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《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》（征求意見稿）的發(fā)布，首次將分紅納入到上市公司的融資考核中。同時，公司最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤不少于最近3年實現(xiàn)的年均可分配利潤20％的比例，提高到30％這一決定，基本上可以定為上市公司分紅的最低紅線，融資是每一個上市公司的頭等大事。確保融資的順利實行也是每一個公司的基本要求。作為機構(gòu)與散戶，必定會在今后的投資中更加傾向于價值投資及長期投資。
作為融資的要求，3年30%的利潤分紅符合大多數(shù)公司的實際情況，畢竟，在國內(nèi)上市公司中，真正的績優(yōu)公司并不是太多，強行將上市公司的利潤分紅國際化，只是極端的想法。另外，上市公司的利潤也會隨著國際經(jīng)濟形勢的變化而有所起伏。分紅不可能以扼殺上市公司的發(fā)展為代價。隨著上半年一大批績優(yōu)的中小企業(yè)上市，資本市場添加了更多活躍的發(fā)展力量。市場中的績優(yōu)公司也會越來越多。
從長遠來說，國內(nèi)資本市場的分紅必定會與國際接軌。對于香港或美國的上市公司動輒拿出當(dāng)年利潤的40-50%來回報投資者，在國內(nèi)普及還不現(xiàn)實。當(dāng)然，我們不缺乏這樣的先行者。佛山照明(000541,股吧)就是多年堅持75%的高比例現(xiàn)金分紅的上市公司，而中石油在回歸之前的H股市場，同樣做到堅持為國際投資者分紅，并得到股神巴菲特的盛贊。
佛山照明作為A股分紅的樣板，在管理層分紅制度的推動下，必然會帶動更多的上市公司進入到高額現(xiàn)金分紅的模式中來。只是眼前，一些上市公司根本沒有太大的分紅能力。
現(xiàn)金分紅將是一面“反光鏡”。照亮了市場，也照亮了自己。隨著一些高成長高分紅公司的出現(xiàn)。投資者必定會青睞這些高回報的公司。對于這些業(yè)績優(yōu)良的公司，市場的炒作作用越來越小，其一，炒作者根本拿不到足夠的籌碼。其二，投資者所要得到的是年終的紅利，對于短期的股價波動根本不會產(chǎn)生心理的恐懼感。如此一來，A股的投資理念就會完全改變，而那些不分紅的“鐵公雞”及無力分紅的ST股票，必然會被市場所拋棄，無人理會。 |