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| 2010-03-26 作者:王立峰 來源:經(jīng)濟參考報 |
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盡管在國內(nèi)市場上的誕生時間不長，分級基金卻迅速發(fā)展成為當前基金市場上的一大亮點。日前，銀華深證100指數(shù)分級基金獲準發(fā)行。銀華基金有關負責人透露，這只基金包含三類份額，母基金、銀華穩(wěn)進及銀華銳進份額，采用更優(yōu)化的分級機制，可以分別滿足偏好指數(shù)投資、低風險穩(wěn)定收益以及追求高風險高收益的三類投資者多樣化的理財需求。
銀華深證100指數(shù)分級基金在本質(zhì)上是一只純被動型指數(shù)基金。該基金跟蹤標的為深證100指數(shù)，若投資者購買該基金后不進行分離交易，則相當于購買了一只普通的指數(shù)基金。
具有低風險穩(wěn)定收益特征的銀華穩(wěn)進份額，是目前市場上惟一承諾固定收益且年年分配的分級產(chǎn)品。銀華穩(wěn)進為固定收益類份額，將優(yōu)先保證其本金安全并獲得1年期定期存款稅后利率+3%的約定收益，并以類似年年分紅的方式保證持有人及時獲得收益。按照目前利率水平，銀華穩(wěn)健份額持有人的年固定收益將達到5.25%。
母基金拆分所得的銀華銳進份額，則將通過杠桿機制，在承擔較高風險的同時，追求高杠桿收益。據(jù)粗略測算，當銀華深證100指數(shù)分級基金的凈值在1.0525元至1.9995元之間時，銀華銳進份額將獲得高達2倍基準指數(shù)漲幅的杠桿收益率。業(yè)內(nèi)人士提醒，由于杠桿機制作用，銀華銳進份額的風險同樣不可小視。
近期，中國資本市場的創(chuàng)新潮推動分級基金密集發(fā)行。分析人士指出，為避免基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象，監(jiān)管層鼓勵發(fā)行創(chuàng)新型基金產(chǎn)品，將一只基金分為普通份額和優(yōu)先份額兩個級別，分別針對不同風險收益偏好的投資者，為其帶來更多的選擇方向，這也是未來的一大發(fā)展方向。 |
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