不少人很困惑，為什么早在10年前就已籌備完畢的創(chuàng)業(yè)板當(dāng)時(shí)沒(méi)有推出，卻在目前推出。目前看，推出創(chuàng)業(yè)板應(yīng)是一種“國(guó)家戰(zhàn)略”。隨著全球金融危機(jī)的發(fā)生，中國(guó)粗放型的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已進(jìn)入停滯期，工業(yè)化進(jìn)程已進(jìn)入后半程。為此，需在政策與制度層面上促使“中國(guó)制造”逐漸走向“中國(guó)創(chuàng)造”。
盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭喜人，但主要?dú)w功于政府的財(cái)政投資和各項(xiàng)刺激政策，民間投資依然低迷，客觀上需要一個(gè)創(chuàng)業(yè)板這樣的平臺(tái)來(lái)扶持與促進(jìn)民間投資熱潮的形成。中小企業(yè)融資難一直是困擾經(jīng)濟(jì)的癥結(jié)之一，為了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后能恢復(fù)活力，客觀上需要提供一個(gè)平臺(tái)來(lái)支持中小企業(yè)的發(fā)展。目前宏觀政策重心已經(jīng)由“刺激投資保增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)向“調(diào)整結(jié)構(gòu)促內(nèi)需”，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中創(chuàng)新型的中小企業(yè)絕大多數(shù)是服務(wù)型與消費(fèi)性行業(yè)，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的導(dǎo)向，需要得到政策更多的關(guān)愛(ài)。
就中國(guó)自身戰(zhàn)略看，目前推出創(chuàng)業(yè)板是一個(gè)極為恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)。衡量創(chuàng)業(yè)板推出成功與否的基本標(biāo)志是：一、投資者能從市場(chǎng)中能獲得較好的投資收益，市場(chǎng)具備財(cái)富效應(yīng)；二、企業(yè)募得資金后獲得了新的發(fā)展；三、風(fēng)投資本套現(xiàn)退出后，股價(jià)沒(méi)有一蹶不振。更長(zhǎng)遠(yuǎn)的成功標(biāo)志是：整個(gè)社會(huì)因此獲得了創(chuàng)業(yè)激情、形成了創(chuàng)新文化、創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)(310358基金凈值,基金吧)的占比逐步增加。基于以下因素，相對(duì)于其他大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板成功的概率要大得多：
第一、已推出創(chuàng)業(yè)板的大多是成熟經(jīng)濟(jì)體，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟后的追求創(chuàng)新，成功的概率畢竟較小。而我國(guó)是發(fā)展過(guò)程中的追求創(chuàng)新，首批創(chuàng)業(yè)板上市公司絕大多數(shù)是傳統(tǒng)行業(yè)中的創(chuàng)新型企業(yè)，具備較好的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)和創(chuàng)新元素，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小得多。
第二、上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)大多數(shù)為具備創(chuàng)新特質(zhì)的服務(wù)型、內(nèi)需消費(fèi)類(lèi)企業(yè)，其面對(duì)的是世界上最大最具潛力的內(nèi)需市場(chǎng)。
第三、中國(guó)具備經(jīng)濟(jì)規(guī)模的中小企業(yè)達(dá)到百萬(wàn)，經(jīng)過(guò)發(fā)審后的創(chuàng)業(yè)板公司基本上都是百里挑一的，類(lèi)似國(guó)外純PE的公司很少，未來(lái)風(fēng)投套現(xiàn)的壓力相對(duì)小得多。
第四、與境外其他創(chuàng)業(yè)板相比，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板目前還屬于“類(lèi)創(chuàng)業(yè)板”，設(shè)置了諸多如業(yè)績(jī)要求、發(fā)審條件、風(fēng)投與“大小非”退出條件等風(fēng)險(xiǎn)控制體系，自然降低了市場(chǎng)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
由此看來(lái)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的“基因”更好，且屬于交易更為活躍的新興市場(chǎng)，意味著后一階段市場(chǎng)的超額收益很可能產(chǎn)生在創(chuàng)業(yè)板中。
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