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建行的2010年一季報顯示，一季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤351.9億元，同比增長33.9%，EPS0.15元，業(yè)績超出市場預(yù)期，主要來源于信貸成本較低。
海通證券的研究報告稱，建行在2010年一季度依然延續(xù)去年穩(wěn)健的信貸投放政策，相對重視盈利能力改善。盡管一季度息差環(huán)比有所回落，但在后續(xù)資金面逐步收緊的環(huán)境中，低存貸比有助于控制資金成本，加上高撥備的貢獻，建行在2010年中能有不錯的增長。同期，建行不良貸款雙降，不良形成率繼續(xù)走低，撥備明顯提高。
海通證券認為，融資解決將對2011年以后的平穩(wěn)增長形成支撐。即便考慮融資攤薄，當(dāng)前建行的估值仍具吸引力，屬于攻防兼?zhèn)涞臉说模o予6.6元的目標價和“增持”投資評級。 |