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中國正在迅速接近2萬億美元規(guī)模的巨額外匯儲備，全部的外匯風(fēng)險幾乎都集中在了政府的外匯管理部門———外管局和中投公司。
為了提高外儲收益，我們已經(jīng)做了很多努力，包括允許外儲資金投資一些高收益金融產(chǎn)品，用2000億美元成立中投公司等等。不過，這些努力也遭遇了不少挫折。這些挫折讓國內(nèi)不少金融高層決策人士對投資海外的態(tài)度變得相對保守，包括曾經(jīng)收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的工行，有投資海外意愿的建行，都對海外收購高度謹(jǐn)慎，怕在國內(nèi)輿論環(huán)境下受到非議。
在這種情況下，最近能看得見的比較大膽的海外投資，僅有外管局投資國際石油巨擘微弱股份的消息，有中投公司追加300億美元投資海外的額度，還有就是最近中、日、韓打算新建數(shù)百億的基金以穩(wěn)定區(qū)域金融市場，作為貨幣互換協(xié)議的延伸(5月6日《新京報》)。
現(xiàn)在的問題是，我們還有15000億美元規(guī)模、并且還在快速增長的外匯儲備怎么辦？筆者不得不再次強(qiáng)調(diào)我們曾經(jīng)的分析：堅決地把外儲與西方金融寡頭綁定，建設(shè)金融利益共同體，幾乎是唯一可以對抗美國主動貶值美元風(fēng)險的長期策略。從外部環(huán)境來講，以目前的綜合國力，我們根本不可能改變美國在金融市場上長期貶值策略的實(shí)施。改變不了趨勢，就必須因勢利導(dǎo)。
新加坡的政府投資公司(GIC)就是這么做的。GIC副董事長陳慶炎表示：“我們將自身對瑞銀集團(tuán)和花旗集團(tuán)的投資視為長期性投資。當(dāng)市場恢復(fù)穩(wěn)定且經(jīng)濟(jì)狀況回歸正常水準(zhǔn)時，這些投資將為我們帶來很好的回報。”
像GIC這樣與西方金融寡頭們綁定的策略，不僅僅能夠通過股權(quán)獲取西方金融企業(yè)的全球化投資管理經(jīng)驗(yàn)和收益，更能夠“獲得”的是這些西方金融企業(yè)背后的政治力量。這種政治力量的獲得，并不是簡單的“使喚人”的權(quán)力，而是來自于美國法律上對于股東利益的尊重與承認(rèn)。他們不是股東利益至上嗎？中國做不好金融資產(chǎn)的經(jīng)理人，還做不好股東嗎？
從長期而言，中國應(yīng)該堅定地學(xué)習(xí)GIC進(jìn)行全球金融市場的抄底，而不應(yīng)該因?yàn)槎唐诘檬Ф共讲磺啊Ｎ覀儜?yīng)該清楚地知道，一旦西方金融機(jī)構(gòu)恢復(fù)元?dú)猓覀兙筒豢赡茉儆羞@么便宜獲得股權(quán)的機(jī)會。 |