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        美國政府不會(huì)選擇銀行國有化
            2009-02-24    肖玉航    來源:證券時(shí)報(bào)

          不久前,美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘認(rèn)為,美國在整頓銀行業(yè)的時(shí)候或許可以“暫時(shí)將一些銀行國有化”。近期美國銀行、花旗銀行股價(jià)連續(xù)重挫,就與市場傳聞美國銀行業(yè)將被國有化相關(guān)。美國私有化銀行會(huì)否被國有化?一時(shí)間成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。

          國有私有各有利弊

          對于銀行究竟應(yīng)該國有化還是私有化,不同的國情有著不同的區(qū)別。國有化的銀行沒有經(jīng)過充分的市場競爭,私有化是在充分的市場競爭中發(fā)展壯大的。其實(shí)國有化與私有化各有利弊,只不過是某個(gè)經(jīng)濟(jì)時(shí)點(diǎn)評價(jià)不同而已,人們更多地將某個(gè)時(shí)點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)狀況聯(lián)系到銀行優(yōu)劣的評判上。
          在中國,國有化銀行其實(shí)也出現(xiàn)過較多的管理與效率問題,比如80年代的三角債、90年代的金融系統(tǒng)腐敗案等等。但中國銀行(601988,股吧)業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)崛起之時(shí),通過股份制改革、政府注資等方式,吸收西方股份制私有化銀行的先進(jìn)管理方式,在政府控股支持下實(shí)現(xiàn)上市達(dá)到了較為健康的發(fā)展階段;但隨著時(shí)間的推移,國有控股下會(huì)否出現(xiàn)問題仍需時(shí)間和市場經(jīng)濟(jì)競爭的考驗(yàn)。近來銀行業(yè)同樣出現(xiàn)法人治理結(jié)構(gòu)、股東回報(bào)和財(cái)務(wù)投資透明化不足等問題,只不過是經(jīng)濟(jì)增長下并沒有明顯暴露問題或有效化解風(fēng)險(xiǎn)。但畢竟我國銀行業(yè)還沒有經(jīng)歷過西方那樣本土金融危機(jī)的影響檢驗(yàn)。
          回顧美國銀行業(yè)發(fā)展,我們不能因?yàn)槟壳懊绹l(fā)了史上較大的金融危機(jī),就將私有化特別是完全市場競爭成長起來的美國銀行業(yè)一棍子打死。在近代的數(shù)百年里,私有化下的美國銀行業(yè)對美國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)非常之大,美國能夠成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體,占世界經(jīng)濟(jì)高達(dá)25%的比重,充分市場競爭下成長的金融銀行業(yè)功不可沒。比如近期股價(jià)受國有化傳聞?dòng)绊懘蠓卮斓幕ㄆ旒瘓F(tuán),其對美國經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上做出了較大的市場貢獻(xiàn),在許多大型企業(yè)的融資、世界性的海外并購中均擔(dān)當(dāng)了重要角色,其過去的幾十年里也曾經(jīng)是世界上發(fā)展得最好的銀行之一。

          政府表示將保持銀行私有制

          近期美國及海外資本市場投資者對銀行業(yè)國有化深表憂慮。不久前,美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘認(rèn)為,美國在整頓銀行業(yè)的時(shí)候或許可以暫時(shí)將一些銀行國有化。雖然提出的“一部分暫時(shí)”國有化建議,但市場的恐慌導(dǎo)致金融銀行股的大跌,這說明將銀行國有化并不是投資人所愿意看到的。為安撫外界對花旗集團(tuán)和美國銀行可能被國有化的恐慌,美國白宮和財(cái)政部20日先后表示,政府將會(huì)保持銀行系統(tǒng)的私有制。美國白宮發(fā)言人羅伯特·吉布斯表示:奧巴馬政府依然確信,私有制銀行系統(tǒng)是“一條正確的道路”。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào),政府將對銀行系統(tǒng)進(jìn)行有效監(jiān)管。財(cái)政部發(fā)言人則表示:美國政府將“確保金融系統(tǒng)被私有機(jī)構(gòu)擁有和管理”。筆者認(rèn)為,盡管部分國家國有化銀行體系近幾年較好,但由于非完全市場競爭形成,一旦出現(xiàn)大的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩或金融危機(jī),其影響性或應(yīng)對市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力也需觀察;這或許就是美國政府最為擔(dān)心且不愿進(jìn)行國有化的重要原因之一。
          總體來看,私有化下的美國銀行業(yè)在金融危機(jī)中所受沖擊較大,但高度市場化下的美國,由于充分的競爭,使得銀行業(yè)出現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰的成敗共舉局面,從美國經(jīng)濟(jì)一如既往的自由市場經(jīng)濟(jì)模式來看,筆者認(rèn)為美國政府不會(huì)將銀行國有化,而加大監(jiān)管可能成為其較佳選擇,美國銀行業(yè)的私有化競爭體系不會(huì)因金融危機(jī)而出現(xiàn)徹底的改變。

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