|
（一）英國“金融革命”與英法爭霸
17世紀(jì)后半期，荷蘭人的霸權(quán)受到了英國人和法國人的有力挑戰(zhàn)。面對逐漸衰落的荷蘭霸權(quán)，從1689年開始，英法兩國為爭奪政治經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢地位和殖民地而進(jìn)行了長達(dá)一個世紀(jì)的斗爭，直到1763年英國取得勝利而告終。在17世紀(jì)末英法爭霸初期，法國其實(shí)處于優(yōu)勢地位。1689年時，相比英國，法國顯得更為強(qiáng)大，因?yàn)榉▏鴵碛?倍于英國的人口和更為強(qiáng)大的軍隊，它還擁有豐富的自然資源、優(yōu)良的港口和海軍基地，更為重要的是法國的工業(yè)生產(chǎn)在持續(xù)增長，而英國的增長速度卻減緩了，所以，從1689年開始英國開始面臨著一個遠(yuǎn)比以前的西班牙或荷蘭更為可怕的強(qiáng)敵法國。但英國卻最終取得了這場號稱“第二次百年戰(zhàn)爭”的勝利，正如許多學(xué)者所認(rèn)為的那樣，始于17世紀(jì)90年代的英國“金融革命”是英國取得英法百年斗爭勝利的一個決定性因素。
錢是戰(zhàn)爭的支柱，在戰(zhàn)爭時期，國家不僅需要更多的錢，而且需要立刻將錢籌集起來。因此，一國的財力和籌集資金的能力成為決定一國戰(zhàn)時成敗的關(guān)鍵因素。英國取得英法百年爭霸的勝利，離不開倫敦發(fā)達(dá)的金融市場的支持。倫敦的金融市場是隨著英法戰(zhàn)爭早期政府的龐大融資需求蓬勃發(fā)展起來的，1695年，皇家交易所就已買賣公債以及東印度公司和英格蘭銀行的股票。隨后，阿姆斯特丹資本市場的各種交易方法都在倫敦再現(xiàn)，到18世紀(jì)后半期，倫敦的資本市場開始超越阿姆斯特丹的資本市場，確立其支配地位。倫敦金融市場的繁榮，擴(kuò)大和深化了政府債務(wù)市場，英國政府發(fā)行的債券越來越受外國投資者歡迎，其融資成本也大大降低。與法國相比，英國可以較低的利息籌集到更多的資金，1752年到1832年期間，法國政府支付的公債利息基本都是英國政府公債利息的兩倍以上，較低的利息負(fù)擔(dān)使得英國可以籌到更多的錢用于建設(shè)龐大的海軍和國力的發(fā)展。
（二）英鎊的穩(wěn)定與英國的強(qiáng)盛
“英鎊的穩(wěn)定是英國強(qiáng)盛的一個關(guān)鍵因素”。英鎊的穩(wěn)定與兩個因素有關(guān)。一個因素是金本位制的確立。1816年，英國制訂“金本位制度法案”，在世界上首先實(shí)行了金本位制。但英鎊其實(shí)從1717年就已與黃金掛鉤，因?yàn)槟悄暧鴮⒔饍r定為3英鎊17先令10.5便士。另一個因素是前述英國“金融革命”中成立的英格蘭銀行。英格蘭銀行對英國崛起的重要意義不僅在于其早期政府債務(wù)業(yè)務(wù)使得英格蘭能夠在整個18世紀(jì)的戰(zhàn)爭中一次又一次地打敗法國，還在于英格蘭銀行是現(xiàn)代中央銀行的“鼻祖”，它為英國崛起過程中金融和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)。1844年的《英格蘭銀行條例》賦予了英格蘭銀行基本壟斷貨幣發(fā)行的權(quán)利，是其成為中央銀行的決定性一步。1872年，英格蘭銀行開始對其他銀行負(fù)起在困難時提供資金支持即“最后貸款人”的責(zé)任，確立了“銀行的銀行”地位。由此，英格蘭銀行轉(zhuǎn)變?yōu)椤鞍l(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行”，成為世界上第一個真正意義上的中央銀行，對世界其他國家中央銀行制度的建立產(chǎn)生了重大影響。由此，現(xiàn)代銀行體系在英國首先確立，英國政府通過英格蘭銀行能夠在發(fā)生金融危機(jī)或恐慌時迅速向困難金融機(jī)構(gòu)提供清償手段，維護(hù)英國金融和經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定；此外，英國政府通過英格蘭銀行還可以有效地調(diào)節(jié)國內(nèi)貨幣流通與信用活動，支持經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。
（三）國際金本位制度與英國支配世界金融體系
憑借一個高效的公共信用和貨幣體系，一個相當(dāng)規(guī)模的金融市場，一個旨在穩(wěn)定匯率的金本位制度，再加上英國是世界政治經(jīng)濟(jì)大國，英鎊逐漸成為全世界普遍接受的國際貨幣，倫敦成為國際金融中心。但這時世界各國不同的貨幣制度阻礙了英國的對外投資和國際貿(mào)易的擴(kuò)張，金本位還只是英國的貨幣金融制度。因此，英國憑借其經(jīng)濟(jì)、軍事優(yōu)勢，在國際經(jīng)濟(jì)交往中對許多國家的貨幣制度施加影響，促成了國際金本位體系在19世紀(jì)70年代的最終形成。
國際金本位制度的建立，確立了英國世界金融霸主地位，英國支配了世界金融體系，直到該體系在1914年崩潰為止。該體系一方面為英國在世界各地的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?zhí)峁┝朔浅１憷臈l件，英國開始賺取大量無形信用收益——商業(yè)傭金、海外匯款和來自投資等方面的收益。1914年，英國境外投資總值居各國之首，約占西方國家對外投資總值的41.8%，英國從海外投資中獲得了高額利潤；另一方面，英國通過英格蘭銀行管理著世界金融體系，維護(hù)其金融霸權(quán)。 |