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《監(jiān)守自盜》
查爾斯·弗格森 著
機(jī)械工業(yè)出版社 2013年9月 |
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美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)之前，很多人相信“危機(jī)-蕭條-繁榮”式的經(jīng)濟(jì)周期已成歷史，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)入平穩(wěn)狀態(tài)。在此背景下，《世界是平的》等謳歌經(jīng)濟(jì)全球化著作風(fēng)靡全球，人們篤信可以從金融創(chuàng)新和投機(jī)中獲得只賺不虧的收益。
危機(jī)讓先前的樂觀變成笑柄。但緊接著，不確定性成為金融危機(jī)成因的解釋，主觀責(zé)任造成的風(fēng)險(xiǎn)遭偷換。如此，投行高管、金融業(yè)界精英、監(jiān)管官員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家一并撇清了干系。
2011年，影片《監(jiān)守自盜》獲得第83屆奧斯卡最佳紀(jì)錄長(zhǎng)片獎(jiǎng)。影片通過詳盡的資料，追訪了華爾街投行為代表的全球金融業(yè)巨頭、監(jiān)管部門官員和國(guó)會(huì)議員、財(cái)經(jīng)記者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家，列舉大量讓人觸目驚心的事例證據(jù)，告訴世界：2008年美國(guó)金融危機(jī)是一次“監(jiān)守自盜”催發(fā)的一次事故！導(dǎo)演查爾斯·弗格森在奧斯卡頒獎(jiǎng)典禮上曾表示，“這場(chǎng)源自大量欺詐的金融海嘯過去整整三年了，但至今仍然沒有哪怕一位財(cái)務(wù)總監(jiān)被送進(jìn)監(jiān)獄，這本身就是一個(gè)錯(cuò)誤”。查爾斯·弗格森決定將影片內(nèi)容改寫為一本內(nèi)容更為翔實(shí)的圖書，這就是我們目前看到的《監(jiān)守自盜》。
揭示美國(guó)金融危機(jī)成因，市面上已有多部?jī)?yōu)秀作品，如《政府與市場(chǎng)的博弈》、《自由市場(chǎng)的墜落》等等。通過《監(jiān)守自盜》這類圖書，可以梳理出三條相互聯(lián)系的金融危機(jī)責(zé)任鏈條：首先，1970年代（石油危機(jī)）之后，美國(guó)加速由工業(yè)資本主義向金融資本主義轉(zhuǎn)型，金融變得特別重要，華爾街投行開展了大量踴躍的金融創(chuàng)新甚或金融冒險(xiǎn)，這些努力的受益者主要是投行高管以及通過“旋轉(zhuǎn)門”在金融界、政界和學(xué)界自由出入的精英們。金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜化特別是金融衍生品的出現(xiàn)，讓金融機(jī)構(gòu)利用信息不對(duì)稱優(yōu)勢(shì)，有機(jī)會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給客戶。垃圾債券、杠桿收購、掠奪性投行業(yè)務(wù)造就了一批金融新富，而失敗代價(jià)和社會(huì)成本主要由美國(guó)公眾承擔(dān)。其次，去監(jiān)管化成為里根至小布什各屆美國(guó)政府的政策方針。羅伯特·魯賓、拉里·薩默斯、艾倫·格林斯潘等是這一時(shí)期美國(guó)金融監(jiān)管的代言人，在亞洲金融危機(jī)、長(zhǎng)期資本管理公司崩盤、互聯(lián)網(wǎng)泡沫吹破等一連串事件后仍然拒絕加強(qiáng)監(jiān)管。第三，美國(guó)諸多高校、民間智庫以及供職于政府監(jiān)管部門、金融研究機(jī)構(gòu)的專家，被華爾街投行“俘獲”，為金融冒險(xiǎn)、去監(jiān)管化展開了長(zhǎng)期的公眾游說。《監(jiān)守自盜》揭露了投行操縱下一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家不惜篡改研究報(bào)告，以虛假數(shù)據(jù)得出誤導(dǎo)性結(jié)論的案例。
相比上面提到的多本討論同一問題的優(yōu)秀作品，《監(jiān)守自盜》最大的看點(diǎn)是由紀(jì)錄片擴(kuò)充改編而成，因而引入的具體事例證據(jù)更多，且敘述更加完整。查爾斯?弗格森在案例中引入涉事投行高管、官員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家的對(duì)話內(nèi)容，提高了全書觀點(diǎn)和敘述的公正性。
查爾斯·弗格森并不一概反對(duì)金融或金融創(chuàng)新，他在《監(jiān)守自盜》一書最后一章提出建議，對(duì)金融行業(yè)收入公平課稅，消除打著“創(chuàng)新”幌子從事著逃稅或者做空自己發(fā)行證券的金融活動(dòng)；通過金融監(jiān)管降低金融業(yè)集中度、限制其開展政治游說空間、嚴(yán)格禁止“旋轉(zhuǎn)門”雇傭等變相腐敗行為。這些建議對(duì)發(fā)展空間巨大，又面臨監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)缺失的中國(guó)，尤可參照。