席卷全球的金融危機(jī),把處于風(fēng)暴中心的美聯(lián)儲推到了全球金融界關(guān)注的焦點(diǎn)位置之上,美聯(lián)儲作出的各種判斷、決策,都成為全球金融市場關(guān)注的重要內(nèi)容。在日益全球化的世界,中國經(jīng)濟(jì)金融體系與全球金融體系的互動更為密切。因此,了解美聯(lián)儲的日常運(yùn)作、決策邏輯、所面臨的挑戰(zhàn)、與主要經(jīng)濟(jì)體的分歧與合作等,就顯得十分重要，對于中國金融界而言,更是如此。
此次次貸危機(jī)反映了金融市場和經(jīng)濟(jì)體系已經(jīng)在快速全球化，但各經(jīng)濟(jì)體的央行和金融監(jiān)管體系還保持著國別的視野。這種分歧集中表現(xiàn)在對國際儲備貨幣發(fā)行者美聯(lián)儲的政策評價上。
可以說,從全球化的角度來看,無論是美國金融界之于中國央行,還是中國金融界之于美聯(lián)儲,都存在著程度不同的不了解，甚至一些因?yàn)椴涣私舛a(chǎn)生的偏見。這對于雙方作出正確的金融決策、促進(jìn)全球金融體系的穩(wěn)定,顯然是一個相當(dāng)負(fù)面的干擾。
金融危機(jī)期間,一位經(jīng)常在美國和中國調(diào)研的對沖基金經(jīng)理不無調(diào)侃地對我感慨說,如果可以把美聯(lián)儲與中國的央行合并,金融市場中的許多分歧、動蕩、失衡就會自然消除了。
記得有一次，我到位于華盛頓的美聯(lián)儲總部參觀,在走廊掛著的藝術(shù)品中,有幾幅是中國藝術(shù)家的作品,其中有費(fèi)新我先生的書畫,這顯示出了雙方希望加深相互了解的愿望。在討論中,美聯(lián)儲的一位研究人員提出疑問：“我們的這些決策,在當(dāng)前的市場環(huán)境下不是挺合乎經(jīng)濟(jì)邏輯的嗎？為什么遭到那么多的指責(zé)和攻擊？”
因?yàn)槊缆?lián)儲對于美國乃至全球金融市場的巨大影響力,也因?yàn)閷γ缆?lián)儲的了解相對欠缺,人們自然而然地產(chǎn)生了對于美聯(lián)儲的種種難以證實(shí)的想象。例如,有些人把美聯(lián)儲描述成一個受少數(shù)猶太金融家控制的私營銀行,認(rèn)為美聯(lián)儲是金融大鱷搜刮世界人民財富的工具。
不容否認(rèn)的是,中美目前是世界上最大的兩個經(jīng)濟(jì)體,兩國金融體系間的信任和交流不僅對彼此,而且對世界經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)定,都極其重要。中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展舉世矚目,中國也在全球金融體系中逐步扮演越來越重要的角色。在這個過程中,中國的金融決策者與國民需要理性、專業(yè)和建設(shè)性的思考,而不是用陰謀論解釋自己不太了解的領(lǐng)域。我認(rèn)為這是符合全球化趨勢的金融文明觀的重要組成部分。建立這樣的金融文明觀,得益的首先是中國的國民和金融體系,因?yàn)榛诶硇院蛯I(yè)基礎(chǔ)上的金融決策才能更有力地維護(hù)中國的利益,同時提高中國與全球金融體系的溝通效率,在全球金融治理中更好地發(fā)出中國的聲音。
正是在這個意義上，我認(rèn)為王健博士的這本書澄清了很多關(guān)于美聯(lián)儲的誤區(qū)，同時可以幫助讀者理性看待和分析目前的熱點(diǎn)經(jīng)濟(jì)問題。
從2012年9月開始,王健博士在微博上對美聯(lián)儲進(jìn)行了一系列介紹,有針對性地掃除了一些常見的誤區(qū),引起了人們的廣泛關(guān)注。閱讀本書后,我非常高興地看到，王健博士能在微博的基礎(chǔ)上進(jìn)行深化。與王博士微博上的美聯(lián)儲系列相比,本書的涵蓋范圍更加廣泛。除了掃除大眾對美聯(lián)儲制度設(shè)計(jì)上的誤區(qū)外,本書還深入淺出地解釋了全球經(jīng)濟(jì)在過去幾年經(jīng)歷的危機(jī)和未來面臨的挑戰(zhàn)。書中很多觀點(diǎn)和國內(nèi)一些常見觀點(diǎn)存在明顯的差異,比如次貸危機(jī)的形成原因、美聯(lián)儲是否通過濫發(fā)貨幣轉(zhuǎn)嫁次貸危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)和美國次貸危機(jī)的關(guān)系等。王博士更注重梳理這些問題背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯,并利用現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)驗(yàn)證這些邏輯是否經(jīng)得起推敲。可以說，本書給出了符合中央銀行學(xué)理論邏輯的分析框架和一些基本判斷,也許讀者未必同意這些判斷,但是這種基于理論框架基礎(chǔ)上的討論,是可以進(jìn)一步商榷并形成一些共識的,這與陰謀論難以證實(shí)的特性形成了鮮明的對比。
陰謀論邏輯上存在一個死循環(huán),無法證偽。任何一個針對陰謀論的解釋,陰謀論者都可以聲稱背后有更大的陰謀。為防止陷入陰謀論漩渦，比較可行的辦法是兼聽則明,聽聽不同的觀點(diǎn)和看法。王健博士通過介紹熱點(diǎn)經(jīng)濟(jì)問題背后的經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯,給大家提供了一個不同于陰謀論的思路。所以這本書的重要參考價值并不僅僅在于其提供了一個與陰謀論不同的理論分析框架,更重要的是通過介紹經(jīng)濟(jì)問題的背景知識,幫助讀者整理思路,為理性分析常見的經(jīng)濟(jì)問題提供了一個框架。
全書語言平實(shí)流暢,分析深入淺出,即使沒有接受過系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)訓(xùn)練的讀者也很容易理解。王健博士的觀點(diǎn)立足于邏輯框架,絕不是嘩眾取寵地羅列一些聳人聽聞的現(xiàn)象,讀來有啟發(fā)性。字里行間也體現(xiàn)了他本人在美聯(lián)儲工作的一些體會與感悟。本書特別適合金融市場從業(yè)人員、公務(wù)員、學(xué)者、財經(jīng)媒體人，以及對經(jīng)濟(jì)、金融感興趣的師生閱讀。
（國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）