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國際原油價格經(jīng)過3月19日大跌之后，一度跌破100美元關(guān)口，但是4月下旬以來，國際原油價格再次快速上漲，接連創(chuàng)出歷史新高。此次原油價格上漲略顯突兀，因黃金價格在此期間受南非生產(chǎn)恢復(fù)和美元反彈等因素影響，已經(jīng)跌破900美元，而外匯市場歐元和日元匯率均大幅回落，農(nóng)產(chǎn)品、大宗商品和金屬等領(lǐng)域也未出現(xiàn)全盤上揚走勢，只有糧食價格和金屬錫走勢能夠稍與原油相比。總體上看，原油頑強走勢已經(jīng)十分獨立，更多地受地緣政治、原油管道、生產(chǎn)安全等因素影響。
2008年以來，在黃金價格引領(lǐng)市場價格上漲的時期，也主要受生產(chǎn)安全、電力供應(yīng)等短期因素影響，在這些問題得以解決或緩和之后，黃金現(xiàn)在并沒有追隨原油走勢，而是掉頭向下。這個過程我們也可以認(rèn)為是黃金主要多頭拉高撤退的過程，原油上漲之后會不會如此？目前來看，還不能簡單地將原油與黃金相類比，影響國際原油價格的因素更多且更復(fù)雜，原油走勢集中反映了全球主要矛盾。因此，即使短期因素得以緩和或解決，原油仍然可能維持在高位震蕩盤桓。就長期來看，原油也存在主力多頭拉高出貨的過程，但這個過程相比黃金要漫長和復(fù)雜得多。
近期原油價格走勢如此頑強獨立，但是同期歐元和日元匯率卻大幅回落，歐元從最高突破1.60回落至1.56附近，日元也從93附近回落至103附近，勢必大幅增加歐日能源成本，為此歐盟準(zhǔn)備修改緊急石油儲備制度以保障能源安全，可見通過貨幣升值來降低能源成本這條路已經(jīng)基本到頭。事實上，此前原油價格上漲，由于貨幣匯率波動等因素的對沖作用，并非真正意義上的“石油危機”，只有貨幣匯率不能緩沖原油價格之后，才會進入真正意義上的“石油危機”，這是全球失衡的主要矛盾的集中體現(xiàn)。
就影響原油價格的各種短期因素來看，最有力的解決途徑不外是OPEC果斷增產(chǎn)，但是OPEC出于自身利益考量，多次表示不會以增產(chǎn)來消化短期因素。目前許多國家都在大力推出生物能源計劃。比如，根據(jù)美國與巴西的一家生物燃料合資公司的發(fā)展規(guī)劃，2015年前該公司生物柴油的年產(chǎn)量將達到380億升，這對未來原油需求前景是重要的利空因素。而未來一旦生物能源廣泛普及導(dǎo)致原油需求下降，原油價格必然會穩(wěn)步回落。因此，OPEC在維護自身利益的問題上也十分堅決，決不肯為原油價格上揚而增產(chǎn)平抑短期因素。從這些角度來看，原油也存在一個主力多頭拉高出貨的過程。
目前除去原油價格如此強勁之外，糧食緊缺問題也引起全球高度重視，并且通脹壓力在全球成普遍之勢。糧價上漲雖然使全球主要產(chǎn)糧國近期收益較大，但其上漲的趨勢不能持久，人們吃飯的問題自然會解決，算上生物能源的因素，至多也是使全球糧食價格維持在一個能夠相互妥協(xié)的水平上。原油價格未來前景可能還不如糧食和農(nóng)產(chǎn)品，這主要是因為生物能源的大規(guī)模普及，以及多種新能源和再生能源的廣泛使用，雖然這個過程可能是漫長且波折的，但其前景是不容置疑的。 |