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| 作者:張承良 陳宜飚
出版社:中國(guó)人民大學(xué)出版社 |
此書(shū)是基于我在金融投資界摸爬滾打近20年，對(duì)股票投資真諦的領(lǐng)悟嘗試。1989年至1993年，我從內(nèi)地赴英國(guó)諾丁漢大學(xué)攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，期間曾在倫敦一家公司兼職做證券分析；于1993年來(lái)到香港后，分別在兩家公司做直接投資達(dá)十年之久，期間亦曾兼職為這兩家公司的股票投資操盤(pán)；2004年“公轉(zhuǎn)私”“下海”以合伙人身份加盟香港金融界著名人士胡野碧先生的公司，從事股票二級(jí)市場(chǎng)投資的資產(chǎn)管理至今，期間于2007年10月1日牽頭成立睿智華海基金并擔(dān)任其基金經(jīng)理。
如果說(shuō)別人是十年磨一劍，我這15或20年磨一劍是有點(diǎn)慢，但我相信這應(yīng)該是一把鋒利之劍。這本書(shū)主要介紹睿智華海基金的投資哲學(xué)，包括選股標(biāo)準(zhǔn)、投資案例以及構(gòu)建30%目標(biāo)回報(bào)率的投資要素與比例，而睿智華海基金正是應(yīng)用此投資模式取得了卓越的戰(zhàn)績(jī)。
從睿智華海基金成立之日至2011年4月30日的三年零七個(gè)月，其每股凈資產(chǎn)值從1美元升值為2.27031美元，總的凈回報(bào)率為127%（折合年度化凈回報(bào)率25.7%），比起有關(guān)的參照指數(shù)，跑贏幅度以總的回報(bào)率計(jì)算達(dá)到148%以上，因?yàn)橥贛SCI中國(guó)指數(shù)總的回報(bào)率為-21.73%，折合年度化凈回報(bào)率-6.62%；H股指數(shù)總的回報(bào)率為-22.38%，折合年度化凈回報(bào)率-6.84%；上證綜合指數(shù)總的回報(bào)率為-47.56%，折合年度化凈回報(bào)率-16.50%。
期間每一個(gè)年份，睿智華海基金均跑贏MSCI中國(guó)指數(shù)。最輝煌的單一年份是2009年，基金以177.5%的年度回報(bào)率在海外的中國(guó)對(duì)沖基金中排名第一。彭博社于2009年12月28日顯示睿智華海基金的一年回報(bào)率高達(dá)237.2%，在全球2333只對(duì)沖基金中排名第二。這是中國(guó)人管理的海外中國(guó)對(duì)沖基金所取得的最好名次或?qū)儆谧詈妹沃小?BR> 老實(shí)說(shuō)，最初成立睿智華海基金的時(shí)候，雖然我有信心取得超越大市的回報(bào)，但我做夢(mèng)也沒(méi)想到會(huì)獲得這么好的業(yè)績(jī)和名次，超越的幅度這么大。作為有多年經(jīng)驗(yàn)的金融界人士，我和很多同行知道，短期大幅度跑贏大盤(pán)指數(shù)可能包含一定運(yùn)氣因素，但隨著時(shí)間的拉長(zhǎng)，即使不能排除運(yùn)氣因素，其占的比重也應(yīng)越來(lái)越小，而掌握內(nèi)在規(guī)律的“硬實(shí)力”應(yīng)該起關(guān)鍵作用。。
睿智華海基金的審計(jì)一直是世界知名的安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所，而且基金從一開(kāi)始就打破對(duì)沖基金不成文的神秘“行規(guī)”，堅(jiān)持每個(gè)月的月度報(bào)告都向投資者披露前三大持股的具體名單。不僅如此，我若能抽出時(shí)間，還經(jīng)常接受媒體采訪，披露我的投資哲學(xué)和對(duì)股市及個(gè)股的看法。
有記者曾問(wèn)：“睿智華海基金為什么自愿提高透明度，成為對(duì)沖基金的"異類(lèi)"？”我這樣做有兩個(gè)原因：一是回饋社會(huì)和分享理念。投資規(guī)律若能被更多的投資者掌握，會(huì)有利于縮小社會(huì)的貧富差距。若我可以做到的話，我將視之為一件很有功德的事。
二是集團(tuán)的“睿智金融，快樂(lè)人生”理念。我非常認(rèn)同集團(tuán)的文化。“快樂(lè)”可通過(guò)增加內(nèi)在動(dòng)力和減少外來(lái)壓力來(lái)實(shí)現(xiàn)。如何增加內(nèi)在動(dòng)力?比如做自己本身有強(qiáng)烈興趣并最好是自己強(qiáng)項(xiàng)的事，這樣會(huì)感覺(jué)時(shí)間過(guò)得飛快，說(shuō)明自己樂(lè)在其中。我在做股票研究和交易時(shí)就有這種感覺(jué)。哪些是外來(lái)壓力?比如“被迫”做那些使自己感覺(jué)度日如年或令人沮喪的事。如基金經(jīng)理在股市谷底本來(lái)想買(mǎi)入，但因?yàn)榛鹜顿Y者的贖回壓力而不得不賣(mài)出套現(xiàn)就屬于這樣的事。
因此，我希望睿智華海基金的投資者，對(duì)我的投資理念有更多更深的認(rèn)識(shí)，因?yàn)榭鞓?lè)比規(guī)模和賺錢(qián)更重要。正因如此，睿智華海基金自始至今為止,累計(jì)29位投資者中還沒(méi)有任何一位完全徹底贖回跟基金再見(jiàn)的,部分贖回的也寥寥無(wú)幾，可以說(shuō)贖回壓力微乎其微，這也是基金能夠取得長(zhǎng)線高回報(bào)的原因之一。