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美國華爾街引發(fā)的金融風暴也給歐洲金融市場帶來了巨大沖擊。其中，有歐洲經(jīng)濟火車頭之稱的德國也不能幸免，此間輿論普遍認為，德國的金融監(jiān)管機制經(jīng)受了考驗。站立潮頭的則是德國“聯(lián)邦金融服務監(jiān)管局”。
監(jiān)管局成立于2002年，負責監(jiān)督銀行業(yè)和保險業(yè)，職責是保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定、有效運轉，使銀行顧客、保險業(yè)顧客和投資者對金融系統(tǒng)保持信心。根據(jù)這些要求，這一輪金融危機爆發(fā)后，該局連續(xù)采取三大行動，可以稱為“救市三板斧”。
首先，雷曼兄弟公司破產(chǎn)后，監(jiān)管局立即勒令其在德國的子公司停止一切賬款往來，還宣布該公司必須實行延期償付以保護剩余資產(chǎn)。其次，鑒于德國一系列銀行和保險機構可能受到?jīng)_擊，該局下令從9月20日至今年年底，暫停對11家德國金融服務公司股票的賣空行為，這被稱為“賣空禁令”。監(jiān)管局的解釋是，否則這些公司可能遭滅頂之災。這11家公司都是德國的名牌公司，如德意志銀行、商業(yè)銀行、郵政銀行等，如果遭此不測，將對德國經(jīng)濟造成巨大打擊。第三，9月29日，監(jiān)管局與德國政府及德國央行等金融機構緊急協(xié)商后，宣布由政府和銀行界共同對陷入困境的地產(chǎn)融資抵押銀行提供總額為350億歐元的信貸擔保(其中政府承擔266億歐元)。因為這家銀行不僅僅是一家為房產(chǎn)提供信貸的公司，也為公路和鐵路建設等公共基礎設施項目提供信貸，具有某種意義的公益性質(zhì)，而且業(yè)務牽涉面極廣，可能造成眾多其他銀行和保險公司接連受損的“多米諾骨牌效應”。這一舉措被稱為德國金融業(yè)歷史上最大的一次“救火行動”。
救市措施實施后，德國股市趨向穩(wěn)定，DAX指數(shù)緩慢回升，特別是地產(chǎn)融資抵押銀行的股票從頭一天大跌74%到第二天回升17.9%。德國政界和商界大多表示歡迎。
美國次貸危機發(fā)生以來，德國一直強調(diào)發(fā)揮國家監(jiān)管作用。在去年的八國峰會上，德方提出加強金融業(yè)透明度。今年4月，德國和歐盟其他各國財長決定加強銀行業(yè)監(jiān)管合作。德國實際上已經(jīng)實施了積極、嚴格的應對措施，主要由監(jiān)管局、央行和政府方面(主要是財政部)共同協(xié)商，應對緊急情況，特別是與政府投資的銀行相關時，便立即采取斷然措施。
監(jiān)管局在實施賣空禁令時，特別指出，根據(jù)《證券交易法》，監(jiān)管局有權在可能出現(xiàn)明顯損害金融市場的情況下發(fā)布相關法令。德意志銀行首席經(jīng)濟學家諾伯特·瓦爾特認為，從國際上看，德國的危機處理是“非常專業(yè)的”。
但是，在金融業(yè)全球化的今天，僅靠自身的努力能否抵御如此巨大的金融風暴，德國及歐洲仍存爭議。從理論上講，國際合作、加強監(jiān)管是必然趨勢。因為銀行、保險業(yè)國際化程度已相當高，很可能形成一損俱損的局面。因此，國際貨幣基金組織總裁卡恩近日表示，歐洲也應成立一個泛歐性質(zhì)的監(jiān)管機構。另一方面，各國銀行體制和監(jiān)管體制又很不相同，要形成統(tǒng)一的協(xié)調(diào)機制，也存在巨大困難。歐元集團主席、盧森堡首相容克認為，歐洲可以不必實施美國那樣的整體金融救援計劃。但是，加強政策協(xié)調(diào)是十分必要的。所以，在歐盟輪值主席法國的倡議下，一個國際性的金融峰會即將召開，會議結果值得期待。 |