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        上市公司炒股應(yīng)有度
            2008-08-25    蔣婭婭    來源:解放日報
            今年以來,滬深A(yù)股市場累計跌幅超過50%,受傷的已不僅僅是股民、基民,熱衷于炒股的上市公司也深陷泥潭,出現(xiàn)了巨額的投資虧損。日前,有媒體從滬深兩市篩選了120多家上市公司,對其證券投資收益狀況進行分析調(diào)查,結(jié)果顯示,炒股虧損的71家公司總虧損額竟然高達85億元。其中,中國平安以巨虧近68億元高居虧損榜的首位,中煤能源、麗珠集團、張江高科等虧損也都超過了1億元。
            上市公司炒股巨虧,與去年牛市中的“風(fēng)光無限”相比,可謂大相徑庭。某上市公司此前披露的2007年年報顯示,公司去年全年實現(xiàn)凈利潤5億元,其中炒股就賺了3億多元。而類似上市公司,炒股增厚利潤,在去年的牛市行情中,比比皆是。
            不可否認(rèn),上市公司把握住證券市場的發(fā)展良機,充分利用這一市場平臺進行有益投資,來實現(xiàn)收益最大化,本身是一種合理的市場行為。但筆者以為,上市公司炒股要有度,不能賺了就貪婪,虧了無底線。畢竟,作為公眾公司,上市公司應(yīng)該體現(xiàn)全體股東的利益,而不僅僅是少數(shù)管理者、經(jīng)營者。上市公司炒股賺了,固然好,暫且不說大多數(shù)投資者能否分享到其中的收益,至少投資者的利益不會受損。但反過來,炒股虧了,必然損害每一位股東的利益。
            不止是炒股虧損影響了上市公司的整體業(yè)績,上市公司過多地涉足股市,其資產(chǎn)必然會發(fā)生從實物資產(chǎn)到虛擬資產(chǎn)的質(zhì)的變化,大大加劇公司的經(jīng)營風(fēng)險。而最終的損失,都會由投資者買單。上市公司主營業(yè)務(wù)利潤的比重,在很大程度上決定了公司盈利的穩(wěn)定性與持久性。而如上述那家公司,去年炒股收益占利潤總額的比例超過了主營業(yè)務(wù)利潤。同時,公司手中持有的一只重倉股的市值就超過3億元,而同期用于產(chǎn)品研發(fā)方面的現(xiàn)金支出卻不足1000萬元。那么,這家公司主營業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展和未來競爭力不免要讓人擔(dān)心。當(dāng)滬深股市陷入低迷,公司又拿什么來支撐它未來的股價?
            作為投資者,上市公司不同于市場上的一般投資者,上市公司炒股責(zé)任不小,壓力也不小。因此,上市公司炒股,無論盈虧都要有限制。筆者期望有完善的法規(guī)政策,來有效約束上市公司炒股行為,使其更加理性。
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