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對于二季度A股市場的投資機會，摩根士丹利華鑫認為主要有四大方面：一是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的投資機會，包括“區(qū)域經(jīng)濟”和“產(chǎn)業(yè)升級”兩個維度；二是社會報酬率上升帶來的投資機會；三是經(jīng)濟周期性復(fù)蘇使得周期類行業(yè)存在波段性機會，在PPI向上穿越CPI之后，周期性行業(yè)表現(xiàn)有望逐步超越消費品行業(yè)；四是貨幣政策的變化帶來的投資機會。貨幣政策的變化是指人民幣的升值和加息周期的到來，獲益于人民幣的加息行業(yè)主要集中在原料進口行業(yè)和升值帶來資產(chǎn)變化的領(lǐng)域。加息對于絕大多數(shù)行業(yè)都是利空消息，但銀行則是一個相對受益板塊。 |
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