作者強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融有效運(yùn)行，需要盡可能讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，減少不必要的規(guī)制和監(jiān)管，但在信息不對(duì)稱和交易成本高等非有效因素仍然存在的情況下，個(gè)體和群體理性非常稀缺，市場(chǎng)紀(jì)律也不足以約束有害的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，還可能因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融框架引發(fā)更大的金融危險(xiǎn)（金融詐騙和非理性行為的覆蓋面可能更廣），因而仍有必要建立起監(jiān)管體系。
今年4月底，深圳警方對(duì)8家P2P（P2P即peer to
peer，個(gè)人對(duì)個(gè)人）網(wǎng)貸平臺(tái)以涉嫌非法集資立案調(diào)查。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自2013年10月起開始頻現(xiàn)企業(yè)倒閉、卷款潛逃丑聞，這引發(fā)了各界對(duì)P2P網(wǎng)貸模式及風(fēng)險(xiǎn)控制的大討論。
這一時(shí)期內(nèi)，比特幣和余額寶的爭(zhēng)議熱度更高。一些比特幣投資者及平臺(tái)企業(yè)急不可耐地推出為比特幣正名的著作，宣稱其可以取代美元、人民幣等各國(guó)法定貨幣，從根本上消除通貨膨脹壓力和安全問題。語音未落，在今年2月就上演了全球比特幣最大交易所被黑客攻擊，進(jìn)而申請(qǐng)破產(chǎn)的事件。而對(duì)于余額寶，有論者聲稱其為“趴在銀行身上的吸血鬼，典型的金融寄生蟲”。這種過苛且利益立場(chǎng)顯露過于明顯的指責(zé)，反倒使得相當(dāng)多原本對(duì)余額寶模式不報(bào)積極態(tài)度的人，開始正視余額寶實(shí)現(xiàn)多贏的功能價(jià)值。
不管是P2P網(wǎng)貸，還是比特幣、余額寶，以及其他更多熱度稍低的金融概念，都可歸為互聯(lián)網(wǎng)金融。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神，對(duì)傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等一切有形的金融中介、市場(chǎng)、業(yè)務(wù)的交易內(nèi)容和形式創(chuàng)新，還創(chuàng)造出了無金融中介或市場(chǎng)的全新金融業(yè)務(wù)。有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融所引發(fā)的爭(zhēng)議，很大程度上是因?yàn)楝F(xiàn)有的金融監(jiān)管框架和理念滯后，互聯(lián)網(wǎng)金融不可能全盤復(fù)制傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式，因而在其業(yè)務(wù)踴躍發(fā)展的同時(shí)監(jiān)管長(zhǎng)期缺失，就會(huì)在許多具體產(chǎn)品、交易過程中放大風(fēng)險(xiǎn)，造成消費(fèi)者權(quán)益無法獲得切實(shí)保護(hù)。
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)現(xiàn)有金融秩序的確存在強(qiáng)力沖擊，這是無法回避或否認(rèn)的事實(shí)。基于文藝復(fù)興以來的近千年金融史，我們至少可以得出兩個(gè)結(jié)論：第一，如果不健全金融監(jiān)管，建立起切實(shí)有效的監(jiān)管模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必然會(huì)衍生出更多問題，這些問題是市場(chǎng)所無法自我修復(fù)的。一旦引發(fā)系統(tǒng)性問題，仍然需要政府、金融行業(yè)及消費(fèi)者來埋單。第二，不能以健全監(jiān)管的名義抗拒創(chuàng)新，或者妄想消除風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新甚至常態(tài)金融業(yè)務(wù)，都無法摒除風(fēng)險(xiǎn)，但這種風(fēng)險(xiǎn)卻可以通過有效的避險(xiǎn)機(jī)制來降低，使之控制在合理范疇。第三，金融創(chuàng)新事實(shí)上也將為金融監(jiān)管理念、框架和能力的進(jìn)步創(chuàng)造可能。反之，拒絕創(chuàng)新，只會(huì)讓監(jiān)管能力顯得更加脆弱。以余額寶為例，如果按照某論者的觀點(diǎn)，對(duì)其全盤禁止，只能讓這部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入監(jiān)管部門無法掌控的地下金融領(lǐng)域，最終使得銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)被更快的邊緣化。
擺在我們面前的這本《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》，代表了目前金融監(jiān)管部門、政策研究部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的最新認(rèn)識(shí)。這本書的第一作者謝平歷任中國(guó)人民銀行政策研究室副主任、非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)、湖南分行行長(zhǎng)、研究局局長(zhǎng)、金融穩(wěn)定局局長(zhǎng)、中央?yún)R金公司總經(jīng)理，現(xiàn)任中國(guó)投資公司副總經(jīng)理，也是中國(guó)金融四十人論壇常務(wù)理事會(huì)副主席。
全書給人以三個(gè)印象，一是表現(xiàn)出對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融特別是目前爭(zhēng)議不斷的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的寬容態(tài)度，即基于經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)的一般理論前提，以及金融史所顯現(xiàn)的金融市場(chǎng)發(fā)育發(fā)展規(guī)律而得出的前瞻性、寬容性態(tài)度；二是立足于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮金融產(chǎn)品功能而提出分析建議，也就是說借助互聯(lián)網(wǎng)精神的開放、去中心化等特點(diǎn)，來實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融受制于成本、媒介等障礙而沒有很好發(fā)揮的金融服務(wù)功能；三是從約束互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保證投資者和消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)安全的角度，分別就各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品或平臺(tái)提出了適度監(jiān)管的建議。基于這本書的作者身份背景，我們有理由對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景表示樂觀。
《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊(cè)》一書按照互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)在支付、信息處理、資源配置的差異，劃分為金融互聯(lián)網(wǎng)化、移動(dòng)支付與第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)貨幣、基于大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款、P2P網(wǎng)絡(luò)帶寬、眾籌融資六大類，探討了各類互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)的發(fā)展概況、業(yè)務(wù)形態(tài)、起到的金融服務(wù)功能作用、創(chuàng)新要點(diǎn)、國(guó)外典型市場(chǎng)的發(fā)展情況、面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)及易于誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、納入傳統(tǒng)金融監(jiān)管存在的困難及創(chuàng)新監(jiān)管的可行性等，并順帶講述了相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)理念、金融技術(shù)及類似的傳統(tǒng)金融模式。
作者強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融有效運(yùn)行，需要盡可能讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，減少不必要的規(guī)制和監(jiān)管，但在信息不對(duì)稱和交易成本高等非有效因素仍然存在的情況下，個(gè)體和群體理性非常稀缺，市場(chǎng)紀(jì)律也不足以約束有害的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，還可能因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融框架引發(fā)更大的金融危險(xiǎn)（金融詐騙和非理性行為的覆蓋面可能更廣），因而仍有必要建立起監(jiān)管體系。但這種監(jiān)管又有別于傳統(tǒng)金融監(jiān)管。因?yàn)樾畔⒖萍硷L(fēng)險(xiǎn)較為集中，監(jiān)管者自身也將受此風(fēng)險(xiǎn)影響。此外，長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)更趨顯著，因此需要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生環(huán)節(jié)及作用方式，恰當(dāng)?shù)脑O(shè)計(jì)監(jiān)管框架，建立起審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、金融消費(fèi)者保護(hù)三種類型的監(jiān)管模式。