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日前在廣播里聽到某銀行理財(cái)產(chǎn)品的廣告，熱情洋溢地介紹如何共享打新股和股指期貨的收益，但聽下來卻讓人嚇了一跳。據(jù)介紹，該產(chǎn)品既保留了已經(jīng)證明行之有效的打新策略，又瞄準(zhǔn)了即將面世的滬深300股指期貨交易，是國內(nèi)首只擬掛鉤A股指數(shù)期貨的銀行理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，該產(chǎn)品通過大膽借鑒國外成熟經(jīng)驗(yàn)，利用股指期貨推出之初和股票現(xiàn)貨之間存在的不合理價(jià)差所蘊(yùn)含的套利機(jī)會(huì)，運(yùn)用先進(jìn)的指數(shù)擬合優(yōu)化技術(shù)和套利交易平臺(tái)，獲取無風(fēng)險(xiǎn)套利收益。經(jīng)測(cè)算，該產(chǎn)品預(yù)期收益率可高達(dá)24.5%。
聽完廣播，筆者產(chǎn)生了很大的困惑，股指期貨究竟何時(shí)推出還沒有時(shí)間表，在這種情況之下，該產(chǎn)品就把它放入其中，在推介時(shí)大肆宣揚(yáng)“獲取無風(fēng)險(xiǎn)套利收益”以及“高達(dá)24.5%”的預(yù)期收益率，顯然很不負(fù)責(zé)任。進(jìn)一步了解后得知，該產(chǎn)品的發(fā)售期自今年3月6日起到3月18日，起息日為3月20日。但是直到現(xiàn)在還在大做廣告，看來銷售業(yè)績(jī)不夠理想。
也是這家銀行，去年10月份推出了一款“港基直通車”QDII基金，該產(chǎn)品設(shè)計(jì)也很神奇，它單一掛鉤一只香港基金的凈值表現(xiàn)，并設(shè)置了自動(dòng)終止機(jī)制，即預(yù)期最高收益率約為18%，而極低可能的最大損失約為50%。在推介時(shí)，該銀行振振有詞地表示，中國內(nèi)地、香港和臺(tái)灣的經(jīng)濟(jì)都處于上升趨勢(shì)，中國內(nèi)地GDP年增長(zhǎng)率達(dá)到10%以上，香港的發(fā)展前景與內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加緊密結(jié)合，股市預(yù)計(jì)在未來一年內(nèi)仍有較大上漲空間。預(yù)期18%的投資收益率有很大機(jī)會(huì)在一年內(nèi)能較早實(shí)現(xiàn)，客戶可獲得更高的收益。
結(jié)果，只過了半年時(shí)間，今年3月19日，也就是前款理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃發(fā)售結(jié)束后的第一天，“極低可能”的50%虧損已不期而至，這個(gè)“港基直通車”理財(cái)產(chǎn)品就成為國內(nèi)第一單被迫清盤的QDII基金產(chǎn)品。盡管該銀行做了一些善后處理，比如宣稱凡本期產(chǎn)品的投資者，今后將可優(yōu)先享受該銀行尊享產(chǎn)品，但這樣的“優(yōu)惠”，投資者顯然是不會(huì)滿意的。
銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于普通投資者有一定的吸引力，但如果缺乏有效監(jiān)管，那么它同樣會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資者的利益，對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生很大的破壞力。因此，希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)于銀行的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品要加強(qiáng)審核，從設(shè)計(jì)理念，設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)到宣傳口徑，要嚴(yán)格把關(guān)，避免不明就里的投資者被糊里糊涂地套住。
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