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市場(chǎng)期待的熱點(diǎn)風(fēng)格并沒有轉(zhuǎn)向大盤股,而是呈現(xiàn)此起彼伏的特點(diǎn),除了創(chuàng)業(yè)板個(gè)股、中小板個(gè)股活躍外,主板的題材類個(gè)股也相當(dāng)活躍。我們認(rèn)為,兩市成交持續(xù)放大和熱點(diǎn)活躍體現(xiàn)出流動(dòng)性的充裕,這決定了兩市大盤創(chuàng)出新高是大概率事件。但是,由于市場(chǎng)還存在諸多干擾因素,比如大盤指標(biāo)股還沒有形成合力,新股密集擴(kuò)容,大小非加速減持等等因素困擾著投資者預(yù)期,所以,行情越是臨近前期高點(diǎn),就越表現(xiàn)出猶豫。事實(shí)上,新高前猶豫、新高后狂歡已經(jīng)是A股市場(chǎng)的共性了,當(dāng)前,這種在猶豫中上漲的行情還會(huì)維持下去,精選個(gè)股仍是投資的重點(diǎn)。
大盤股暫難形成合力
本周以來(lái),石化雙雄和三大銀行股帶領(lǐng)大盤攻克3300點(diǎn)整數(shù)關(guān),但隨后指標(biāo)股行情變得青黃不接,銀行股再次出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩趨勢(shì),石化雙雄上漲的主動(dòng)性也有所減弱。我們認(rèn)為,大盤股難以快速形成合力有多個(gè)原因。
從客觀因素上看,新股密集發(fā)行始終是影響資金面的不利因素,基金相對(duì)比較高的倉(cāng)位限制了權(quán)重股的發(fā)揮。從各板塊自身情況看,各種細(xì)微的不利因素都存在。比如地產(chǎn)股,目前政策面對(duì)于一套房貸、二套房貸信息并不明朗,這多少影響房地產(chǎn)的購(gòu)地和新開工面積;再比如證券股,招商證券較高的發(fā)行價(jià)格導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)極其糟糕,其隨時(shí)面臨破發(fā)的尷尬情形也影響了其他券商股的發(fā)揮;又比如保險(xiǎn)股,雖然AH價(jià)差中A股處于折價(jià)狀態(tài),但前期過大的漲幅也需要有充分時(shí)間來(lái)消化獲利盤,等等。
但嚴(yán)格意義上講,中小板指數(shù)早已創(chuàng)出新高了。我們的核心觀點(diǎn)是,資金、經(jīng)濟(jì)、政策三大因素仍對(duì)行情上漲有利。特別是經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好已經(jīng)從發(fā)電量、工業(yè)增加值這些先行指標(biāo)中得到應(yīng)證,而投資、消費(fèi)、出口三駕馬車?yán)^續(xù)好轉(zhuǎn)已經(jīng)夯實(shí)了經(jīng)濟(jì)的基本面,更為股市上漲提供強(qiáng)有力的后盾。我們認(rèn)為,包括融資融券和指數(shù)期貨等制度創(chuàng)新必將給股市帶來(lái)活力,也將給大盤股帶來(lái)表現(xiàn)機(jī)會(huì)。
精選個(gè)股為上策
關(guān)于市場(chǎng)熱點(diǎn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的話題大家都在分析和討論,事實(shí)上,A股市場(chǎng)大多數(shù)情況下都處于預(yù)期模糊和策略分化的狀態(tài),這也決定了市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)間出現(xiàn)你炒你的,我炒我的炒作格局。那種群體亢奮和群體恐慌往往是出現(xiàn)了重大利好或者利空,我們才會(huì)看到個(gè)股齊漲齊跌的局面。對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說,最能賺錢的那一段時(shí)間,其實(shí)往往是個(gè)股普漲的情況發(fā)生,而無(wú)論是熱點(diǎn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的行情,還是持續(xù)下跌的行情,大部分人難以擺脫一賺二平七賠的定律。
我們分析這一點(diǎn)的原因想說明:行情中期上漲的趨勢(shì)是大概率事件,意味著做多賺錢的機(jī)會(huì)較大。無(wú)論是熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換行情,還是將來(lái)普漲行情,重要的是選股,而不是追熱點(diǎn),這兩者是有區(qū)別的。精心選股,你可能很好的把握個(gè)股的漲跌節(jié)奏,但如果熱衷于追熱點(diǎn),往往是跟著熱點(diǎn)屁股后面跑。放在普漲的行情下,任何一只個(gè)股都是熱門股,放在熱點(diǎn)頻繁轉(zhuǎn)換的行情下,如果精選的個(gè)股能夠上漲,那其實(shí)就是抓住了熱點(diǎn)機(jī)會(huì)。
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