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| 2008-03-26 作者：白用夏 來源:新京報(bào) |
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就在上周末西方傳統(tǒng)的復(fù)活節(jié)前，財(cái)經(jīng)評論家還在質(zhì)疑摩根大通對貝爾斯登的并購是否能夠成功，美國經(jīng)濟(jì)的上空籠罩著低迷和悲觀的氣氛。
然而到了3月24日，仿佛一切都變了：美國2月份成屋銷售上升了2.9%，為7個(gè)月來首次上漲；貝爾斯登公司在紐約聯(lián)邦儲備銀行的支持下，不但有望完成與摩根大通的換股合并，且摩根大通方面還主動(dòng)將原來的每股收購價(jià)，由2美元提至10美元。在此刺激下，復(fù)活節(jié)后美股首個(gè)交易日走勢強(qiáng)勁：道指上升187.32點(diǎn)，漲幅達(dá)1.52%，納斯達(dá)克指數(shù)的漲幅更高達(dá)3.04%，貝爾斯登股價(jià)最高至12.02美元，摩根大通也漲了2.5%。
冬季的各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往比較好看，因此市場對經(jīng)濟(jì)是否就此回暖意見不一，但不可否認(rèn)的是，次貸風(fēng)暴引起的恐慌戲劇性地顯著收斂，而美國經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了久違的曙光。
此番美國經(jīng)濟(jì)不景氣的深刻根源是次貸危機(jī)令一向以高負(fù)債、高消費(fèi)為特點(diǎn)和動(dòng)力的
“信用型”經(jīng)濟(jì)因信用危機(jī)而產(chǎn)生斷裂，從而導(dǎo)致消費(fèi)欲望下降、購買力降低，并進(jìn)而產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，直接或間接影響從進(jìn)出口直到能源、原材料市場價(jià)格等一系列經(jīng)濟(jì)要素。
然而房地產(chǎn)指數(shù)“意外”的好消息卻足以讓所有人都為之一振。房地產(chǎn)業(yè)是次貸多米諾骨牌的起點(diǎn)；如今房地產(chǎn)市場萌發(fā)暖意，而在美聯(lián)儲等機(jī)構(gòu)的呵護(hù)扶持下，金融機(jī)構(gòu)和投資者也開始逐漸扭轉(zhuǎn)其望金融股、房地產(chǎn)股而生畏的恐懼心理。摩根大通敢于持股貝爾斯登，投資者敢于將金融、房地產(chǎn)股票價(jià)格從低谷拉起，都說明機(jī)構(gòu)和投資者已開始初步樹立起對投資、企業(yè)盈利和經(jīng)濟(jì)的信心。這通常都會(huì)釋放出明顯的信號：美國人又可以開始放心信貸、放心消費(fèi)了，而這將成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好助力。
此次戲劇性的拐點(diǎn)出現(xiàn)一方面應(yīng)歸功于美聯(lián)儲等機(jī)構(gòu)一系列強(qiáng)有力的調(diào)控措施，另一方面，正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lawrence
Yun的分析，次貸導(dǎo)致各大銀行紛紛提高房貸標(biāo)準(zhǔn)，以此將信用等級低的買家驅(qū)逐離場，從而無形中擠壓了泡沫，凈化了市場，也降低了風(fēng)險(xiǎn)。
無獨(dú)有偶，本周一，排名世界第六的奢侈品供應(yīng)商Tiffany&Co.(TIF)股價(jià)上漲了10.5%，原因是去年四季度，其每股收益上升19%，公司收入則增長9.5%，因此該公司上調(diào)了今年的每股收益目標(biāo)。這無疑也釋放出一個(gè)明顯的信號：美國人開始重新敢于消費(fèi)了，而這對于消費(fèi)主導(dǎo)、信貸經(jīng)濟(jì)特色鮮明的美國而言，不啻是最好的消息。也從另一角度證明了，房地產(chǎn)指數(shù)的上升，股市近來的漸趨回暖，并非簡單的孤立、偶然事件，而是體現(xiàn)了美國投資者、消費(fèi)者信心的恢復(fù)。 |
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