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說大豆上漲是因?yàn)橹袊蛩兀@一點(diǎn)我們必須承認(rèn)，但是說大米漲價(jià)也是“中國需求”，那就是國際炒家的一個(gè)噱頭了
由于多個(gè)亞洲國家減少了大米出口量，作為全球大米價(jià)格基準(zhǔn)的泰國大米報(bào)價(jià)最近從每噸580美元漲到了每噸780美元左右，漲幅超過了30%，達(dá)到20年來的最高點(diǎn)，此新聞備受全球關(guān)注。
在此，筆者想來探究一下此次大米價(jià)格暴漲的原因。
存在炒作“中國需求”的因素
首先，全球糧食總產(chǎn)量在下降；相反，糧食消費(fèi)量保持著增長。這兩種相反的作用必然導(dǎo)致全球糧食儲備量的下降。糧食缺口更是在2008年初達(dá)到極限，全球糧食儲備量目前減少到了20年來的最低水平。
在這種情況下，國際上有人在炒作“中國需求”。
他們的理由是：第一，他們預(yù)估今年春節(jié)前后的雪災(zāi)會讓中國南方省份減產(chǎn)，這個(gè)確實(shí)是客觀存在，但是具體的面積和影響只是占到大米產(chǎn)區(qū)的1％；第二，中國大豆的需求傳導(dǎo)給大米等其他糧食產(chǎn)品。全球的大豆一半是中國用掉的，中國每年4500萬噸的大豆需求有3000萬噸依賴于從國際市場進(jìn)口，中國顯然沒法擺脫大豆帶來的壓力，旺盛的需求造成大豆的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格均居高不下。這里存在大豆對大米的傳導(dǎo)作用。
但是在大米的問題上，強(qiáng)扯上中國因素似乎牽強(qiáng)。首先，中國的水稻產(chǎn)量世界第一，中國一直以來都是大米的凈出口國，中國目前進(jìn)口的大米是一些高檔的大米，比如泰國香米，進(jìn)口數(shù)量較少。所以說大豆上漲是因?yàn)橹袊蛩兀@一點(diǎn)我們必須承認(rèn)，但是說大米漲價(jià)也是“中國需求”，那就是國際炒家的一個(gè)噱頭了。大概一個(gè)月之前，西方一家媒體在報(bào)道中稱，如果雪災(zāi)后的中國不得不加大糧食進(jìn)口，世界糧食價(jià)格將面臨更大的壓力。對此，我表示鄙視，沒有經(jīng)過數(shù)據(jù)的分析，信口開河，又一個(gè)CNN。
糧食供應(yīng)量減少的預(yù)期推高大米價(jià)格
據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球有20%的耕地由于地下水位下降正在變得鹽堿化,土壤的生產(chǎn)力正在下降，而研究表明，水稻由于全球性溫室效應(yīng)，在未來幾年內(nèi)產(chǎn)量會急劇下降。所有這些都昭示著一個(gè)潛在的糧食危機(jī)時(shí)代的到來。
現(xiàn)在大家都有一個(gè)糧食供應(yīng)會減少的預(yù)期，在這里面筆者認(rèn)為，一是因?yàn)樘鞛?zāi)，二是因?yàn)槿说湣?BR> 天災(zāi)因素在于：由于全球環(huán)境持續(xù)惡化，各地極端異常天氣不斷出現(xiàn)，導(dǎo)致部分主要糧食產(chǎn)區(qū)遭受幾十年上百年一遇的災(zāi)害。比如去年澳大利亞百年一遇的大旱，推動了全球糧食價(jià)格的整體上漲；美國的高溫也造成了很多主要糧食產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)；持續(xù)惡劣的氣候也釀成了歐洲小麥主產(chǎn)區(qū)災(zāi)難性的損失。無疑，天災(zāi)頻發(fā)帶來的減產(chǎn)是去年到今年糧食價(jià)格上漲的重要原因。
而人禍因素在于：巴西作為玉米生產(chǎn)大國，把35％的玉米用來提煉乙醇；和巴西采取一樣舉動的還有美國，27％的玉米產(chǎn)量也用來提煉乙醇，而且呈快速增長趨勢，布什總統(tǒng)簽署的《新能源法案》表明，美國將大幅度增加生物能源的使用量，到2022年將達(dá)到360億加侖。全球汽車數(shù)量的增加和原油價(jià)格的高漲，讓全世界都明白了要先下手搞替代能源，于是汽車要“喝”玉米提煉出來的乙醇，那么供應(yīng)給人吃的玉米就少了，互相一爭，價(jià)格自然就上去了。更重要的，美國和巴西等國是世界農(nóng)業(yè)大國，其出口的農(nóng)產(chǎn)品占到世界貿(mào)易量的大半，這些國家自己用的多了，那么世界糧食貿(mào)易的供給就會大幅減少，從而推動國際糧價(jià)大幅上漲。
這里還有一個(gè)“人禍”，就是全球人口的增長，要吃糧的多了，需求增加了，數(shù)據(jù)顯示，撒哈拉以南的非洲國家糧食消費(fèi)增長了25%左右。
糧食價(jià)格和石油價(jià)格正相關(guān)
可以歸結(jié)為一句話：美元跌，石油漲，糧食漲；石油和糧食同漲同跌。從長期的歷史數(shù)據(jù)分析，全球的糧價(jià)和石油價(jià)格似乎同步漲跌。原因在哪里？
糧食種植過程中需要化肥和農(nóng)業(yè)機(jī)械，化肥是石油的衍生品，農(nóng)業(yè)機(jī)械需要燒柴油，所以國際原油價(jià)格高位運(yùn)行，糧食整體價(jià)格也必然走高，因?yàn)榧Z食的生產(chǎn)成本也高了。
所以從歷史上看，大米和玉米等糧食的價(jià)格都與石油的價(jià)格是正相關(guān)的。所以，從資產(chǎn)價(jià)格和成本方面分析，國際原油價(jià)格的走高是大米等主要糧食價(jià)格走高的深層次原因。
次債出逃的錢在農(nóng)產(chǎn)品期貨中翻江倒海
重量級的代表是羅杰斯，請聽一下他來中國路演時(shí)的言論：“過去30年來，小麥的種植面積一直在下降，而糧食庫存也已降至1972年以來的最低水平。”羅杰斯說，“假定現(xiàn)在又開始出現(xiàn)嚴(yán)重的旱災(zāi)，天知道農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格還會漲到多高，所以，我正在把最多的資金投入到農(nóng)產(chǎn)品上。”
羅杰斯是一個(gè)喜歡騎著摩托車全世界跑的投資家，他對商品市場的看法有著嚴(yán)格的調(diào)研作為基礎(chǔ)。而他的結(jié)論也直接影響到很多國際炒家的操作。
美聯(lián)儲今年的連續(xù)降息，緩解了國內(nèi)的次貸危機(jī)，卻在很大程度上進(jìn)一步吹大了國際金融市場資產(chǎn)價(jià)格的泡沫，因?yàn)閺拇钨J中出逃的投機(jī)資金云集到了農(nóng)產(chǎn)品期貨和現(xiàn)貨中翻江倒海。
金融衍生品的杠桿作用也是促成此次大米價(jià)格暴漲的重要原因。
不同農(nóng)產(chǎn)品“爭田地”帶動所有糧食集體上漲
眾所周知，近年來諸多農(nóng)產(chǎn)品都大幅上漲，玉米、大豆等漲幅尤其厲害。
美國農(nóng)民是受經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動的經(jīng)營者，他們擁有的土地是有限的，在這樣一個(gè)資源條件約束下，他們當(dāng)然會選擇價(jià)格最高、最能賺錢的品種來種植。這樣做的直接后果就是：玉米漲了，就會搶走本來種大米的耕地，這樣下去大米的供給就會不斷減少。而世界人口在不斷增長，大部分人的消費(fèi)習(xí)慣不會輕易改變，也就是對大米的需求是剛性的，那么大米的供求關(guān)系就會日益緊張，最終大米的價(jià)格也會跟隨玉米價(jià)格而上漲。
這就是在有限的土地資源下，諸多農(nóng)產(chǎn)品集體上漲的一個(gè)最簡單的邏輯。有了這個(gè)邏輯，我們就不難理解為什么最近大米大幅上漲了。
（作者為財(cái)富同道會資深研究員） |