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        全球通脹:此事不可小視
            2008-07-02    石建勛    來(lái)源:人民日?qǐng)?bào)海外版

            通貨膨脹像一個(gè)幽靈,正在全球徘徊,今年以來(lái),包括發(fā)達(dá)國(guó)家、新興市場(chǎng)國(guó)家、石油出口國(guó)家在內(nèi)的世界上多數(shù)國(guó)家的通脹水平都改寫(xiě)了歷史紀(jì)錄。新加坡達(dá)到25年來(lái)最高紀(jì)錄;沙特阿拉伯處于16年來(lái)最高線;瑞士升至14年來(lái)最高點(diǎn);一向強(qiáng)調(diào)“擠壓”通脹率的歐元區(qū),今年5月也以3.3%的水平達(dá)到14年來(lái)最高值;美國(guó)5月份CPI連續(xù)第三個(gè)月大幅上升,達(dá)到3.8%,創(chuàng)17年來(lái)新高;越南5月份CPI增幅加速上升到25.2%,增速達(dá)到1992年以來(lái)最快;菲律賓5月CPI同比上漲9.6%,創(chuàng)9年來(lái)最高水平……這個(gè)單子還可以拉長(zhǎng)。
            全球通脹水平同時(shí)上升有多種原因,但是油價(jià)和糧價(jià)成為全球通脹壓力加大的最直接因素。國(guó)際油價(jià)近期連創(chuàng)新高,玉米價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)新高,主要糧食作物價(jià)格已上漲了一倍有余,而導(dǎo)致石油和糧食價(jià)格短時(shí)間快速上漲的主要原因是投機(jī)資本對(duì)石油和糧食期貨的大肆炒作。美國(guó)著名對(duì)沖基金管理人喬治·索羅斯6月3日在美國(guó)國(guó)會(huì)參議院回答關(guān)于能源價(jià)格投機(jī)的質(zhì)詢時(shí)說(shuō),大量投機(jī)資金(特別是指數(shù)基金)進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)吹大了油價(jià)“泡沫”。美國(guó)財(cái)政部官員史蒂夫·布雷斯指出,掉期協(xié)議的5個(gè)最大使用者是美國(guó)銀行、花旗集團(tuán)、摩根大通、匯豐(北美)控股和瓦霍喬亞銀行,他們幾乎主宰了商品和商品期貨的掉期交易。目前原油被看成是一種抵御通貨膨脹的硬資產(chǎn),其長(zhǎng)期投資收益也相當(dāng)可觀。可以預(yù)見(jiàn)的是,如果美元持續(xù)走軟,以美元計(jì)價(jià)的平均生活成本將會(huì)在幾年內(nèi)翻番。
            解決通脹問(wèn)題已成為世界各國(guó)央行行長(zhǎng)們的“心病”,遺憾的是,迄今為止全球主要國(guó)家央行未能協(xié)調(diào)一致行動(dòng),各國(guó)在貨幣政策上的非合作博弈使得通脹愈演愈烈。次貸危機(jī)爆發(fā)后,為了防止經(jīng)濟(jì)衰退,美聯(lián)儲(chǔ)采取慣用的降息和貶值手法,實(shí)施寬松貨幣政策,以本國(guó)和世界通脹上升為代價(jià)換取經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;面對(duì)日益嚴(yán)重的通脹,大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家央行都不愿單方面率先采取緊縮貨幣政策,它們擔(dān)心升息的單獨(dú)行動(dòng),不僅抑制通脹的效果有限,反而可能會(huì)犧牲自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),成為美國(guó)次貸危機(jī)的附帶犧牲品。非合作博弈的結(jié)果是共同推高國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格,廣大發(fā)展中國(guó)家則飽受油價(jià)和糧價(jià)飛漲之苦,有8億多人正面臨著饑餓的威脅。
            高通脹勢(shì)必危害消費(fèi)和投資,最終將拖累世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也會(huì)給世界和平與穩(wěn)定帶來(lái)威脅。通貨膨脹是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn),也是各國(guó)政府面臨的首要問(wèn)題,但僅靠少數(shù)幾個(gè)國(guó)家單打獨(dú)斗是解決不了席卷全球的高通脹問(wèn)題的。在全球化的大環(huán)境下,任何國(guó)家都不可能獨(dú)善其身,世界各國(guó)必須協(xié)調(diào)一致行動(dòng),共同采取有效的政策措施,防止通脹失控,防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速而通脹趨升的滯脹局面。當(dāng)前,作為世界第一的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)——美國(guó)應(yīng)負(fù)起責(zé)任,改變放任美元大幅貶值和過(guò)于寬松的貨幣政策;國(guó)際社會(huì)應(yīng)積極促進(jìn)實(shí)現(xiàn)石油和糧食支付貨幣的多元化,這將有利于穩(wěn)定油價(jià)和糧價(jià)。同時(shí),世界各國(guó)政府應(yīng)采取必要措施,抑制金融投資者對(duì)商品期貨的炒作囤積。

        (同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授)

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