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作者：(美)勞倫C·鄧普頓 斯科特·菲利普斯著
出版社：中信出版社 |
被稱(chēng)為“全球投資之父”的人
許多年后，吉姆·羅杰斯被冠以投資騎士之稱(chēng)，人們總結(jié)出他成功的關(guān)鍵在于他那新奇的投資方法，從不求變到多變，他獲得了重生。離開(kāi)索羅斯的量子基金之后，羅杰斯的投資是以整個(gè)國(guó)家為賭注。如果他確定一個(gè)國(guó)家比眾人相信的更加有前途時(shí)，他就會(huì)在其他的投資者意識(shí)到之前，先把賭注投入到這個(gè)國(guó)家。羅杰斯的整個(gè)一生，從耶魯大學(xué)到哈佛大學(xué)再到華爾街，先后學(xué)習(xí)了地理、政治、經(jīng)濟(jì)，并鉆研了歷史，他相信這些學(xué)科是相互關(guān)聯(lián)的，他把所學(xué)到的知識(shí)都用到了全球證券市場(chǎng)的投資上，從而取得了巨大的成功。
如果說(shuō)羅杰斯是全球投資大師，那約翰·鄧普頓則是大師中的大師。鄧普頓生于1912年，師從本杰明·格雷厄姆，他成名更早，是首批放眼美國(guó)之外市場(chǎng)的投資大師。
介紹約翰·鄧普頓的著作較少，兩年前《約翰·鄧普頓爵士的金磚》(中文版)是一本小冊(cè)子，不能全面介紹鄧普頓的投資之道。最新中文版圖書(shū)《鄧普頓教你逆向投資》彌補(bǔ)了這個(gè)空白。值得一提的是，《鄧普頓教你逆向投資》一書(shū)作者勞倫·鄧普頓是約翰·鄧普頓的侄孫女。
全球投資之父，鄧普頓集團(tuán)的創(chuàng)始人，一直被譽(yù)為全球最具智慧以及最受尊崇的投資者之一。福布斯資本家雜志稱(chēng)他為“全球投資之父”及“歷史上最成功的基金經(jīng)理之一”。
鄧普頓基金在1954年至2004年中，每年的平均回報(bào)率為13.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)11
.1%的年回報(bào)率。1992年，將鄧普頓基金賣(mài)給了富蘭克林集團(tuán)，成功退休。2008年7月8日逝世，終年95歲。
在全球范圍尋求觸底的國(guó)家及行業(yè)
鄧普頓的投資特點(diǎn)，是在全球范圍內(nèi)梳理、尋求已經(jīng)觸底但又具有優(yōu)秀遠(yuǎn)景的國(guó)家以及行業(yè)，投資標(biāo)的都是被大眾忽略的企業(yè)。他經(jīng)常把低進(jìn)高出發(fā)揮到極致，在“最大悲觀點(diǎn)”時(shí)進(jìn)行投資。
20世紀(jì)50年代，鄧普頓亦是最早投資戰(zhàn)后日本、德國(guó)的投資者之一。1978年，福特公司瀕臨破產(chǎn)時(shí)，他又大量購(gòu)進(jìn)其股票。
他最成功且最被人津津樂(lè)道的是，二戰(zhàn)期間大批購(gòu)進(jìn)股票且收獲頗豐的故事。1939年希特勒入侵波蘭，鄧普頓立即意識(shí)到世界大戰(zhàn)即將爆發(fā)，戰(zhàn)爭(zhēng)可以把美國(guó)帶出大蕭條，于是他在蕭條與戰(zhàn)爭(zhēng)的雙重恐怖氣氛中，利用向老板借來(lái)的1萬(wàn)美元，買(mǎi)進(jìn)所有股價(jià)低于1美元的掛牌公司股票，在104家買(mǎi)入股票企業(yè)中，有34家已經(jīng)破產(chǎn)。他平均持股4年，獲得4倍回報(bào)，身價(jià)也隨之漲4倍。
1912年11月，鄧普頓在田納西州的溫徹斯特出生。他是鎮(zhèn)里第一批上大學(xué)的人。大學(xué)期間，通過(guò)選修價(jià)值投資鼻祖本杰明·格蘭姆的課程，他對(duì)逆向投資產(chǎn)生了濃厚興趣。當(dāng)鄧普頓在2004年接受記者專(zhuān)訪，回憶如何從一個(gè)來(lái)自窮鄉(xiāng)僻壤的田納西小伙子成為價(jià)值投資的開(kāi)創(chuàng)者時(shí)，他這樣答道：“在田納西我從未見(jiàn)過(guò)擁有股票的人，即使在耶魯大學(xué)，雖然有成百上千的富家子弟，卻沒(méi)有一個(gè)人向海外投資。我認(rèn)為這并不合理。因?yàn)槿绻麄兡軘U(kuò)大投資范圍，而非局限于一國(guó)，他們會(huì)得到更好的結(jié)果。然后我做了一個(gè)關(guān)于投資咨詢(xún)的行業(yè)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)竟沒(méi)有任何咨詢(xún)師專(zhuān)門(mén)提供海外投資的服務(wù)。我看到了一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。”
鄧普頓的逆向投資法則
鄧普頓留世的著作不多，特別是中文版著作，我們只尋得《約翰·鄧普頓爵士的金磚》一書(shū)。在該書(shū)中，鄧普頓用專(zhuān)門(mén)的章節(jié)闡述此類(lèi)原理：“對(duì)不同類(lèi)型的投資，要保持靈活和開(kāi)放的心態(tài)”。
他說(shuō)，沒(méi)有一種投資項(xiàng)目總是好的。為了打造好的投資組合，關(guān)鍵是要保持對(duì)于不同類(lèi)型投資的開(kāi)放心態(tài)。有的時(shí)候要買(mǎi)藍(lán)籌股票、周期性股票、公司債券。然而，也有時(shí)候要安心地拿現(xiàn)金和國(guó)庫(kù)券，因?yàn)樗鼈兡茏屛覀冇袡C(jī)會(huì)利用更好的投資機(jī)遇。
鄧普頓說(shuō)：“如果你保持眼睛和心態(tài)都是開(kāi)放的，你會(huì)比那些鎖定在特定種類(lèi)的投資機(jī)會(huì)的投資者獲得更大的成功”。
同理，保持對(duì)于生命中各種財(cái)富的開(kāi)放心態(tài)，會(huì)帶給我們個(gè)人成長(zhǎng)以及精神充實(shí)的機(jī)會(huì)。
當(dāng)然，我們也要記住《鄧普頓教你逆向投資》傳遞的鄧普頓逆向投資法則：在其他投資者對(duì)壞消息反應(yīng)過(guò)激時(shí)，知道如何保持頭腦冷靜；成為低價(jià)股獵手，買(mǎi)下情緒化賣(mài)家急于脫手的股票，把他們急不可耐想要到手的股票賣(mài)給他們；放眼全球，擴(kuò)充你的低價(jià)股庫(kù)存；運(yùn)用分散化策略降低風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)你的投資組合；根據(jù)定量原理而不是定性原理進(jìn)行選股；采用能經(jīng)受任何市場(chǎng)狀況考驗(yàn)的投資策略。