在“維穩(wěn)”口號越喊越響的情況下，A股市場為何跌跌不休？從市場本身來看，題材老化，市場熱點青黃不接，是導(dǎo)致股市弱勢下跌的根本原因。
股市炒的是未來或者說是題材，如果沒有新鮮題材刺激，股市就會成一潭死水。目前的股市接近于這個狀態(tài)。由于股權(quán)分置改革與人民幣升值引發(fā)的滬深兩市價值發(fā)現(xiàn)與重估題材炒作締造了世界歷史上最偉大的牛市，滬綜指在不到15個月的時間里從1000點暴漲到6000點之上，漲幅超過幾十倍的個股比比皆是。進(jìn)入到2008年，個股普漲終結(jié)，市場參與者一致認(rèn)為進(jìn)入到了題材炒作階段。
2008年國際國內(nèi)題材眾多，國家大事有大地震、國際市場有美國次貸危機(jī)的滯后影響，而資本市場本身大事多多，上半年熱炒的創(chuàng)業(yè)板、股指期貨，都是歷史性的題材。應(yīng)該說，2008年的中國股市是不缺乏題材的，除了這些特大題材，別的大題材也不少，上海本地股受惠的迪士尼項目，農(nóng)副產(chǎn)品價格持續(xù)暴漲及中央的惠農(nóng)政策，原油價格暴漲引發(fā)的相關(guān)行業(yè)優(yōu)惠政策的出臺與落實，都曾經(jīng)制造了各個階段的一個個熱點板塊與龍頭個股。如上半年的創(chuàng)業(yè)板塊與股指期貨一直延續(xù)至今，而奧運概念更讓投資者不愿放棄。個股也出現(xiàn)了中國中期、隆平高科、北京旅游、及資本市場創(chuàng)新而受益的券商板塊的國金證券。
但是，因為股指期貨“只見樓梯響，不見人下來”，創(chuàng)業(yè)板推出幾次時間表也不能兌現(xiàn)，而奧運股市熱點純屬題材炒作，“利好兌現(xiàn)是利空”。同時農(nóng)業(yè)板塊反復(fù)炒作也有炒冷飯的感覺，中國中期、隆平高科等龍頭個股更是風(fēng)險大于機(jī)會，投資者敬而遠(yuǎn)之。因此，在周邊股市大幅反彈之際，A股市場如此之弱就能找到原因了。
筆者認(rèn)為，“維穩(wěn)”不出臺救市措施就是空談。救市措施就是要給市場一個題材，在原來的題材已經(jīng)缺乏激情的時候，市場迫切要求新的題材應(yīng)時應(yīng)勢而出。值得注意的是，證監(jiān)會會議全力以赴“維穩(wěn)”，重點打擊造謠傳謠及操縱市場行為，這個確實很有必要，但要注意的是，不要把正常的題材炒作也當(dāng)成造謠傳謠與操縱市場打掉了，更不能造謠傳謠及操縱市場的沒打著，反而把市場的活躍度打下去就得不償失了。
有實質(zhì)性意義的題材過早地反復(fù)炒作及今后一段時間內(nèi)題材的缺失，或者無實質(zhì)性意義的奧運題材的兌現(xiàn)將導(dǎo)致A股市場一段長時間的低迷，美國的政策救不了中國的股市，只有借鑒其做法，采取切實可行的救市措施，引爆出新的大題材培育市場的新熱點，股市才能走出低迷。 |
|