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方正證券近期對紫金礦業(yè)進行實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，資源優(yōu)勢是該公司最大亮點。截至2009年末，該公司擁有金714.652噸，銀1855.21噸，銅1062.86萬噸，鉬39.25萬噸，鉛+鋅523萬噸；鎢17.34萬噸，鐵礦石1.856億噸，煤4.592億噸，錫9.929萬噸，鎳60.71萬噸，硫鐵礦(標礦)6673萬噸。基于黃金及銅、鋅等金屬價格假設(shè)，預(yù)測公司2010-2012年的EPS分別為0.356元、0.45元、0.56元。考慮到黃金、銅等資源優(yōu)勢，維持公司“增持”投資評級。
東北證券也看好該上市公司。認為該公司是目前中國最大的黃金礦業(yè)公司，2009年礦產(chǎn)金產(chǎn)量達到30噸左右。在行業(yè)內(nèi)，公司資源優(yōu)勢比較明顯，目前擁有探礦權(quán)244個，面積5880.9平方公里，采礦權(quán)45個，125平方公里。公司對地勘的投入較大，礦山儲量增長穩(wěn)定。未來公司儲量增長一方面依靠原有礦區(qū)的深入探礦，一方面依靠公司通過對外收購實現(xiàn)外延式增長。
公司主要產(chǎn)品成本優(yōu)勢明顯，預(yù)計公司2010年-2012年每股收益分別為0.37元、0.43元和0.48元，公司2010年到2012年動態(tài)市盈率分別為21.65倍、18.76倍和16.8倍，公司估值相對于行業(yè)平均水平已有優(yōu)勢，維持謹慎推薦評級。 |