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2003年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者克萊夫·格蘭杰前天在上海交大演講，稱看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)股市的拉動(dòng)作用。這一講座吸引了眾多學(xué)生、老師和市民（5月13日《東方早報(bào)》）。
筆者想提醒的是，在中國(guó)股市群體性癲狂的語境里斷章取義地傳播“諾獎(jiǎng)得主力挺中國(guó)股市”論調(diào)是危險(xiǎn)的，我們千萬別忘了，克萊夫·格蘭杰“力挺中國(guó)股市”的前提：即“由于沒有做過十分深入的研究”，“對(duì)于中國(guó)現(xiàn)在大牛市的行情不能做出直接預(yù)測(cè)”——換句話說，人家只是“看好中國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)股市的拉動(dòng)作用”，而對(duì)當(dāng)下牛市存在的合理性并沒有作形而下的判斷與預(yù)測(cè)。
中國(guó)股市的恐怖之處，不在于“單日散戶新開戶數(shù)量超100萬戶”，或“4月份散戶新開戶總量超過2005年和2006年的總和”，而恰恰在于投資者的盲目樂觀與瘋狂篤信、在于對(duì)這種“諾獎(jiǎng)得主力挺中國(guó)股市”偽論斷的敏感與張揚(yáng)——于是我們不難理解：無論央行屢次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率、存款準(zhǔn)備金率，還是央行行長(zhǎng)周小川日前表示擔(dān)憂資產(chǎn)價(jià)格的講話，竟然都沒能撼動(dòng)這種狂熱半分。
每一個(gè)理性市場(chǎng)投資者都應(yīng)清醒：伴隨著市場(chǎng)估值體系的高度失衡，股市所形成的劃時(shí)代大牛市已孕育了巨大風(fēng)險(xiǎn)，階段性調(diào)整隨時(shí)可能在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺位的盲目跟進(jìn)中演變?yōu)橹旅奈C(jī)。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》中文網(wǎng)近日稱：中國(guó)股市已飆升到一個(gè)令人擔(dān)心的水平。4月26日，國(guó)務(wù)院有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)召集國(guó)內(nèi)6位比較活躍的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，專門討論中國(guó)股市問題。國(guó)務(wù)院專門就資產(chǎn)價(jià)格問計(jì)學(xué)者，這還是第一次。而此時(shí)股市市值已超過全年GDP的70%。不管這頭“牛”是金子鑄造的還是泡沫吹大的，事實(shí)上已經(jīng)“大”得出奇了，這種全民狂熱需要警惕！ |