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 菲利普·費雪被視為現(xiàn)代投資理論的開路先鋒之一、成長股價值投資策略之父和教父級的投資大師。
1907年，費雪生于美國舊金山，他的父親是位醫(yī)生，他從小與祖母特別親近。小時候，費雪就知道股票市場的存在以及股價變動帶來的機會。這源于費雪上小學時，有一天下課后他去看望祖母，恰好一位伯父正與祖母談?wù)撐磥砉ど虡I(yè)的景氣以及股票可能受到的影響。費雪說：“一個全新的世界展開在我眼前。”盡管這位伯父與祖母只討論了10分鐘，但費雪卻聽得津津有味。不久，費雪就開始買賣股票。在1920年美股狂熱的年代中，費雪也賺到一點錢。然而，他父親對于其買賣股票的事情并不高興，父親認為“這只是賭博”。
1928年費雪從斯坦福大學商學院畢業(yè)。1928年5月，費雪受聘于舊金山市國安盎格國民銀行當一名證券統(tǒng)計員，開始了他的投資生涯。1929年美股仍然在不斷上漲，但費雪評估美國基本產(chǎn)業(yè)的前景時，看到許多產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)供需問題，前景相當不穩(wěn)。1929年8月，他向銀行高級主管提交了一份“25年來最嚴重的大空頭市場將展開”的報告。可惜費雪自己是“看空做多”，他投入幾千美元到3只股票中，一家是火車頭公司，一家是廣告看板公司，另一家是出租汽車公司。后來美股終于崩潰，盡管費雪預(yù)測無線電股將暴跌，但是他持有的3只股票也好不了多少，他損失慘重。
1931年3月1日，費雪開始了他投資顧問的生涯，他創(chuàng)立了費雪投資管理咨詢公司。最初他的辦公室很小，沒有窗戶，只能容下一張桌子和兩張椅子。而到1935年，費雪已經(jīng)擁有一批非常忠誠的客戶，其事業(yè)亦獲利可觀。其后費雪的事業(yè)進展順利。由于美國參加了二戰(zhàn)，費雪于1942年到1946年服役了3年半。服役期間，費雪還思考著如何壯大自己的事業(yè)。服役結(jié)束不久，費雪的投資顧問事業(yè)又重新開張了。
1954年至1969年可謂是費雪飛黃騰達的15年。他所投資的股票升幅遠遠超越指數(shù)。1955年買進的德州儀器到1962年升了14倍，隨后德州儀器暴跌80%，但隨后幾年又再度創(chuàng)出新高，比1962年的高點高出一倍以上，換言之，比1955年的價格高出30倍。上世紀60年代中后期，費雪開始投資摩托羅拉，他持股21年，股價上升了19倍，即21年內(nèi)股價由1美元上升至20美元。不計算股利，折合每年平均增長15.5%。1961和1963年費雪受聘于斯坦福大學商學研究所教授高級投資課程。1999年，費雪接近92歲才退休。2004年3月，一代投資大師費雪與世長辭，享年96歲。
在投資風格方面，菲利普·費雪是位“高風險”的質(zhì)量分析家，他和本杰明·格雷厄姆恰恰相反。費雪側(cè)重的是可以增加公司內(nèi)在價值的分析，他建議投資者購買有成長價值期望的股票，在投資前，做深入的研究、訪問并盡量使得投資組合集中化，僅買入一種或極少品種的股票。費雪終其一生將他的熱情投入在成長型股票上，他時時關(guān)心并尋找能在幾年內(nèi)增值數(shù)倍的股票，或是能在更長期間內(nèi)漲更高的股票。
費雪曾說：“股票投資，有時難免有些地方需要靠運氣，但長期而言，好運、倒霉會相抵，想要持續(xù)成功，必須靠技能和運用良好的原則。”
菲利普·費雪的八點投資心得：
一、投資目標應(yīng)該是一家成長型公司，公司應(yīng)有按部就班的計劃使盈利長期大幅成長，且內(nèi)在特質(zhì)很難讓新加入者分享其高成長。
二、集中全力購買那些失寵的公司。
三、抱牢股票直到公司的性質(zhì)從根本發(fā)生改變，或者公司成長到某個階段后，成長率不再能夠高于整體經(jīng)濟。除非有非常例外的情形，否則不應(yīng)因經(jīng)濟或股市走向的預(yù)測而賣出持股，因為這方面的變動太難預(yù)測。絕對不要因為短期原因，就賣出最具魅力的持股。
四、追求資本大幅成長的投資人，應(yīng)淡化股利的重要性。獲利高但股利低或根本不發(fā)股利的公司中，最有可能找到十分理想的投資對象。
五、為了賺到厚利而投資，犯下若干錯誤是無法避免的成本，重要的是盡快承認錯誤。
六、真正出色的公司數(shù)量相當少，當其股價偏低時，應(yīng)充分把握機會，讓資金集中在最有利可圖的股票上。那些介入創(chuàng)業(yè)資金和小型公司(如年營業(yè)額不到2500萬美元)的人，可能需要較高程度的分散投資。
七、卓越的普通股管理，一個基本要素是能夠不盲從當時的金融圈主流意見，也不會只為了反其道而行便排斥當時盛行的看法。相反，投資人應(yīng)擁有更多知識，應(yīng)用更好的判斷力，徹底評估特定的情境，并有勇氣，在判斷自己是對的時候堅持。
八、投資普通股和人類其他大部分活動領(lǐng)域一樣，想要成功，必須努力工作，勤奮不懈，誠信正直。
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