●碳排放交易衍生出金融需求
●為金融服務(wù)提供了巨大商機(jī)
●拓展服務(wù)領(lǐng)域促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)
●既是業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是社會(huì)責(zé)任
1997年12月在日本京都簽訂的、意在限制溫室氣體排放量以抑制全球氣候變暖的《京都議定書》,提出了三種減排機(jī)制,即聯(lián)合履約機(jī)制、清潔發(fā)展機(jī)制和國際排污權(quán)交易機(jī)制。其中,與中國等發(fā)展中國家聯(lián)系最為密切的是清潔發(fā)展機(jī)制。這是一個(gè)互利雙贏的機(jī)制,允許發(fā)達(dá)國家通過經(jīng)濟(jì)手段,向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移資金、技術(shù)等,目的是讓前者從后者獲得“經(jīng)證實(shí)的減排指標(biāo)”,達(dá)到《京都議定書》規(guī)定的減排量。
《京都議定書》面世后,相應(yīng)地衍生出諸多與碳排放相關(guān)的金融需求,我們稱之為“碳金融”。一是投融資需求,如企業(yè)上項(xiàng)目要進(jìn)行技術(shù)改造和設(shè)備的升級(jí)換代,如電廠脫硫設(shè)備的融資;二是融資項(xiàng)目咨詢,碳排放涉及很多技術(shù)和方法學(xué)、文本處理等專業(yè)知識(shí),從而衍生出龐大的咨詢需求;三是碳排放交易市場。
正因?yàn)橛写罅繕O具發(fā)展?jié)摿Φ奶寂欧沤灰资袌龊拖嚓P(guān)金融需求,所以國際投資銀行非常看好“碳金融”這一潛力巨大的藍(lán)海市場。目前,國際碳交易市場發(fā)展勢頭良好,2006年為100億美元,2007年為300億美元。據(jù)世界銀行預(yù)測,2008年到2012年每年的碳交易的需求將達(dá)到7億噸至13億噸,每年的市場規(guī)模至少達(dá)600億美元,2012年市場規(guī)模將達(dá)到1500億美元。
中國已經(jīng)成為全球石油進(jìn)口大國,石油消耗量占全球比重較大,只要中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長,其發(fā)電量和能源消耗就必將成為全球最大的國家之一。因此,中國碳排放交易的市場空間非常之大,可為商業(yè)銀行、投資銀行提供巨大商機(jī)。做好“碳金融”業(yè)務(wù),客觀上也將促進(jìn)中國節(jié)能減排事業(yè)的發(fā)展,有利于促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有利于中國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,走可持續(xù)發(fā)展之路。
在目前高能耗的情況下,我國節(jié)能減排壓力很大,而碳交易就是環(huán)境治理的一種制度創(chuàng)新。商業(yè)銀行積極參與碳交易,首先意味著“綠色信貸”的延伸,因?yàn)閰⑴c碳排放權(quán)交易能創(chuàng)造利潤,客觀上促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其次,開展碳排放金融業(yè)務(wù)也有利于提升商業(yè)銀行的社會(huì)形象,增強(qiáng)商業(yè)銀行的公信力和美譽(yù)度。再者,開展碳排放金融業(yè)務(wù),可以增加商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入。實(shí)際上,這些年國內(nèi)商業(yè)銀行貸款支持水力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等清潔能源建設(shè)項(xiàng)目,已經(jīng)獲得了很好的經(jīng)濟(jì)效益。
應(yīng)該說,開展碳排放金融服務(wù)的利潤空間很大,但由于它是一項(xiàng)對(duì)中國來說比較新的業(yè)務(wù),還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)是政策風(fēng)險(xiǎn),專家認(rèn)為金融危機(jī)影響了各國為應(yīng)對(duì)氣候變化提供資金的能力,或者因失業(yè)率的上升不愿減少排放量。另一個(gè)是市場風(fēng)險(xiǎn),主要包括兩個(gè)方面:一是一級(jí)市場上的惡性價(jià)格競爭,二是二級(jí)市場上排放權(quán)交易價(jià)格的變動(dòng)。另外,貸款項(xiàng)目前期投入后最終能否獲得批準(zhǔn)存在變數(shù)。正是因?yàn)槔麧櫯c風(fēng)險(xiǎn)并存,這里面就存在商業(yè)銀行的一種社會(huì)責(zé)任問題,即便是出現(xiàn)一定風(fēng)險(xiǎn),社會(huì)效益也是非常大的,銀行因此會(huì)獲得更高的社會(huì)美譽(yù)度,會(huì)相應(yīng)地促進(jìn)商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
“碳金融”對(duì)國內(nèi)銀行來說還是一個(gè)較為陌生的概念,目前尚是一片待開發(fā)的藍(lán)海市場。目前國內(nèi)捷足先登的商業(yè)銀行,已經(jīng)開始將節(jié)能減排貸款與“碳金融”相結(jié)合,創(chuàng)新推出以清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)下的排放指標(biāo)作為貸款還款來源之一的節(jié)能減排融資模式,為尋求融資支持的節(jié)能減排企業(yè)提供了新的選擇。
由于環(huán)境總?cè)萘渴怯邢薜模谑俏廴疚锱欧胖笜?biāo)具有價(jià)值,通過轉(zhuǎn)讓能產(chǎn)生收益,因此,商業(yè)銀行能夠容許它作為抵押物來向銀行貸款。特別是對(duì)于一些環(huán)保企業(yè),可能沒有抵押擔(dān)保品,申請(qǐng)銀行貸款也比較困難,這時(shí)完全可以進(jìn)行創(chuàng)新,把這種排污許可證作為抵押品,來為環(huán)保企業(yè)進(jìn)行融資,筆者認(rèn)為這是一個(gè)新的嘗試。還有商業(yè)銀行發(fā)行了掛鉤碳排放交易的理財(cái)產(chǎn)品。
可以肯定,商業(yè)銀行通過開拓“碳金融”,參與碳排放權(quán)交易,對(duì)其履行社會(huì)責(zé)任、開拓中間業(yè)務(wù)收入、促進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型無疑具有重大意義。(作者系中國農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部副總經(jīng)理、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士) |