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| 2007-12-14 作者：應健中 來源:中國證券報 |
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中國股市已經開始做今年的“收盤作業(yè)”了，無論在剩下的10多個交易日中，市場還會發(fā)生什么意想不到的事，可以相信今年的收盤離這個“半萬”不會太遠。
每年這個時候，我們都要關注機構對明年市場的預測，從目前已經陸續(xù)公布的機構報告來看，似乎對明年市場走勢預測依然有驚人的相似之處，最低看到4500點，高點有看6500點的，有看7000點的，極端的看到10000點，也就是說看到4500點以下的機構還沒有，看到10000點之上的也沒見著，這就給2008年的股市留下了諸多的懸念。因為在過往的三年中，機構對上證指數(shù)的預測大多數(shù)離結果相差甚遠。
從機構們的預測報告看，對市場的未來評判幾乎全部是上證指數(shù)，上證指數(shù)已經成了目前市場的一種固有的分析語言，甚至于一種思維方式，怎么也揮之不去。
如果鉆進上證指數(shù)的死胡同去預測2008年的大盤，也許又將重蹈過往的三年中預測出錯的覆轍。即：在2008年中上證指數(shù)跌入4500點之內或上證指數(shù)穩(wěn)穩(wěn)地站到10000點之上去，這有什么不可能的？股市就是這樣一個場所，當原來人們認為不可能發(fā)生的事變成了可能之后，人們的思維方式就會快速轉變到一種新的狀態(tài)上去，如同我們現(xiàn)在天天圍繞著5000點是“披著牛皮的熊”還是“披著熊皮的牛”而津津樂道，如果這樣的對話放在去年的今天來談，不被人們當做神經病才怪了。
每年對上證指數(shù)的預測之所以出錯，其原因不外乎如下幾點：第一，分析師們都認為自己是“理性”的，但市場“不理性”時，兩者的位置就倒過來了，市場變成是“理性”的了，而分析師們的預測變成了“不理性”；第二，上證指數(shù)本身是一個動態(tài)的概念，每年新股的加盟都使上證指數(shù)的權重發(fā)生極大的變化，指數(shù)的失真導致了預測的意義銳減；第三，以年為單位進行預測實際上很難把握在未來一年中市場出現(xiàn)的各種情況，特別是在社會加速發(fā)展的今天，預測的思路跟不上日新月異的經濟發(fā)展，計劃趕不上變化在所難免。
既然如此，我們有什么必要非要在來年的上證指數(shù)的全年走勢上道個明白呢？這種類似猜謎的游戲猜對了也不能保證你一定賺錢，猜錯了也不一定賠錢，猜對猜錯都不足以論英雄，而這正反觀出這就是一個令人敬畏的市場、這是一個不以人們的意志為轉移的市場。
面對2008年，上證指數(shù)的意義還將更為淡化，這是由于如果股指期貨的推出，將使已經失真的上證指數(shù)更為邊緣化，除非開一個以上證指數(shù)為交易標的的衍生產品。但是即便如此，要讓上證指數(shù)在人們的心目中漸漸地淡出，還需要很長一段時間，俗話說：破舊立新，要使已經失真的上證指數(shù)在人們心目中淡化，需要確立新的更科學真實反映股市走勢的指數(shù)，并且通過一次次的輸輸贏贏的記憶深化才能讓人改變這個觀點。
如果我們在明年的這個時候再來看機構們對2008年上證指數(shù)的預測，但愿不會給市場又留下一個笑柄，如果依然如此，我們還是坦然應對，也許這就是一個真正意義的市場了。 |
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