|
股指期貨合約種類有哪些？
在股指期貨交易中，有四個可選擇合約供交易：當月、下月以及隨后的兩個季月。比如現(xiàn)在是3月份，那么滬深300指數(shù)期貨可以交易的合約就有四個：IF1003、IF1004、IF1006和IF1009。
買哪個合約比較好？
選擇交易合約，主要看合約成交的活躍程度。可選擇持倉和成交量較大的合約(類似于傳統(tǒng)商品期貨合約中的主力合約)，以保證良好的流動性。
買1手需要多少資金？
股指期貨定義每個點值為300元，每手合約的價值應(yīng)當?shù)扔诋斍包c位乘以300。如現(xiàn)在的點位3000點，每手合約的價值為3000×300=90萬元。要想買一手合約需要的保證金為價值的15%至20%，依照20%的水平來看，買入一手股指期貨的合約需要18萬元。
何時做多？
股指期貨更具現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性和期貨的預(yù)期性，有兩種基本的情形我們可以選擇做多：一是在股票市場出現(xiàn)上漲過程中，期現(xiàn)聯(lián)動會使期貨市場走高，這時可以選擇做多；二是在對未來預(yù)期將上漲的基礎(chǔ)上，選擇未來月份上行做多。
何時賣空？
當現(xiàn)貨市場(股市)下跌和未來預(yù)期下跌的情形下，我們可以選擇賣空股指期貨，等待市場下跌。
如何止損？
基本的止損方式和商品期貨無異，基本的方式有：一、按照資金比例止損。在進場時就選取止損點位。按照資金的比例選擇止損時機，當金額少于預(yù)定的最低資金時，選擇止損離場。
二、按照技術(shù)止損。通過技術(shù)指標、均線系統(tǒng)設(shè)立止損位置，首先選擇合適的指標或均線，在指標給出信號，或者均線擊穿后激發(fā)止損命令，進行止損。
三、價格比例止損。在入場點位附近設(shè)置一定比例的價格波動空間，例如設(shè)定5%的止損比例，當價格下跌超過進場價位的5%時，執(zhí)行止損命令離場。
選擇交割還是不交割？
股指期貨的交割和商品期貨的交割有一定的差別。股指期貨的交割就是以現(xiàn)金交割的方式進行結(jié)算。比如IF1003合約，最后交易日為2010年3月份的第三個星期五，交割日同最后交易日。
為更加有效地防范市場操縱的風險，在《中國金融期貨交易所結(jié)算細則》中，滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。所以選擇交割還是不交割的問題，其實質(zhì)就是判斷現(xiàn)在價格和最后兩小時的算術(shù)平均價格哪個高的問題。
以做多為例，如果判斷出最后兩小時的均價會更高，就選擇交割；相反，如果判斷現(xiàn)價高于未來最后兩個小時的均價，則選擇現(xiàn)價平倉而不交割。同理，在做空時，我們選擇的標準就是現(xiàn)價和最后兩個小時的算術(shù)平均價哪個更低。
股指期貨合約的波動劇烈嗎？如何應(yīng)對？
一開始由于參與的投資者比較少，波動可能會劇烈一些，投資者在初期參與時應(yīng)該控制好自己的倉位，并設(shè)好相應(yīng)的止損點。 |