我單位是某圖書機構(gòu)的會員機構(gòu)，他們定期會推薦一些好書，國內(nèi)國外的都有。上個月讀書會推薦了邁克爾·劉易斯的《大空頭》這本書。雖然英文版讀得不是那么快，但讀到一半我就隱約感覺，這本書將是我今年一年讀過的所有財經(jīng)書中最好的一本。
此前已經(jīng)有了很多關(guān)于金融危機的書，像《貨幣戰(zhàn)爭》《誰綁架了中國經(jīng)濟》《高盛帝國》《郎咸平說》系列以及《峭壁邊緣》等。這些書也很不錯，但是大多是從比較高的層面來解讀。可是，包括你我在內(nèi)的大多數(shù)人畢竟是小人物，華爾街里面大多也都是小人物。我喜歡讀史，看歷史既要看大脈絡(luò)大潮流，同時也要看微觀，看具體的活生生的人，在整個潮流中的所思所想。因為，正是一個個相對充滿偶然性的人，才造就了事后看來似乎有一定“必然性”的歷史。金融史及金融事件也是如此。
幾年前讀《說謊者的撲克牌》時，就發(fā)現(xiàn)劉易斯很擅長微觀描寫。從主人公的心路歷程，到一些交易細(xì)節(jié)，甚至只有圈里人才知道的一些掌故也都時有爆料。難怪這本本來是揭露華爾街黑匣子不可見人之處的書，反倒被那么多人當(dāng)成進(jìn)入華爾街的樣板教材。當(dāng)年給我推薦這本書的師兄就說這本書是進(jìn)投行的第一本必讀書。當(dāng)然這也是劉易斯些許郁悶之處。
所以此次這本《大空頭》的筆法沒有太大改變，也就并不奇怪了。而且正好從與前段時間那些宏觀巨著不同的角度窺探一下風(fēng)暴來臨的時刻，這些蕓蕓眾生的焦灼與抉擇。
這本書的一個主題就是，人們自己創(chuàng)造了動機，然后再被這些親手創(chuàng)造的動機所激勵和套牢，并且義無反顧地如羊群般沖向懸崖，最終集體無意識墜落。回味一下，太精辟了。人類是最有創(chuàng)造性的動物，他們創(chuàng)造了復(fù)雜的游戲規(guī)則，創(chuàng)造了光怪陸離的金融產(chǎn)品，人們像模像樣地扮演著自己的種種角色。這一切就像是成年人升級版的過家家。只不過，小時候的過家家小孩子散了游戲就結(jié)束了，可是這個升級版的過家家，一旦哪個環(huán)節(jié)出了問題，傾家蕩產(chǎn)家破人亡都是太正常不過。就像此次以及80年前那次金融危機一樣。
這個羊群中至少有兩種人。第一種是像Greg
Lippmann這樣的，德意志銀行的交易員，瘋狂地向投資者推銷CDO，雖然CDO到底意味著什么他實際上根本一無所知，他唯一知道的就是賣的越多，bonus就越高。據(jù)我所知，很多人都是這樣。另一種人是像CDO管理人Wing
Chau那樣的，正常來講他一定知道CDO是個什么玩意兒，但是他還是極力地向投資人推銷這種產(chǎn)品，最后在眾人皆賠時他獨賺，揮一揮衣袖帶走了所有的云彩。某種意義上說，這些人就是赤裸裸的詐騙。但這兩種人有一個共同的特點，就是都被一種強力的動機所牽引，那就是貪婪。逐利是中性的，過度逐利就是貪婪。華爾街，充滿了過度逐利。
這個羊群中實際上還有另一種人。從此次金融危機中的表現(xiàn)來看，他們或許已經(jīng)不屬于低頭沖向懸崖的羊群了。他們也是這本書的主角和英雄，anyway，都是hero。一個是投資管理人Michael
Burry，同時他也是一個獨眼的阿斯伯格證患者。另一個是一家小對沖基金的管理人Charlie Ledley，還有一個是很普通的交易員Steve
Eisman。這幾個不起眼的小人物，雖然也貪婪，也過度逐利，但他們卻走了完全相反的方向——金融市場一片欣欣向榮之時(至少表面上看是這樣)，他們居然做空市場。人們都嘲笑他們瘋了。常人都有從眾心理，尤其在股市當(dāng)中追漲殺跌乃是全球的通病，能保持一份獨立思考已屬不易，膽敢逆市而行的，還真沒幾個人。從這個意義上講，這幾個小人物，還真是大大的英雄。
但如果你想從這幾個人身上學(xué)到更高超的賺錢之道，你就錯了。也許客觀上確實會有啟發(fā)，但這絕不是劉易斯寫作此書的目的。就像警方貼出的防騙常識是為了教你防騙，而不是教你詐騙一樣。而且，作者敘述這樣一個傳奇的最終關(guān)注點，實際上還是金融市場本身的系統(tǒng)性缺陷。這幾個人之所以此次逆流而上跑贏大市，除了極大的幸運之外，很大程度上是因為他們堅持了常識。知道常識很容易，但時時記得就難了，而能夠堅持常識更是難上加難。但整個金融市場的健康發(fā)展不可能指望一兩個英雄人物的運氣與堅持，而是應(yīng)該有一個健康的機制。逐利可以理解，但在一個合理的機制之下逐利，才能實現(xiàn)“看不見的手”的精巧調(diào)控。
索羅斯一邊在金融市場撈錢，一邊用他的哲學(xué)理論抨擊金融市場的漏洞。不知道他知不知道，市場中還有個把野蠻生長的家伙，雖然沒有研究過卡爾?波普爾的開放社會，卻也在群氓時代大賺了一筆。讓我們一起來看看《大空頭》中這個把“草根”的驚艷表演，順道反思一下金融市場的荒謬與瘋狂。