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作者：同生輝
出版：中國發(fā)展出版社 |
華爾街金融危機中，很多金融巨人轟然倒下。其中，就有曾經(jīng)叱咤風云的投資銀行，如高盛、摩根.士丹利、美林、雷曼兄弟、貝爾斯登。投資銀行一手締造的江湖，在江湖中攪動的翻云覆雨，曾有的江湖地位似乎已然大江東去、一去不復(fù)返了。
從投資業(yè)務(wù)上看，上述華爾街五大投資銀行已成過眼煙云，光影不再。但是需要指出的是，此輪危機后，投行只是被收購、換了個名、變了個身，業(yè)務(wù)受到限制或變化了而已。在名義的企業(yè)形式上，除了雷曼兄弟破產(chǎn)之外（實際上，雷曼于2012年3月6日正式完成破產(chǎn)重組，開始向債權(quán)人償還債務(wù)。因此還有可能重生），其他幾家投行依然通過收購等方式以某種形式延續(xù)了下來。江湖依然在，只是已易形。江湖或許不再是原來的江湖，但探尋江湖的故事，仍然是很有價值和意義的事情。對于急需發(fā)展資本市場、發(fā)展投資銀行等的中國來講，意義又更是不同。
《金融之巔——美國投行興衰史》以華爾街五大投行的誕生、發(fā)展、成長、業(yè)務(wù)、管理、理念、消亡為背景，逐一介紹每個投行的人物、歷史、業(yè)務(wù)、管理、危機中的表現(xiàn)、危機影響及后果。雖然每個投行的故事各有不同，但掩藏于投行中的神秘、資本市場的復(fù)雜、華爾街的興衰，在作者全景式的敘述中，得以一一展現(xiàn)。因此，閱讀本書，不但是閱讀投行的江湖，更是閱讀包括美國經(jīng)濟、金融、資本和政府在內(nèi)的大江湖。在這個大江湖中，投行既是主角，又是配角。而到底誰才是主角，在本書中，或許能夠找到答案。
從投行的產(chǎn)生看，五大投行的起步基本上沒有什么特別之處，看不出多年后的它們竟然會是華爾街的主角、資本江湖的大佬。因此，在探究每個投行的發(fā)展成長史、關(guān)鍵人物、企業(yè)理念、經(jīng)營管理、企業(yè)戰(zhàn)略等內(nèi)容及特點之外，還需要考察它們發(fā)展、成長的背景，這些背景賦予它們的機會，以及每個企業(yè)抓住機會的能力。
五大投行雖然并肩而稱，但起點不同、發(fā)展不同、業(yè)務(wù)不同、甚至企業(yè)理念都不同。不過相同的是，它們都抓住了美國經(jīng)濟長期波浪式發(fā)展所帶來的成長機會，抓住、創(chuàng)造了資本市場快速發(fā)展所提供的創(chuàng)富機會。尤其是資本市場，更是投行等金融機構(gòu)的主要江湖。它們在資本市場持久創(chuàng)造出多元、復(fù)雜的金融產(chǎn)品，包括直接引發(fā)次貸危機的債券及其龐大市場。
在觀察投行的同時，可以深入觀察到美國的經(jīng)濟、資本市場、金融市場。在投行、華爾街、資本市場，可以看到企業(yè)的發(fā)展、成長所伴隨的業(yè)務(wù)拓展、市場瘋狂、人性貪婪和巨大風險。
表面看，美國金融市場、資本市場及衍生產(chǎn)品市場是造成投行失敗的直接原因。但實際上，華爾街、投行是互為因果的關(guān)系，沒有華爾街的開放性，就沒有眾多的投資者、投機者，沒有投行等金融機構(gòu)的推波助瀾
，也不會有華爾街的潰敗。
投行的江湖不再，華爾街仍在，資本的江湖仍在。在風光依舊的華爾街和曾經(jīng)風光、已經(jīng)垮塌的投行故事中探尋真相，尋求路徑，避免覆轍，是政府、資本界、投資者需要做的事。而繼續(xù)觀察、探尋、學(xué)習和借鑒華爾街的有益做法，觀察、解析、借鑒華爾街的各種資本機構(gòu)以及改頭換面后存留在華爾街的投行的新做法，或許更具價值。