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| 私人銀行業(yè)務(wù)走向成熟尚需時(shí)日 |
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| 2007-11-27 作者：姜學(xué)軍 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) |
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總體上看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和收入分配政策的調(diào)整，居民收入不斷增加，富裕人士和資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)也十分迅速，根據(jù)美林（亞太）有限公司和凱捷顧問(wèn)公司聯(lián)合發(fā)布報(bào)告，截至去年底，中國(guó)共有34.5萬(wàn)名富裕人士（指擁有100萬(wàn)美元以上資產(chǎn)的個(gè)人，這些資產(chǎn)并不包括自住的房地產(chǎn)以及轎車等耐用消費(fèi)品），較2005年增加7.8%，他們擁有的財(cái)富總值達(dá)1.7萬(wàn)億美元，平均每人擁有資產(chǎn)500萬(wàn)美元，遠(yuǎn)高于亞太地區(qū)富裕人士資產(chǎn)的平均水平（330萬(wàn)美元）。中國(guó)的富裕人士擁有亞太地區(qū)20.6%的財(cái)富，僅次于日本，其中39%分布在上海、北京和廣州三大城市。隨著高收入階層隊(duì)伍的不斷壯大，新的財(cái)富觀念將取代舊的傳統(tǒng)，在金融環(huán)境不斷改善的大背景下，對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)的需求也將不斷增加。但對(duì)中國(guó)的富人來(lái)說(shuō)，私人銀行業(yè)務(wù)畢竟是個(gè)新生事物，加之傳統(tǒng)因素的影響，使剛剛起步的私人銀行業(yè)務(wù)面臨著以下的需求環(huán)境：
對(duì)財(cái)富增值的需求強(qiáng)于財(cái)富保護(hù)和財(cái)富傳承的需求。我國(guó)高收入階層的財(cái)富積累開(kāi)始于改革開(kāi)放后，靠的是自我?jiàn)^斗而非遺產(chǎn)繼承，從年齡分布來(lái)看，以41-55歲的人居多（占到65%），這些人正處于財(cái)富積累的旺盛時(shí)期，不僅精力充沛，而且承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)，他們不善于或不在意財(cái)富的保護(hù)和傳承，特別是處于高端的富裕階層，對(duì)財(cái)富管理不甚敏感，追求的是財(cái)富的進(jìn)一步增值，注重的是“錦上添花”，而非財(cái)富的保護(hù)和傳承。
但隨著時(shí)間的推移，當(dāng)這部分人隱退及新的富貴階層產(chǎn)生時(shí)，由于財(cái)富結(jié)構(gòu)的變化，對(duì)財(cái)富保護(hù)和傳承的需求就會(huì)增加。
對(duì)私密性的要求更為突出。中國(guó)人歷來(lái)講究財(cái)不外露，并且目前的高收入者中，也有相當(dāng)?shù)膶倩疑蜻`法所得，所以除個(gè)別情況外，富裕人士大都不會(huì)張顯財(cái)富。在這種文化背景下，富裕階層特別是那些先富起來(lái)的人，很難與銀行進(jìn)行有效的溝通，即使知曉私人銀行業(yè)務(wù)，也不愿假他人之手，而更愿意“親自操刀”，或者直接進(jìn)行離岸業(yè)務(wù)的操作，還有的投身于外資銀行。但是可以預(yù)見(jiàn)，隨著年青貴族的出現(xiàn)，理財(cái)過(guò)程中的私密性會(huì)逐漸降低。
對(duì)私人銀行的認(rèn)識(shí)需要一個(gè)過(guò)程。私人銀行業(yè)務(wù)在國(guó)外已有上百年的歷史，但對(duì)國(guó)人來(lái)說(shuō)對(duì)之不僅陌生而且感到遙不可及，不知其內(nèi)涵更不懂得其運(yùn)行機(jī)制，而對(duì)財(cái)產(chǎn)的處置等消費(fèi)心理和生活理念絕非一朝一夕就可輕易改變，加之私人銀行業(yè)務(wù)的產(chǎn)品相對(duì)較為復(fù)雜，沒(méi)有受到良好教育的人很難理解這些產(chǎn)品。所以，一個(gè)時(shí)期內(nèi)，富裕人士尚不能提供主動(dòng)的需求，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)的私人銀行業(yè)務(wù)不會(huì)像歐美那樣迅速增長(zhǎng)和快速普及。
產(chǎn)品開(kāi)發(fā)受制于分業(yè)經(jīng)營(yíng)難以立體化。私人銀行業(yè)務(wù)涉及的領(lǐng)域不僅僅限于銀行業(yè)務(wù)，除傳統(tǒng)的個(gè)人信用、按揭貸款等零售銀行業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、離岸基金、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、財(cái)產(chǎn)信托等，橫跨銀行、證券、期貨和保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。可見(jiàn)，立體化的產(chǎn)品在目前分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式下，是不可能由銀行獨(dú)立開(kāi)發(fā)出來(lái)的，雖然我國(guó)銀行、證券和保險(xiǎn)的合作有日趨緊密之勢(shì)，但與混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式相比還是不能同日而語(yǔ)。由于缺乏私人銀行業(yè)務(wù)需要的產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制，不能跨領(lǐng)域進(jìn)行產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)，所以各銀行品種單一、同質(zhì)化就不可避免，除儲(chǔ)蓄、信貸和一些中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品外，主要是代銷基金、券商的理財(cái)產(chǎn)品及保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而這些實(shí)質(zhì)上是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，并不符合私人銀行客戶個(gè)性化的要求；沒(méi)有對(duì)沖市場(chǎng)，就很難為客戶設(shè)計(jì)理想的風(fēng)險(xiǎn)分散計(jì)劃；由于不能進(jìn)行全權(quán)委托資產(chǎn)管理，就只能采取迂回的辦法通過(guò)與信托公司合作等方式來(lái)滿足客戶這方面的投資需求；由于QDII剛剛起步，“港股直通車”處于試點(diǎn)階段，尚有許多限制，缺乏安排外匯資產(chǎn)的有效渠道；由于利率市場(chǎng)化程度不夠，差異性產(chǎn)品少，可以提供的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有限。
產(chǎn)品方面的欠缺，導(dǎo)致各銀行的私人銀行業(yè)務(wù)往往注重于表層的服務(wù)方式，如配備專門(mén)的客戶經(jīng)理、提供專門(mén)的場(chǎng)所、親情服務(wù)等，這雖然是私人銀行業(yè)務(wù)的一個(gè)組成部分，但與個(gè)性化的“財(cái)富管理”這個(gè)“本”還是有距離的。
來(lái)自于外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力增加。自上世紀(jì)80年代以來(lái)，西方銀行業(yè)普遍重視和發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)，并成為銀行利潤(rùn)的重要增長(zhǎng)來(lái)源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)銀行的私人銀行業(yè)務(wù)年平均利潤(rùn)率達(dá)到35%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的銀行零售業(yè)務(wù)，因此，境內(nèi)外資銀行一直對(duì)私人銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)出濃厚的興趣，一進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，就瞄準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)的高端客戶，并為私人銀行業(yè)務(wù)的推出進(jìn)行了多方面的準(zhǔn)備。
伴隨私人銀行業(yè)務(wù)的興起和發(fā)展，傳統(tǒng)的銀行功能受到挑戰(zhàn)。銀行不再僅僅是全社會(huì)的信用中介和支付中介，而且還是財(cái)富管理中介。這種功能的變遷趨勢(shì)，昭示著國(guó)內(nèi)各銀行必須調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，從“批發(fā)”為主變?yōu)榕l(fā)零售并重，而發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)是推動(dòng)這種調(diào)整的重要力量。從國(guó)外銀行的實(shí)踐看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行已沒(méi)有選擇的余地，私人銀行業(yè)務(wù)是實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌的必由之路。
鑒于以上供需的現(xiàn)實(shí)狀況，私人銀行業(yè)務(wù)在我國(guó)走向成熟尚需時(shí)日。此過(guò)程的長(zhǎng)短，既取決于政策面的調(diào)整，也依賴于崛起的富裕階層的理財(cái)觀念。從需求角度的富裕階層看，要更新觀念，認(rèn)識(shí)和接受私人銀行業(yè)務(wù)；從供給者的銀行講，要培育人才，打造團(tuán)隊(duì)；不斷豐富和完善產(chǎn)品線；要善于在目前的監(jiān)管環(huán)境下，充分利用基金公司、證券公司、保險(xiǎn)公司和信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)的資源，加強(qiáng)合作，走出代銷賺取傭金的誤區(qū)。總之，只有供需雙方的積極配合，才能以最短的時(shí)間完成從一般的個(gè)人理財(cái)?shù)浆F(xiàn)代財(cái)富管理意義上的私人銀行的跨越。 |
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