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在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，外國直接投資一般可分為兩種方式：“綠地投資”(Greenfield
Investment)和跨國并購(M&A，即“褐地投資”)改革開放之初，包括美資在內(nèi)的外國對(duì)華投資多采取“綠地投資”，即直接在華投資創(chuàng)建合資或獨(dú)資企業(yè)。進(jìn)入新世紀(jì)后，在華跨國并購正呈現(xiàn)急劇擴(kuò)張之勢(shì)，并逐漸成為跨國巨頭對(duì)華直接投資的一種主要方式。
終端的零售行業(yè)是跨國并購主戰(zhàn)場(chǎng)。去年年底，美國最大家居零售商“家得寶”成功并購中國家世界公司，獲得后者旗下12家連鎖家居超市；此前，美國最大電器連鎖店百思買也順利并購江蘇五星電器，開始拓展中國市場(chǎng)。
中國市場(chǎng)的低成本、高收益和良好前景，也使美國金融、制造等領(lǐng)域的許多企業(yè)不落人后。美國金融巨擘花旗銀行已參與控股中國廣發(fā)銀行，并正大力開拓包括中國市場(chǎng)在內(nèi)的新興市場(chǎng)；美國電器巨頭通用電氣也鎖定多個(gè)并購對(duì)象。盡管通用電氣官員對(duì)在華并購事件中諱莫如深，但有消息說，通用電氣一直與中國小天鵝集團(tuán)保持著談判，且目前談判已漸近尾聲。
以前外商傾向于在華“綠地投資”，重要原因之一，就是中國資本市場(chǎng)不夠完善、所有制太過單一。但隨著中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日趨完善，中國企業(yè)所有制的多樣化，并購已成為外國跨國企業(yè)進(jìn)入中國市場(chǎng)的最快捷方式。
在一個(gè)開放的市場(chǎng)，外資帶來的不僅僅是資本，也帶來了管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，同時(shí)還能為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會(huì)。因此，世界各國一般都對(duì)外資持鼓勵(lì)和開放態(tài)度。隨著中國日益融入全球經(jīng)濟(jì)，更多外國大型跨國企業(yè)進(jìn)入中國并實(shí)施更多并購，完全是意料中事。
事實(shí)上，并購一直是外國直接投資的主流。有關(guān)資料顯示，2005年全球外國直接投資達(dá)9160億美元，其中跨國并購額為7610億美元，占總投資的80%以上；而在美國，這一比例更達(dá)到了90%。
當(dāng)然，外資并購并不都是鮮花，也存在一些挑戰(zhàn)。比如，對(duì)一國重要產(chǎn)業(yè)的并購，即俗稱的“經(jīng)濟(jì)斬首行動(dòng)”，則可能觸及當(dāng)事國的經(jīng)濟(jì)安全。因此，面對(duì)越來越密集的外國并購，中國政府應(yīng)未雨綢繆，細(xì)化外資準(zhǔn)入機(jī)制，規(guī)范、引導(dǎo)好外資流入。
比如，可以借鑒美國的外國投資委員會(huì)制度。在美國，該委員會(huì)由財(cái)政部長(zhǎng)擔(dān)任主席，成員包括勞工部長(zhǎng)、貿(mào)易代表等多名內(nèi)閣官員，主要任務(wù)就是審核外資是否會(huì)損害美國“國家安全”。
在全球化時(shí)代，任何一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，都需要整合不同資源。利用外資，包括跨國并購，完全可以成就雙贏局面。不過，不管是“引進(jìn)來”還是“走出去”，都要防止泛政治化思維，要堅(jiān)持“三個(gè)反對(duì)”：既反對(duì)敵視、抵制外資的褊狹立場(chǎng)，也反對(duì)給予外資“超國民待遇”的不當(dāng)做法，同時(shí)還要反對(duì)對(duì)中國對(duì)外投資進(jìn)行“妖魔化”的企圖。
(新華社記者劉洪3月12日發(fā)自美國華盛頓) |