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2008財(cái)年全球鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議基準(zhǔn)價(jià)格談判已進(jìn)入預(yù)談判階段，正式談判即將開始（12月3日《中國(guó)證券報(bào)》）。
倘若單看當(dāng)前鐵礦石供需情況，對(duì)于全球鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)、特別是對(duì)于中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)而言，本輪談判所處的環(huán)境并不樂觀。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量、鋼鐵下游行業(yè)投資高速增長(zhǎng)，鐵礦石需求相應(yīng)高速增長(zhǎng)，拉動(dòng)進(jìn)口鐵礦石平均單價(jià)大幅度上漲，鐵礦石供求雙方行業(yè)結(jié)構(gòu)高度不對(duì)稱（鐵礦石供應(yīng)方寡頭壟斷對(duì)鐵礦石需求方的近乎完全競(jìng)爭(zhēng)）進(jìn)一步加劇了價(jià)格的上漲態(tài)勢(shì)。
在需求方面，今年1-10月，我國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材三類鋼鐵產(chǎn)品產(chǎn)量增幅全部是兩位數(shù)；在鋼鐵生產(chǎn)高速增長(zhǎng)的拉動(dòng)之下，今年1-10月我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦31375萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.6%；進(jìn)口平均單價(jià)81.30美元/噸，同比增長(zhǎng)28.0%之多。從投資增長(zhǎng)來(lái)看，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的增長(zhǎng)似乎有著堅(jiān)實(shí)的需求基礎(chǔ)，建筑業(yè)、金屬制品業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電器專用設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)均有20%-50%的漲幅。
鐵礦石供求雙方行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)需求方更為不利，重組的口號(hào)喊了多年，中國(guó)國(guó)內(nèi)前10大鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的市場(chǎng)占有率卻從2005年的37.7%下降到去年的34.6%，今年前7個(gè)月進(jìn)一步下降到33.7%。反觀供應(yīng)方，三大巨頭已經(jīng)對(duì)鐵礦石國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，必和必拓又發(fā)起了針對(duì)力拓的收購(gòu)戰(zhàn)。
正是在這樣的背景下，行業(yè)和外部專家紛紛唱空鐵礦石需求方。
然而，這一切估計(jì)都建立在一個(gè)隱含的前提假設(shè)之上，那就是中國(guó)的高投資、高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間，世界經(jīng)濟(jì)也仍將維持較高增長(zhǎng)速度。可是，這個(gè)隱含的前提假設(shè)真的能夠成立嗎？未必！
就世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而言，美國(guó)次級(jí)按揭危機(jī)可能已經(jīng)揭開了美國(guó)、乃至全世界經(jīng)濟(jì)增速下滑的序幕。主要國(guó)際組織由此已經(jīng)紛紛下調(diào)了對(duì)2007年、2008年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)幅度的預(yù)期。而在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速下滑中，首當(dāng)其沖的就是建筑、機(jī)械等大量消耗鋼鐵產(chǎn)品的行業(yè)，如英國(guó)11月份住宅平均售價(jià)下跌0.8%，是去年2月以來(lái)首次下跌，也是12年來(lái)最大單月跌幅（英國(guó)全國(guó)建房互助會(huì)數(shù)據(jù)），10月份購(gòu)房抵押貸款批貸量則跌至8.8萬(wàn)筆的3年最低點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于近幾個(gè)月來(lái)10.9萬(wàn)筆的月均數(shù)據(jù)。當(dāng)下游行業(yè)萎縮之時(shí)，鋼鐵生產(chǎn)和鐵礦石需求的“火爆”局面還能維持幾時(shí)？
當(dāng)然，筆者并不認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)與美國(guó)經(jīng)濟(jì)完全同步，不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的蕭條、衰退就必然導(dǎo)致中國(guó)外需規(guī)模的萎縮，而是甚至可能相反。但是，在主要貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)蕭條之時(shí)，中國(guó)出口即使還能維持一定增速，其出口產(chǎn)業(yè)也主要是依靠此前投資業(yè)已形成的產(chǎn)能，而不會(huì)在此時(shí)繼續(xù)開展大規(guī)模的新投資繼續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能。資本市場(chǎng)跌宕起伏表明牛市正在告終、人民幣利率進(jìn)入上升周期，也將極大地制約企業(yè)擴(kuò)張投資的能力。與此同時(shí)，中國(guó)正在大力推行經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變，其主要內(nèi)容就是以國(guó)內(nèi)需求取代外需、以消費(fèi)取代投資作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力量。這一轉(zhuǎn)變對(duì)鋼鐵下游行業(yè)意味著什么，可想而知。
天下沒有不散的筵席。在這一輪景氣走向尾聲之時(shí)，鐵礦石供應(yīng)商應(yīng)及時(shí)表現(xiàn)出遠(yuǎn)見，與鐵礦石需求方共同推動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)走向軟著陸；鐵礦石需求方需要的是沉著應(yīng)對(duì)，不要被漫天要價(jià)嚇倒，冷靜地根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)做出最符合利益的選擇。 |