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美國(guó)金融系統(tǒng)的危機(jī)急劇惡化，并迅速席卷世界經(jīng)濟(jì)的各個(gè)角落。各國(guó)對(duì)坐擁將近2萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備的中國(guó)期待甚多，呼吁中國(guó)出手的聲音此起彼伏。對(duì)此，筆者認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該參與美國(guó)救市，但是要有限度。
在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系的大背景下，美國(guó)這樣一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)危機(jī)，必然會(huì)迅速向其他經(jīng)濟(jì)體傳染，如果國(guó)際社會(huì)不及時(shí)地采取措施以應(yīng)對(duì)危機(jī)，危機(jī)給整個(gè)世界所帶來(lái)的損失將難以估量。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，美國(guó)市場(chǎng)的重要性不言而喻，美國(guó)金融危機(jī)必然造成美國(guó)消費(fèi)需求的衰退，這顯然是造成目前中國(guó)大量出口型企業(yè)大面積出現(xiàn)的虧損和倒閉的原因之一。因此，從這個(gè)意義上可以說(shuō)，中國(guó)參與美國(guó)救市也是救自己。
另一方面，由于中國(guó)持有大量的美國(guó)政府債券和機(jī)構(gòu)債(如兩房債券)，保守估計(jì)總額也超過(guò)1萬(wàn)億美元，如果國(guó)際社會(huì)(尤其是中國(guó)和日本)不進(jìn)行資金支持，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)可能增發(fā)貨幣來(lái)應(yīng)對(duì)，這樣很可能造成通脹的加劇，從而造成美元以及美元資產(chǎn)貶值，反過(guò)來(lái)不利于中國(guó)。
但是，中國(guó)是否有足夠能力參與美國(guó)救市呢？目前中國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)比較嚴(yán)峻，理應(yīng)先幫助國(guó)內(nèi)企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。其次，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備雖然存量巨大(2萬(wàn)億美元左右)，但是由于其中1.2萬(wàn)億美元左右已經(jīng)投入美國(guó)市場(chǎng)，再除去6000億美元左右的儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的國(guó)際收支的暫時(shí)性失衡，剩余可使用的資金也就2000億美元左右。從這一角度來(lái)看，中國(guó)的自身實(shí)力有限，不可能對(duì)美國(guó)實(shí)施大規(guī)模的資金援助。因此，該參與救市，但只能有限出手。
要從根本上解決目前所面臨的困難和挑戰(zhàn)，首先美國(guó)政府必須恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)美元政策，讓流出的私人資本重新回流美國(guó)才有助于緩解美國(guó)信貸市場(chǎng)危機(jī)。
同時(shí)，應(yīng)停止在美國(guó)的壓力下升值人民幣，從而使得中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式暫時(shí)得到延續(xù)。
從中國(guó)的角度來(lái)看，參與美國(guó)救市并不一定僅僅購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。中國(guó)的大型企業(yè)不妨也參考日本一些金融機(jī)構(gòu)的做法，購(gòu)買部分美國(guó)金融企業(yè)的股權(quán)或者資產(chǎn)，當(dāng)然，這需要清晰的投資策略，而不能僅僅抱著抄底的念頭。另外，也可考慮用我國(guó)的海外債券回購(gòu)美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的股權(quán)投資，這樣中國(guó)就可以通過(guò)出售債券換回美國(guó)在華企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。這樣做既是拯救美國(guó)，也有利于中國(guó)自身發(fā)展。 |