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| 2010-03-05 作者:記者 潘清/上海報道 來源:經濟參考報 |
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“股神”巴菲特五年來首度跑輸大市，讓人們再度感嘆資本市場的變幻莫測。來自基金業(yè)內專家的觀點認為，在市場不確定性不斷增加、把握建倉節(jié)奏和行業(yè)配置難度日漸加大的背景下，中國內地基金業(yè)正逐漸淡化“超額收益”概念，以指數(shù)基金為代表的“傻瓜投資”有望獲得投資者更多的關注。
由巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司近日公布年度業(yè)績報告，去年賬面價值增長19.8%，未能戰(zhàn)勝同期標普500指數(shù)26.5%的漲幅。
巴菲特五年來首次跑輸大市，讓人們回憶起這位投資大師曾經說過的一句話：“通過定期投資指數(shù)基金，一個什么都不懂的業(yè)余投資者往往能夠戰(zhàn)勝大部分投資專家。”
有很多證據(jù)都可以證明“股神”的這一論調。1978年至1999年間的美國市場上，指數(shù)基金戰(zhàn)勝了七成以上的主動型基金。而在中國，2006年、2007年，指數(shù)基金平均收益率分別為125.87%和141.45%，遠超其他各類基金品種。2009年，指數(shù)基金伴隨市場復蘇取得了90.97%的平均業(yè)績，高于股票基金71.54%的平均凈值增長水平。
除了業(yè)績，指數(shù)基金還有其他基金品種無法比擬的費率優(yōu)勢。據(jù)了解，一般主動式管理基金的管理費為1.5%，托管費為0.25%；指數(shù)基金的管理費率介于0.5%至1.3%之間，托管費率則在0.1%至0.25%之間。ETF費率水平更低，僅相當于普通開放式股票基金的1/3。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，在經歷十多年的發(fā)展后，中國基金業(yè)正逐漸淡化所謂“超額收益”的概念。而在主動型管理作用相對下降的同時，“傻瓜投資”的重要性正在崛起。
博時基金管理有限公司專家也建議，對于投資者而言，在建倉節(jié)奏和行業(yè)配置把握難度越來越大的背景下，可更多關注“價廉物美”的指數(shù)基金。這位專家表示，今年股指期貨、融資融券將陸續(xù)推出，大盤藍籌類指數(shù)的市場地位會因此得到提升，這也讓跟蹤大盤藍籌類指數(shù)基金投資價值得以凸顯。 |
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