在過去幾個(gè)月中，那些似曾相識的關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可靠性的問題，又開始浮出水面。今年一季度經(jīng)濟(jì)增長的確如官方數(shù)字所示超過8％嗎？月度工業(yè)產(chǎn)值和進(jìn)口數(shù)據(jù)均顯示出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)要弱得多。
只有當(dāng)我們了解了這些數(shù)據(jù)的內(nèi)涵，才能清楚理解中國經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況。事實(shí)上，即使在經(jīng)濟(jì)健康的時(shí)候，如果我們要構(gòu)建一幅中國經(jīng)濟(jì)的完整畫面，這方面的知識也是必要的。
歐樂鷹（Tom
Orlik）的著作《解讀中國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)》，使這項(xiàng)任務(wù)容易很多。作者之前是北京一家機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)分析師，目前是《華爾街日報(bào)駐中國的記者。他的書覆蓋了30多項(xiàng)和中國宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)的數(shù)據(jù)，不僅涉及了市場密切關(guān)注的也是常被質(zhì)疑的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，也包括了那些次要的、但仍有助于了解經(jīng)濟(jì)全貌的指標(biāo)。
正如歐樂鷹在書中所說，盡管對其本身而言并沒有什么好處，國家統(tǒng)計(jì)局對編制通貨膨脹和其他關(guān)鍵數(shù)據(jù)的細(xì)節(jié)始終保密。不過了解統(tǒng)計(jì)局是如何得到這些數(shù)據(jù)，則是更準(zhǔn)確地解釋這些數(shù)據(jù)的第一步。
在這本書中，每當(dāng)討論一項(xiàng)指標(biāo)時(shí)，作者都用一節(jié)的內(nèi)容來詳述數(shù)據(jù)是如何被收集匯總的，對于編制方法的闡述，有些來自于政府的分析報(bào)告，或者來自于他自己的調(diào)查研究。而在所謂“解讀數(shù)據(jù)”的部分，作者還會(huì)花不少筆墨來介紹每一個(gè)數(shù)據(jù)的重要性，這也顯示了他作為一個(gè)生活在中國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和新聞?dòng)浾撸瑢χ袊?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)透徹的理解和獨(dú)到的視角。
就拿消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）來說，作者不僅介紹了每月價(jià)格數(shù)據(jù)收集的日程表，也討論了市場對物價(jià)指數(shù)籃子中構(gòu)成和權(quán)重的估計(jì)。到目前為止，國家統(tǒng)計(jì)局還沒有公布關(guān)于這些權(quán)重的完整信息。作者最后還解釋了CPI對股市、大宗商品市場和外匯市場的影響。
值得一提的是，國家統(tǒng)計(jì)局和任何與中國數(shù)據(jù)打交道的人還需要面對其他棘手的問題，其中之一就是，長期以來，許多地方政府官員總是通過扭曲數(shù)據(jù)來幫助其提升仕途，或提高市場對經(jīng)濟(jì)的信心。統(tǒng)計(jì)局已投入大量資源改善數(shù)據(jù)的收集方法，特別是通過控制數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)減少參與數(shù)據(jù)編制機(jī)構(gòu)的數(shù)目。但是，當(dāng)中國19個(gè)省份為“十二五規(guī)劃”設(shè)定了雄心勃勃的10％以上的年均增長目標(biāo)時(shí)，政府所公布數(shù)據(jù)的可靠性，仍難免受到質(zhì)疑。
另一個(gè)問題是如何處理中國經(jīng)濟(jì)的快速變化。多年來，統(tǒng)計(jì)局不斷調(diào)整國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)的處理，以適應(yīng)服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中地位的日益提高。相比之下，官方的失業(yè)數(shù)據(jù)仍然只包括在冊登記的城鎮(zhèn)職工，因此在今天的中國勞動(dòng)力市場條件下，實(shí)際上并沒有什么用處。
所以，了解公布數(shù)據(jù)存在的缺陷是很重要的，即使缺陷并不是很明顯。最近中國的兩個(gè)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)發(fā)生較大分歧就是一個(gè)例子。兩項(xiàng)指數(shù)的發(fā)布者均聲稱，他們的調(diào)查準(zhǔn)確反映了中國制造業(yè)的構(gòu)成。但比較清楚的是，由物流與采購聯(lián)合會(huì)編制的指數(shù)賦予大型企業(yè)的權(quán)重相對較高，而Markit的指數(shù)中較小公司的權(quán)重相對較大。基于此，物流與采購聯(lián)合會(huì)指數(shù)在政策開始放松的11月見底，而Markit指數(shù)目前依然疲弱的事實(shí)，向我們揭示了政策放松是如何影響經(jīng)濟(jì)的。
由于存在對宏觀數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性的質(zhì)疑，許多投資者轉(zhuǎn)向了他們認(rèn)為可以看清事實(shí)真相的替代指標(biāo)。作為熱選指標(biāo)之一的發(fā)電量，已經(jīng)發(fā)出了紅色警報(bào)。但這些指標(biāo)都有其自身的問題。在以重工業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)中，發(fā)電量可能與其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)性較大，但它顯然不是衡量服務(wù)業(yè)活動(dòng)的理想指標(biāo)。一種更為復(fù)雜的辦法是綜合考慮一系列相關(guān)指標(biāo)。
歐樂鷹在書中詳細(xì)介紹了這些替代指標(biāo)，如地方就業(yè)部門收集的關(guān)于勞動(dòng)力市場供求的數(shù)據(jù)。除了那些受到密切關(guān)注的數(shù)據(jù)，參照一系列這樣的替代數(shù)據(jù)，應(yīng)該是全面了解中國經(jīng)濟(jì)形勢的最佳方法。這種方法也得到了其他人，包括中國副總理李克強(qiáng)的提倡。李克強(qiáng)曾告訴美國大使，較國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）而言，他更愿意關(guān)注發(fā)電量、鐵路貨運(yùn)和銀行貸款方面的數(shù)據(jù)。
那么，如果參照這套方法，今天中國的經(jīng)濟(jì)形勢如何？不幸的是，消息并不好。無論一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)準(zhǔn)確與否，4月的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳。貨運(yùn)量持續(xù)疲弱、新增貸款回落、發(fā)電量降幅之大在全球金融危機(jī)后尚未發(fā)生過。針對目前的形勢，決策者正在做出政策反應(yīng)。
（作者為凱投國際宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）