|
在中鋁和力拓分別發(fā)布關(guān)于中鋁195億美元入資方案后，力拓部分股東表示反對(duì)并支持必和必拓的重新介入，使得正在等待批復(fù)的“中拓聯(lián)姻”再生疑云。
業(yè)內(nèi)人士表示，中鋁擁有充沛的資金和中國相對(duì)良好的融資市場(chǎng)和前景，將成為本次交易成功的最大砝碼。據(jù)他透露，本次交易首先將接受澳大利亞外商投資評(píng)審委員會(huì)的審查，按照以往慣例，將在一個(gè)月時(shí)間內(nèi)公布結(jié)果。
交易傳出被拒風(fēng)聲
據(jù)英國《每日電訊報(bào)》2月16日?qǐng)?bào)道，力拓公司的部分機(jī)構(gòu)投資者表示，如果必和必拓能夠?qū)αν毓景l(fā)起新一輪的收購，那么他們將為必和必拓完成收購提供融資。據(jù)悉，這些投資者將全力阻止中國鋁業(yè)與力拓公司總價(jià)達(dá)195億美元的交易。
此消息一出，中國鋁業(yè)股票應(yīng)聲而下，在維持了兩周上漲的情況下開始下跌，截止17日收盤，中國鋁業(yè)H股跌至4.06港元，跌幅已達(dá)6.88%，A股方面收盤價(jià)10.86元，跌幅2.95%。
澳大利亞政府方面向媒體表示，會(huì)遵守各國家相關(guān)法律法規(guī)而進(jìn)行審批。一個(gè)曾參與過海外投資的內(nèi)部人士說，澳大利亞將會(huì)從國家利益角度出發(fā)，對(duì)于可能控股的投資都會(huì)給予否決。盡管本次交易中鋁所占股份將會(huì)上升到18%，并沒有違反其規(guī)定，但是因?yàn)橹袖X是國資控股企業(yè)，澳大利亞政府在審查方面將會(huì)更加嚴(yán)格，歷時(shí)也可能更長，同時(shí)不排除出現(xiàn)其他變數(shù)。即使審批通過，能否順利通過股東大會(huì)的批準(zhǔn)也將是下一個(gè)難題。
根據(jù)公告顯示，前述審批時(shí)間表一旦得以明確，力拓集團(tuán)將召開股東大會(huì)，該股東大會(huì)現(xiàn)初步預(yù)計(jì)將于2009年5月召開。本次交易預(yù)計(jì)將于2009年7月31日前初步完成。
排斥來自中國的巨鱷
“盡管處于嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)中，但是對(duì)于和中鋁的進(jìn)一步牽手，力拓內(nèi)部還是有很大的擔(dān)憂。”一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，力拓股東最大的擔(dān)心來自于：中國作為鐵礦石最大的消費(fèi)國，中鋁作為力拓一個(gè)大客戶，當(dāng)中鋁的股份增高后，將會(huì)減弱其對(duì)中國市場(chǎng)價(jià)格方面話語權(quán)，而當(dāng)市場(chǎng)回暖后，長期從中國市場(chǎng)獲取高額利潤的模式將面臨危機(jī)。
基于這樣的考慮，轉(zhuǎn)而支持同樣是上游原料供應(yīng)商的必和必拓，成為力拓公司中部分股東的首選。就在上周日一家力拓公司的大股東曾向媒體表示：“我們已經(jīng)清楚地表明了立場(chǎng)，只要是來自必和必拓的收購要約，無論是整體收購還是部分收購，都將要優(yōu)于來自中國鋁業(yè)的注資。而考慮到力拓的巨額債務(wù)將成為其資產(chǎn)出售的最大阻礙，我們將通過新發(fā)股權(quán)方式來為潛在買家提供資金幫助。”
對(duì)此，中鋁董事長肖亞慶公開表示，本次收購并不會(huì)威脅到力拓公司原本的運(yùn)營和決策等方面。從公告中看出，條款中對(duì)中鋁投資項(xiàng)目以及獲得權(quán)限有非常詳細(xì)的規(guī)定和限制，并且提名的一名非執(zhí)行董事和一名獨(dú)立董事，也明文規(guī)定不會(huì)參與到核心層事件，特別是與中鋁有關(guān)的表決中。
充沛現(xiàn)金成為籌碼
對(duì)于背負(fù)巨額債務(wù)的力拓公司來說，獲取資金從而削減債務(wù)是第一要?jiǎng)?wù)。力拓首席執(zhí)行官艾博年(Tom
Albanese)日前表示：“力拓公司2009年資本支出將從90多億美元縮減至40億美元。”為此，力拓公司已經(jīng)開始轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)，并停掉一些項(xiàng)目。
不僅是力拓，全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，特別是有色、鋼鐵類產(chǎn)品需求持續(xù)下跌也讓必和必拓銷售出現(xiàn)下滑。必和必拓首席商務(wù)官卡爾德隆(Alberto
Calderon)此前承認(rèn)，“公司2008年上半年鐵礦石銷售損失將達(dá)到9.2億澳元。”
“力拓股東表示為必和必拓融資的表態(tài)，可以清晰地看出，對(duì)于同樣身處經(jīng)濟(jì)危機(jī)的‘兩拓’來說，即便力拓選擇二者合作，必和必拓能否迅速提供195億美元巨額資金也是個(gè)問題。”銀河證券一位不愿公開身份的分析師說。
“相比較之下，中鋁195億的注資，因?yàn)椴⑽磽p害其控股權(quán)地位以及核心經(jīng)營模式，無論從時(shí)間和成本上，都是略優(yōu)的選擇。”上述人士同時(shí)表示。他指出，除了迅速獲得資金外，力拓還能通過和中鋁的合資公司，在中國金融機(jī)構(gòu)中為其項(xiàng)目開發(fā)融資，而在中國國內(nèi)融資的成本也將比力拓在英國或澳大利亞更為便宜。
此外，根據(jù)公告，中鋁公司與力拓集團(tuán)后續(xù)還將一起就幾內(nèi)亞西芒杜(Simandou)鐵礦、中國礦業(yè)勘探開發(fā)及其他潛在機(jī)會(huì)進(jìn)行合作，為力拓開拓中國市場(chǎng)敞開大門。 |