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作者：章玉貴
出版：電子工業(yè)出版社 |
清朝知名文學家張潮有言：“情必近于癡而始真，才必兼乎趣而始化。”用此話來品讀和審視《美元的邏輯》或許并不為過。擅長“講故事”（專業(yè)說法叫“敘事研究”）的作者章玉貴從歷史大處著眼，小處下筆，勾勒出“美元”的歷史、權(quán)力的歷史，解釋了布雷頓森林體系如何強化了美元霸權(quán)地位，對美元霸權(quán)為何在“特里芬難題”下必然趨于沒落的邏輯作了清晰解剖，并給出了分析美元霸權(quán)變遷趨勢的新視角，彰顯了作者的真性情——“才兼乎趣”，書真觀點，犀利酣暢。
且看他對布雷頓森林體系確立之時的細節(jié)觀察：美國人的聰明之處就在于此，越是偏僻的地方，就越可以心無旁騖，一切可以按美國人設(shè)計的路線圖來謀劃。“在時間窗口的選擇上，美國選在戰(zhàn)爭即將結(jié)束但尚未結(jié)束的關(guān)鍵時間節(jié)點上，這顯然要比諸神集體狂歡的勝利日更好拿捏會議進程；而權(quán)力交接地，毋庸置疑，必須在美國，最好是遠離戰(zhàn)場和血腥的寧靜地帶。于是，美國人把時間定在1944年7月，這時歐洲第二戰(zhàn)場剛剛開辟，全世界注意力正集中在硝煙彌漫的歐洲。而會議地點，則在遠離歐洲戰(zhàn)場且風景優(yōu)美的新罕納爾布什州布雷頓森林郡華盛頓山飯店。在長達三周的會議期間，各國代表幾乎通宵不寐，會議室里空氣質(zhì)量格外污濁，室內(nèi)充滿著質(zhì)問、爭辯乃至無休止的討價還價，而室外卻是空氣清新，心曠神怡……”。
今天，盡管這個體系早已瓦解，但美國憑借超強的經(jīng)濟與軍事實力建立了足以維系其統(tǒng)治世界經(jīng)濟的機制化霸權(quán)。顯然，“美元霸權(quán)”背后并不只是我們看不懂的模型、猜不透的陰謀，它首先是權(quán)力的表現(xiàn)。無論在美國國內(nèi)政治經(jīng)濟生活中，還是在國際競爭中，美元都不是孤立的存在，而是權(quán)力的附屬。
在章玉貴看來，這也正是為什么美國經(jīng)濟即便已到了“寅吃卯糧”的境地，卻還能屢屢成功“綁架”世界各國，“挾美元以令諸侯”，迫使各國為其外部負效應(yīng)極大的經(jīng)濟發(fā)展模式“買單”的原因所在。自布雷頓森林體系以來，美國獲得了以本國貨幣作為世界貨幣的特權(quán)之后，也就掐住了其他國家經(jīng)濟的“七寸”，并形成了當前世界經(jīng)濟的兩極結(jié)構(gòu)：消費在美國，投資和制造在全球。布雷頓森林體系瓦解后，美國對世界經(jīng)濟的絕對統(tǒng)治地位有所削弱，但憑借戰(zhàn)后建立起的機制化霸權(quán)（對世界銀行、國際貨幣基金組織以及世界貿(mào)易組織的控制），美國依然能主導國際金融秩序。而美國超強的軍事實力又使那些意欲挑戰(zhàn)美國金融霸主地位的國家退避三舍。同時，美國又在掌握金融話語權(quán)的基礎(chǔ)上，憑借其對國際輿論的操控，迫使其他國家自覺或不自覺地與美國共舞——接受國際金融慣例變成一種必須與樂意，在規(guī)則、概念、議題甚至體系上接受美國的主導并因此放棄主動而為的權(quán)利，金融創(chuàng)新的沖動被執(zhí)行金融市場價格及遵循行情的商業(yè)思維所俘獲。甚至，美元可以沒有黃金的支持，美國政府債券也不需要國內(nèi)儲蓄的支持。
早在1980年，由時任美國總統(tǒng)里根的國家安全顧問、前美國安全委員會特種計劃室主任丹尼爾·格雷厄姆提出“高邊疆”戰(zhàn)略，當時主要應(yīng)用于與前蘇聯(lián)的軍事競爭。而按格雷厄姆的設(shè)想，“高邊疆”不僅是一項軍事戰(zhàn)略，還是處理美國和盟國正當?shù)慕?jīng)濟和政治愿望以及安全需要的一項真正的國家戰(zhàn)略。自那之后，美國先是在“高邊疆”戰(zhàn)略指導下，拖垮了前蘇聯(lián)；之后又聯(lián)手歐洲打壓了日元崛起的勢頭。其后，在歐元誕生的世紀之交，美國一方面不斷強調(diào)強勢美元政策將延續(xù)，以增強各國對美元支付體系的信心與依賴，另一方面巧妙地發(fā)動了科索沃戰(zhàn)爭，通過點燃歐洲火藥桶，給剛剛出爐的歐元當頭一棒，美國得以繼續(xù)掌控世界經(jīng)濟。用章玉貴的話來說，“借助金融‘高邊疆’戰(zhàn)略，美國在全世界面前構(gòu)筑了一面高墻”；“有了金融‘高邊疆’，就相當于美國給別國戴上了‘緊箍咒’”。由此，他特別提醒：新興經(jīng)濟體不應(yīng)將提升話語權(quán)的行為空間局限在既有秩序框架內(nèi)，只有當其擁有了比肩美國金融資本的力量和工具后，美國才會真正參與新的全球經(jīng)濟治理改革，各國領(lǐng)導者尤其需要洞悉大趨勢，謀勢重于謀事。
如果歷史能在幽暗之中發(fā)出亮光，那肯定是記錄之人找到了一把解密的鑰匙。章玉貴正是從歷史“幽暗之中”深處探出了金融“高邊疆”戰(zhàn)略的威武之處。他由此建議，中國也須筑起自身的金融“高邊疆”，以擺脫經(jīng)濟發(fā)展受制于人的被動局面。強大的資本市場、世界級的銀行與保險體系，比肩美元的國際貨幣本位幣以及能與紐約、倫敦抗衡的國際金融中心，應(yīng)是中國打造金融“高邊疆”的戰(zhàn)略目標。
只是，短期內(nèi)要構(gòu)筑金融“高邊疆”尚面臨諸多約束條件。例如，建設(shè)強大的A股主場盡管是打造經(jīng)濟強國版圖的題中之意，有人樂觀預(yù)計2020年中國資本市場將是世界上最重要、規(guī)模最大且流動性最好的資本市場之一。但先天不足后天發(fā)育不良的A股市場當前的急務(wù)還是要針對現(xiàn)行股市制度的漏洞，加強市場法治建設(shè)，消除市場的制度缺陷、結(jié)構(gòu)缺陷和群體非理性行為。盡快形成股市有序運行的基本條件：有效的監(jiān)管、健全的金融體系以及配套的制度環(huán)境、尤其是要有透明和有效的契約法及執(zhí)法體系、良好的會計制度與慣例、完善的公司治理制度和可靠的支付與結(jié)算制度。另一方面，人民幣要發(fā)育成能比肩美元的國際貨幣本位幣，章玉貴估計，這至少需要10年乃至更長時間。
圍繞著“次貸危機”之后的美國會不會走向衰落的話題，近年間各國學者的論辯激烈，不同的研究和預(yù)測各執(zhí)一詞。章玉貴樂觀而明確地斷言，通用和花旗兩大經(jīng)典企業(yè)的凋落，并不意味著美國將迎來從實體經(jīng)濟到虛擬經(jīng)濟如多米諾骨牌般倒塌。在逆境中，美國仍擁有強大的經(jīng)濟調(diào)整能力。領(lǐng)先科技、依然強大的金融服務(wù)優(yōu)勢以及豐富的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗，將使美國有望占據(jù)新一輪產(chǎn)業(yè)革命的制高點。因此，“對中國來說，千萬不要竊喜于美國經(jīng)濟的式微。誰要是忽視了美國的經(jīng)濟調(diào)整能力以及依然存在的競爭優(yōu)勢，誰就有可能失去既有的比較優(yōu)勢。”
提到國際金融體系改革為何一而再、再而三地面臨“尷尬”的局面，章玉貴認為根源在于“有主張無杠桿”。國際金融秩序因此越來越走入一個死胡同：一方面，世界經(jīng)濟的不確定性與金融風險的上升，要求美國與有關(guān)國際組織檢討現(xiàn)有金融政策與金融體系的弊端，推出負責任的前瞻性經(jīng)濟措施；另一方面，美國為維護既得利益，也越來越?jīng)]有興趣改革現(xiàn)存的國際金融體系，而新興經(jīng)濟體則有心無力。
“超級金融機構(gòu)，你可以不喜歡，但必須擁有”。在展望未來“中國的金融強國之路”時，章玉貴對“培養(yǎng)中國版花旗高盛集團”期待頗高。他認為，中國的銀行體系暫時的穩(wěn)定和經(jīng)營實力的增強，是在競爭對手式微的情況下獲得的。尚在發(fā)育中的證券市場更難經(jīng)得起國際資本的大規(guī)模沖擊。中國尤其欠缺能在國際金融市場上敢于叫板跨國資本的種子選手。從提升中國在全球金融業(yè)價值鏈獲益程度的角度來說，建立幾個或一批“大又強而倒不掉”的超級金融機構(gòu)，顯得尤為迫切。