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高盛作為世界最著名的投行之一，其一舉一動(dòng)使得其備受證券界所關(guān)注。近來高盛在中國農(nóng)業(yè)方面的投資更是引起證券界廣泛關(guān)注，據(jù)相關(guān)信息顯示：高盛近期斥資2億至3億美元，在中國生豬養(yǎng)殖的重點(diǎn)地區(qū)湖南、福建一帶一口氣全資收購了十余家專業(yè)養(yǎng)豬廠。高盛為何配置中國養(yǎng)殖業(yè)？的確需要引起投資者和國內(nèi)機(jī)構(gòu)多加關(guān)注與思考。
由于受美國次按危機(jī)影響，高盛作為投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況所受影響較大，如何布局投資成為高盛尋求資金回報(bào)的重要問題。從中國的情況來看，CPI高企、PPI不斷上升、經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)比較明顯。而在中國這個(gè)市場(chǎng)中，高盛對(duì)農(nóng)業(yè)、食品行業(yè)的投資可謂較為明顯，在2006年6月，以高盛集團(tuán)為實(shí)際控制人的香港羅特克斯有限公司（RotaryVortex
Limited，以下簡(jiǎn)稱“羅特克斯”）就開始加大入主中國屠宰及肉制品加工領(lǐng)域規(guī)模最大的公司雙匯發(fā)展，后來終于如愿以償，成功成為雙匯發(fā)展的第二大股東。之后又加大了對(duì)另一食品加工業(yè)巨頭雨潤(rùn)的參股投資。
在多哈部長(zhǎng)會(huì)議談判再次破裂、各國死保農(nóng)業(yè)底線的今天，高盛以及其他國際投行在中國農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域不斷追加投資的行為值得關(guān)注。研究認(rèn)為，在目前關(guān)系全球經(jīng)濟(jì)命脈的幾大行業(yè)領(lǐng)域，如能源、金融、礦產(chǎn)、電訊等，中國對(duì)資金的進(jìn)入尤其是外資的進(jìn)入都保持了高度警惕，并高度關(guān)注產(chǎn)業(yè)安全問題，唯獨(dú)農(nóng)業(yè)，中國仍然保持著較大的開放態(tài)度，很多在該行業(yè)的并購對(duì)外資基本上沒有任何門檻限制。隨著全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲以及農(nóng)業(yè)問題對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的利益攸關(guān)，中國的農(nóng)業(yè)及食品產(chǎn)業(yè)鏈正在為國際資本創(chuàng)造千載難逢的投資機(jī)會(huì)。從這些因素來看，高盛加大對(duì)中國農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投資，正是其看好未來產(chǎn)業(yè)并購及未來利潤(rùn)的一種策略。
從2007年開始，“生豬期貨”已經(jīng)開始提上我國大宗商品期貨交易所的推出日程。作為全球最大的豬肉生產(chǎn)國與消費(fèi)國，生豬期貨的推出將可以避免生豬價(jià)格的大幅波動(dòng)，并加劇行業(yè)內(nèi)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)和行業(yè)間的縱向整合。這也可能是高盛看好未來交易手段或品種的一種準(zhǔn)備。
從目前中國大的投資銀行機(jī)構(gòu)來看，許多更熱衷于能源、金融、有色等行業(yè)的投資，但對(duì)中國這樣一個(gè)農(nóng)業(yè)大國或食品大國的農(nóng)業(yè)、食品領(lǐng)域大多不屑，一些投資更注重短期行為，上市退出成為主要策略，而相當(dāng)一部分投資機(jī)構(gòu)難以考慮相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈全局式的布局收益策略。因此我們應(yīng)清醒地看到，目前外資基金投資策略出現(xiàn)變化，日趨理性，投資重心向前期項(xiàng)目和受宏觀經(jīng)濟(jì)影響小的行業(yè)轉(zhuǎn)移。從由高盛斥資養(yǎng)豬筆者認(rèn)為大的投行并非是一時(shí)的沖動(dòng)，而是前期戰(zhàn)略及對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)前景等諸多戰(zhàn)略的一種結(jié)合，而這正是成功的投行與失敗的投行的巨大差異所在。從中國投資銀行的發(fā)展來看，由前期的IT產(chǎn)業(yè)到目前熱追于金融、煤炭、有色等投資加大，而對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈條的戰(zhàn)略性打造方面的確需要清醒的認(rèn)識(shí)。總之，高盛斥資養(yǎng)豬并非是單一戰(zhàn)略的選擇，而是產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)降囊环N戰(zhàn)略布局，而這種投資可能是未來投行業(yè)務(wù)更為理性或更具持續(xù)生命力的一種體現(xiàn)。
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