從上世紀(jì)九十年代末的東南亞金融危機，到進(jìn)入新世紀(jì)以來的美國次貸危機，每次金融大的動蕩，都會對地區(qū)乃至世界經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大破壞。從中我們足以看出，在經(jīng)濟全球化不斷推進(jìn)的今天，金融體系的安全與穩(wěn)定有著多么重要的意義。一方面，金融越來越成為現(xiàn)代經(jīng)濟社會正常運轉(zhuǎn)的樞紐；另一方面，金融又似乎變得越來越脆弱。一個國家或地區(qū)金融體系的風(fēng)吹草動，常會誘發(fā)全球的金融大動蕩乃至世界經(jīng)濟的大蕭條。因此，如何維護金融的安全與穩(wěn)定，成為國際社會普遍關(guān)心的大問題、大難題。
那么，金融危機究竟是怎么發(fā)生的？如何才能避免金融危機？《經(jīng)濟運行中的貨幣均衡研究》一書，則以全新的視角為對這一問題的回答提供了一條新思路。該書作者認(rèn)為，金融危機盡管表現(xiàn)形態(tài)各異，但從本質(zhì)上講，它是貨幣供求嚴(yán)重失衡的一種表現(xiàn)。因此，要避免金融危機，就必須解決導(dǎo)致貨幣供求嚴(yán)重失衡的深層次矛盾和問題。作者進(jìn)一步認(rèn)為，貨幣供求失衡雖然有貨幣運行本身的問題，因而需要通過強化金融宏觀調(diào)控來解決；但從深層次上看，貨幣供求失衡更有貨幣運行的環(huán)境（宏觀經(jīng)濟的總體運行狀態(tài)）問題，因而更需要通過對宏觀經(jīng)濟運行的調(diào)節(jié)來解決。正是基于上述認(rèn)識，《經(jīng)濟運行中的貨幣均衡研究》一書的作者，選擇從經(jīng)濟運行這一獨特視角，來深度研究和解析金融危機和貨幣均衡這一難題。
縱覽全書，發(fā)現(xiàn)它具有四大鮮明的創(chuàng)新性特色：
一是視角新。該書從經(jīng)濟運行的視角觀察貨幣均衡問題，克服了以往研究中從貨幣到貨幣、從金融到金融、從經(jīng)濟到經(jīng)濟的諸多缺陷，從而把貨幣均衡運轉(zhuǎn)放到整個宏觀經(jīng)濟運行的大環(huán)境中，使對貨幣均衡問題的研究有了更為廣闊的視野和研究空間，這有利于從更寬領(lǐng)域、更高層次上研究和探索金融危機問題。
二是思路新。該書的邏輯思路是，貨幣運行要立足于宏觀經(jīng)濟運行，而貨幣運行與經(jīng)濟運行之間相互作用的橋梁和紐帶是投資運行。因此，該書緊緊圍繞貨幣運行與經(jīng)濟運行之間相互作用規(guī)律這一主線，以社會投資作為研究貨幣運行和經(jīng)濟運行之間關(guān)系的切入點，以新形勢下實現(xiàn)我國經(jīng)濟運行中的貨幣均衡為落腳點，分別用理論基礎(chǔ)篇、模型構(gòu)建篇、國內(nèi)實踐篇、國際案例篇、對策研討篇等五篇七章的內(nèi)容，對經(jīng)濟運行中的貨幣均衡這一復(fù)雜的現(xiàn)實性問題，進(jìn)行了全面、系統(tǒng)和富有創(chuàng)見性的研究。這是一個具有重要創(chuàng)新意義的研究貨幣均衡問題的好思路。
三是方法新。該書作者在馬克思主義貨幣理論指導(dǎo)下，充分吸收和借鑒中西方貨幣理論的研究成果，密切結(jié)合中外經(jīng)濟運行實際，綜合運用經(jīng)濟增長理論、社會投資理論、社會消費理論、貨幣供求理論，并借用系統(tǒng)科學(xué)和物理學(xué)中的相關(guān)原理，對經(jīng)濟運行中的貨幣均衡問題進(jìn)行全方位的剖析。這種理論分析與實證分析相結(jié)合、定性分析與定量分析相結(jié)合、模型分析與案例分析相結(jié)合的辦法，特別是把社會科學(xué)的思維方法與自然科學(xué)以及系統(tǒng)科學(xué)的思維方法相結(jié)合的分析模式，具有重要創(chuàng)新意義。
四是觀點新。該書通過對經(jīng)濟運行與貨幣運行之間相互作用規(guī)律的全方位剖析，得出了一系列富有新意的觀點：其一，關(guān)于貨幣均衡的內(nèi)涵。作者提出，貨幣均衡具有靜態(tài)、動態(tài)和目標(biāo)這三種層面的均衡。通過對這三個層面均衡的分析，作者認(rèn)為，所謂的貨幣均衡，是指貨幣供求所處的一種狀態(tài)，這種狀態(tài)或有助于確保經(jīng)濟相對均衡運轉(zhuǎn)、或有助于促使經(jīng)濟運行不斷從非均衡向均衡轉(zhuǎn)化。其二，關(guān)于貨幣均衡的基點。作者認(rèn)為，貨幣均衡基點即貨幣均衡調(diào)節(jié)的作用點，其實質(zhì)就是貨幣均衡調(diào)節(jié)的直接對象。但這一調(diào)節(jié)對象必須既與貨幣均衡的目標(biāo)有著直接的關(guān)系，又與貨幣供求狀態(tài)有著直接的關(guān)系。進(jìn)而作者通過理論分析、實踐分析和現(xiàn)實分析，得出的結(jié)論是，無論從理論上的可行性、客觀上的必要性上看，還是從現(xiàn)實上的有效性上看，貨幣均衡的基點只能放在投資上。其三，關(guān)于適度增長的內(nèi)涵及其模型構(gòu)建。作者通過綜合運用多種理論和方法分別對經(jīng)濟適度增長、投資適度增長、貨幣供給適度增長的內(nèi)涵作了較為科學(xué)的界定，并構(gòu)建出了適度經(jīng)濟增長模型、適度投資增長模型和適度貨幣供給增長模型，這些模型通過一系列實證分析，證明它們對1978年以來我國宏觀經(jīng)濟運行的波動性具有很強的解釋力。與此同時，作者還對未來十年我國宏觀經(jīng)濟運行中相關(guān)變量的適度區(qū)間進(jìn)行了預(yù)測，從而為我國未來經(jīng)濟運行中的宏觀調(diào)控提供了重要的參考依據(jù)。其四，關(guān)于對我國貨幣均衡實踐的分析與評價。作者分析認(rèn)為，我國經(jīng)濟運行具有明顯的投資拉動經(jīng)濟增長的特點，究其原因則在于，由市場化取向的體制改革不完備所帶來的激勵與約束間的失衡，以及由傳統(tǒng)經(jīng)營管理思想支配下的粗放型經(jīng)濟增長思維定式；而與投資拉動相伴的我國貨幣運行狀態(tài)具有明顯的階段性變遷特點，并呈現(xiàn)出通貨膨脹→通貨波動→通貨緊縮→通貨波動→通貨膨脹這樣的變遷軌跡，而導(dǎo)致貨幣運行階段性變遷的深層原因在于，一些地方政府的傳統(tǒng)思維慣性和局部利益束縛，以及相關(guān)體制機制上的某些缺陷。其五，對20世紀(jì)90年代以來的歷次國際金融危機案例的剖析。作者得出的結(jié)論是：目前，國際貨幣運行的失衡問題具有嚴(yán)重性，應(yīng)給予高度關(guān)注；歷次的國際金融危機，在本質(zhì)上都是貨幣供求的嚴(yán)重失衡；歷次國際金融危機產(chǎn)生都是內(nèi)部原因與外部原因、經(jīng)濟原因與政治原因共同作用的結(jié)果。據(jù)此，作者提出，要借鑒歷次國際金融危機的教訓(xùn)，實現(xiàn)經(jīng)濟運行中的貨幣均衡，就必須正確處理“七大關(guān)系”。其六，關(guān)于未來我國實現(xiàn)貨幣均衡的設(shè)想。作者提出：從以往我國經(jīng)濟運行中貨幣均衡的實踐看，貨幣供求的反復(fù)失衡潛藏著金融危機的巨大風(fēng)險，應(yīng)引起宏觀調(diào)控部門的高度重視；我國貨幣運行反復(fù)失衡的系統(tǒng)性原因在于投資拉動、粗放型增長和體制機制缺陷之間的相互作用；未來要實現(xiàn)我國貨幣的均衡運轉(zhuǎn)，就必須對實現(xiàn)經(jīng)濟健康運轉(zhuǎn)的路徑進(jìn)行再選擇，包括在經(jīng)濟驅(qū)動機制上實現(xiàn)由投資拉動型向消費啟動型轉(zhuǎn)變，在經(jīng)濟增長方式上實現(xiàn)由粗放型增長向集約型增長轉(zhuǎn)變，在體制改革模式上實現(xiàn)由注重激勵向激勵與約束兼?zhèn)滢D(zhuǎn)變、由經(jīng)濟體制改革凸進(jìn)向經(jīng)濟體制改革與政治體制改革聯(lián)動轉(zhuǎn)變等。從近期來看，作者還提出，要選擇合理的財政貨幣政策作用點，以著力解決由長期投資拉動所帶來的社會產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與社會消費結(jié)構(gòu)間錯位、生產(chǎn)能力過剩與居民消費能力不足相交織、投資與消費區(qū)域化排浪式轉(zhuǎn)移受阻等矛盾。除上述創(chuàng)新性觀點之外，作者在對經(jīng)濟系統(tǒng)波動性根源的分析、對20世紀(jì)90年代以來歷次國際金融危機成因的分析、對實施消費啟動必須具備的條件分析、對經(jīng)濟增長方式與經(jīng)營管理理念之間的關(guān)系分析、對虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的相互關(guān)系的看法、對投資和消費區(qū)域化排浪式轉(zhuǎn)移的看法等等，都頗具創(chuàng)新性特色。
當(dāng)然，在本書的研究中，若能把國際環(huán)境因素考慮進(jìn)去，其所構(gòu)建的諸如適度的經(jīng)濟增長率、投資增長率、貨幣供給量增長率的區(qū)間模型，必將得到進(jìn)一步拓展，這些模型的國際化和普遍化價值必將得到進(jìn)一步提升，這也可作為本作品未來續(xù)篇進(jìn)一步深化研究的重要內(nèi)容。但瑕不掩瑜，總的來看，《經(jīng)濟運行中的貨幣均衡研究》一書反映了作者具備寬廣的知識視野、深厚的理論底蘊和進(jìn)行重大科研攻關(guān)的能力，是一部值得相關(guān)金融決策與管理部門參考的作品。
(中國人民銀行行長助理)