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        地產(chǎn)股放量上漲試賭政策“松綁”
            2010-02-26    作者:記者 張漢青/北京報道    來源:經(jīng)濟(jì)參考報

            2月25日,在地產(chǎn)股再融資有望重啟的利好消息刺激下,整個地產(chǎn)板塊表現(xiàn)活躍,地產(chǎn)指數(shù)漲幅也躍居各板塊前列。
          地產(chǎn)股攜手銀行股的企穩(wěn)回升,對市場信心的恢復(fù)起到了較大的穩(wěn)定作用,大盤也如虎添翼順勢逼近30日均線,距離半年線和3100點(diǎn)關(guān)口僅有一步之遙。

          地產(chǎn)上市公司再融資審核或重啟

          過去幾個月時間,房地產(chǎn)企業(yè)在股市上再融資成為一大難題。國務(wù)院曾出臺文件明確規(guī)定,對“房地產(chǎn)項(xiàng)目超過土地出讓合同約定的動工開發(fā)日期滿一年,完成土地開發(fā)面積不足1/3或投資不足1/4的企業(yè)”應(yīng)審慎貸款和核準(zhǔn)融資,對違法用地項(xiàng)目不得提供貸款和上市融資。受這一規(guī)定影響,2009年下半年以來,A股房地產(chǎn)上市公司向證監(jiān)會提出的“增發(fā)”申請均未獲批。
          近期有消息稱,證監(jiān)會與國土資源部在春節(jié)前已就房地產(chǎn)上市公司權(quán)益類再融資的審核流程和具體操作步驟達(dá)成一致,證監(jiān)會對房地產(chǎn)上市公司公開和非公開發(fā)行股份的申請將于近期重新啟動審核。
          根據(jù)新的審核規(guī)則,房地產(chǎn)公司權(quán)益類再融資須增加國土資源部對募集資金投資項(xiàng)目所涉用地的審查。核查內(nèi)容包括項(xiàng)目涉及土地的農(nóng)用地核用和征收、土地使用權(quán)取得、土地出讓合同履行、國有土地使用證取得、動工和開發(fā)建設(shè)以及轉(zhuǎn)讓等情況。如果項(xiàng)目用地非法、違規(guī)囤地或者相關(guān)房企在三年內(nèi)曾受到用地處罰等情況,那么權(quán)益類再融資的申請將不能通過審核。
          在此利好消息的刺激下,沉寂多時的地產(chǎn)股突然發(fā)力,二線地產(chǎn)股強(qiáng)勁反彈,世榮兆業(yè)等5只小地產(chǎn)股漲停,而“招保萬金”等地產(chǎn)大佬們也紛紛啟動,金地集團(tuán)、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)均上漲3%以上,萬科也上漲2.71%。根據(jù)大智慧資金流向顯示,在滬指震蕩上揚(yáng)的過程中,當(dāng)天主力資金對地產(chǎn)類個股尤其是二線地產(chǎn)股進(jìn)行抄底。

          股價向上動力有所恢復(fù)

          針對市場上對地產(chǎn)公司再融資即將重啟的消息,大成基金表示,在兩會前夕,政策處于一個“空窗期”,而市場一般都會對兩會期間推出利好有較樂觀的預(yù)期。
          從2010年1月公布數(shù)據(jù)來看,房價漲幅大幅下降,說明政府地產(chǎn)調(diào)控政策顯現(xiàn)了一定的效果,如果傳言屬實(shí),預(yù)計嚴(yán)厲的調(diào)控政策可能階段性告一段落。同時,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹低于預(yù)期,而市場前期對于房產(chǎn)調(diào)控也作出了充分反應(yīng),也使該板塊出現(xiàn)估值修復(fù)的契機(jī)。另外,房地產(chǎn)企業(yè)2010年盈利增長確定,股價有恢復(fù)向上的動力。
          地產(chǎn)股后期存在何種機(jī)會呢?對此,恒基投資指出,隨著政策逐步落地,房地產(chǎn)“利空出盡”。總體而言,政策調(diào)控不會突破國11條的范圍,而作為地方經(jīng)濟(jì)支柱,房地產(chǎn)業(yè)也不會受到重力打壓。地產(chǎn)股經(jīng)過長時間的調(diào)整之后也出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。
          同時,包括基金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)主力看好地產(chǎn)股。無論是觀察PE、PB或是RNAV溢價情況,地產(chǎn)板塊的估值都已經(jīng)處于相對合理的區(qū)間,一、二線地產(chǎn)公司目前的估值水平也趨于合理,在地產(chǎn)股逐步企穩(wěn)之際,部分基金,甚至于QIFF都在逢低吸收地產(chǎn)股,房地產(chǎn)作為國家經(jīng)濟(jì)增長的重要行業(yè),持續(xù)的發(fā)展是必然的,新基金大多看好調(diào)整到位的地產(chǎn)股。
          根據(jù)天相投顧的整理,目前已經(jīng)提出再融資方案,并經(jīng)過股東大會通過的地產(chǎn)上市公司有35家,其中有13家再融資價格高于2月24日收盤價,建議重點(diǎn)關(guān)注這些公司中市盈率較低,且再融資需求迫切的公司。

          短期反彈的概率較大

          東吳證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師鄧咸鋒表示:“總體來看,房地產(chǎn)板塊由于政策調(diào)控的壓力近期可能難有持續(xù)較好的表現(xiàn)。但同時注意到板塊超跌之后出現(xiàn)局部反彈的概率比較大。”
          根據(jù)鄧咸鋒的分析,觀察近期盤面,盡管政策利空仍在不斷沖擊,房地產(chǎn)股隱約已現(xiàn)筑底態(tài)勢。橫向?qū)Ρ绕渌袠I(yè)的低價股,近期在區(qū)域規(guī)劃等熱點(diǎn)題材的刺激下紛紛出現(xiàn)較大漲幅,從這個層面來看低價房地產(chǎn)股比價明顯偏低。
          廣發(fā)證券則表示,地產(chǎn)、銀行兩大深受調(diào)控之苦的板塊出現(xiàn)明顯反彈,帶動了股指的回升,但地產(chǎn)的調(diào)控仍在延續(xù),收緊地方融資平臺說明管理層已高度重視銀行的資產(chǎn)質(zhì)量問題,再加上銀行的再融資壓力,銀行、地產(chǎn)兩大板塊的回升以短線反彈為主,缺乏持續(xù)回升動力。

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