低稅收負擔(dān)，往往選擇在稅負較低的地方開展業(yè)務(wù)，富有競爭力的稅收制度對資金與資產(chǎn)管理中心建設(shè)十分重要。上海在“稅收及其優(yōu)惠政策”、“政府服務(wù)效率”方面有待改進。
但是，這并不影響上海建設(shè)資金和資產(chǎn)管理中心這一目標(biāo)。只要充分挖掘金融市場的優(yōu)勢，以浦東綜合配套改革試點為契機，積極向中央爭取金融改革開放政策的先試先行，增強資金與資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)展活力和市場競爭力，并以此作為上海國際金融中心下一步建設(shè)的重點，必將會推動資金與資產(chǎn)管理中心更好更快地建設(shè)。 |